【解剖大盘】 　　上周五一根大阳线燃起了市场做多热情，但周一的表现整体感觉低于预期，气势上不够强，走的是惯性上涨。成交量萎缩太厉害，还不到一千亿。

周末消息面没有很突出的利好，主要是国常会再次释放稳预期、提信心信号：将加快推出含金量高的政策措施。重点提了一下新能源汽车，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系。上周五该板块大部分都反弹了一下，今天持续性一般。只有零跑汽车(09863)上涨了近10个点，公司5月交付12058台，环比增长超38%。其中，零跑C系列交付突破万台，环比增长超38%，占比超83%；C11车系交付超7100台，官方号称是“国内B级新能源SUV第一”。

市场呼声比较大的地产方面没看到有其它重磅消息。各地一些刺激政策已经很难产生大的推动，国家层面的政策才会引发行业的改观。如类似2014-2015年的大规模棚改货币化；或是2008年4万亿的中央财政大规模举债刺激。但现在的环境已经不允许了。因此，今天地产股普遍又遭到抛压。接下来那些拒绝创新低的品种才值得进一步观察。

最新美国5月非农新增就业33.9万人(预期19万人)，数据大超预期，不过，失业率也超预期上升至3.7%(预期3.5%)，这是比较纠结的数据，劳动力市场依旧强劲，失业率上升显示经济没那么景气。另外，油价再度带来扰动。北京时间周一凌晨，OPEC+会议结果艰难出炉。沙特7月额外自愿减产100万桶/日，该额外减产可能会延长，挑起稳定石油市场的重任。OPEC+其他成员国合计产能目标未较此前计划有变，但已有的减产计划延长到2024年底，沙特阿拉伯表示7月额外减产100万桶/日，这是该国数年来的最大减产力度，令其产量降至900万桶/日，为2021年6月以来的最低水平。这个举措比较罕见，颇有独立自主决定油价命运的味道。抓紧有利时机，多赚一点，为未来的转型做准备，这也算是形势所迫。只是这样一来，油价如果稳在高位，美国的通胀就很难下来，那么，对于6月美联储议息会议又带来新的悬念。按照这种格局演化，继续加息的概率在不断增加。反弹之路变得没那么顺畅。

隔壁日经225指数今天又新高了，收盘涨了2.2%，日本通胀起来，很多民众把存在银行的资金都陆续进入股市，日本股市迎来少见的上涨行情。持续对港股资金造成分流压力。比较欣慰的是，中国5月财新服务业PMI 　　57.1，预期 55.2，前值 56.4。这个数据好于预期，比官方PMI数据要好点。

消费类处境比较艰难。上周五火爆的电商电视广播(00511)反手被空头狙击，下跌了15.22%，加上A股白酒类的舍得酒业(600702.SH)因回款不及预期传闻今天被杀到跌停。这都是不好的信号，白酒类通常是消费领域比较硬的，但都没顶住，其它食品、餐饮等自然都好不到哪里。

因此，在这种环境下，资金的目光再度聚集在科技类。在生成式AI需求的推动下，GPU产品会面临持续性的缺货和涨价，英伟达目前的交货周期还在不断拉长，从之前一个月到现在基本上需要三个月或者更久，甚至部份订单到年底才能交付。今天英伟达CEO黄仁勋已经返回美国，虽然没有来大陆访问，但对AI产业并不会带来负面影响。微软Office 　　365 AI助手定价曝光：比普通版多付40%，已有100家客户各掏10万美元。金山云(03896)再度上涨3.68%。

据中国台湾电子时报今日报道，IC设计厂商透露，台积电(TSM.US)坚持调涨代工报价，自2024年1月起先进制程将再涨3%-6%，按照制程、订单规模与合作紧密程度，众厂涨幅不一。目前，台积电已陆续与苹果、联发科、AMD、英伟达、高通与博通等多家客户沟通涨价事宜。半导体这块得到催化，如中芯国际(00981)涨6.32%；6月金股ASMPT(00522)涨3.74%。

工信部部长金壮龙：将加快5G行业虚拟专网建设，全面推进6G技术研发。三大运营商的中国移动(00941)、中国联通(00762)、中国电信 　　(00728)均从底部在反弹，中兴通讯(00763)也在走上升通道。

其它稳健一点的继续在医药里面蹲守，如底部的医思健康(02138)、华润医疗(01515)；继续维持上升通道的上海医药(02607)；有利好刺激的康哲药业(00867)等。

恒指今天冲高乏力，后续要冲击20日均线还需要补量。市场热点依旧围绕AI进行扩散。

【板块聚焦】

有“美版贴吧”之称的美国社交媒体公司Reddit宣布将对使用其应用程序编程接口(API)的第三方收费，每5000万次API请求收取1.2万美元的费用，另外推特宣布每月4.2万美元可以访问其5000万条推文。

申万宏源指出，海外数据相关收费细则明确有望为国内数据收费提供参考，从国内版权保护环境和数据着作权的角度看，出版企业拥有成体系、高质量的文字类内容资产，尤其是专业科技学术资料、中国古籍、文学经济、生活百科等。数据价值更高是精品化、专业化的内容，数据库更稀缺、专业性更强的内容资产更有可能被重估。

数据要素港股主要品种有新华文轩(00811)、阅文集团(00772)。

【个股掘金】

医思健康(02138)：FY2024线下消费逐步恢复常态 线下消费逐步恢复常态

公司与诺辉健康达成战略合作推动宫证清在港上市、自建旗舰宠物医院、收购香港光电医美设备代理商，推动多元化布局打造大健康生态体系。FY2024线下消费逐步恢复常态，经营正快速恢复，并与香港本土服务体系形成协同，加速湾区消费性医疗服务体系建设。

点评：公司预计FY23销售额同比至少增长24%至38亿港元，其中医疗服务同比至少增长39%，医美及养生服务同比增长至少4%，主要受到疫情影响。随着香港和内地先后放开疫情管控，季度销售额恢复趋势明显。开源证券研报指出，当前医疗旅游消费客群和客单价在快速恢复。公司封关期间大力拓店的同时，发展专科医疗服务与医美、兽医业务的协同发展，具备相比疫情前更高维度承载和服务力，预计FY2024内地医疗旅客营收贡献将基本恢复至2020财年水平。

安能物流(09956)：5月电商物流指数创2022年以来新高 快运龙头具估值潜力

据中物联最新数据显示，2023年5月中国电商物流指数为109.5点，比上月提高0.5个点，实现五连升，为2022年以来新高。后期，随着“6.18”传统电商购物节的临近，6月电商物流总业务量指数将有望保持企稳走势。

点评：目前不论是从天花板和市场集中度来看，零担都是更具比较优势的赛道--市场容量明显优于快递，但格局又没有整车那么分散，对未来龙头企业的进一步整合更为友好。安能凭借货运合作商平台模式，在快运网络领域取得了压倒性的胜利，坐拥全国第一大快运网络，稳居龙头地位。2015-2020年，安能在快运网络中的市占率从12.3%提升至17.3%，位居行业第一，2020年日均货运量达3.84万吨。另外，国内中小电商、柔性供应链、下沉市场及分销扁平化的趋势，都将为零担市场增长提供多重驱动力。安能作为快运龙头，质地优良，并正迎来质增利升阶段，不论是PS还是PE，安能物流都远低于平均水平。

上海医药(02607)：将于近期启动风湿性疾病及免疫临床试验 制药业务或受到创新药和中药新产品所推动

上海医药近日公布，全资子公司上药技创开发的风湿性疾病及免疫药物“塞来昔布胶囊(I)”收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，将于近期启动改良型新药的临床试验。上海医药此前还公告，地西泮片通过仿制药一致性评价；溴吡斯的明缓释片获得临床试验批准通知书。

点评：瑞信研报称，上海医药首季收入同比升16.4%、纯利同比升21.3%，大致上符合预期，纯利进一步受惠于较高的政府补贴，以及金融资产公允价值收益。制药业务或受到创新药和中药新产品所推动，而上海医药或于未来3至5年期间，每年有1至2款的新药获批准。该行表示，将公司今年、明年及2025年每股盈测分别上调9.9%、17%及20.4%。

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