【解剖大盘】

昨日解盘谈到：“市场心态变得非常脆弱，如果任期发展，这种下滑很难扭转。又到了考验管理层的时刻”。今天果然出利好，持续下滑状态有所缓解，恒指今天涨0.83%。

财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》意见的函。文件中指出，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%。这个表述和以前的不超过40%到可达40%，这意味着投资比例在提升。

据浙商证券统计，假设政策工具箱将社保权益配置比例提升5%~10%，社保基金相应提升权益仓位，则预计对市场带来0.16万亿元~0.32万亿元增量资金。结合此前汇金公司连续出手增持四大行、增持ETF基金，国寿、新华两大险企出手成立500亿私募基金，近期国新投资连续增持央企科技类指数基金等举措，国家队积极入场对市场信心产生积极提振。今天几大巨头均出现反弹，尤其是网易(09999)反弹了4.56%、百度(09888)弹3.21%。

昨日板块聚焦提到的锂电池板块今天全网发酵，目前碳酸锂期货市场正在发生多空大战，空头肆虐非常凶悍，这轮杀跌背景是海外如美国也在加速构建国产产线，同时也在收紧政策补贴，导致国内产能外部通道受阻。但正如昨日所言：“往往到极处容易出现变盘，多头反击随时展开”，碳酸锂后市怎么看呢？

从基本面来说，确实还乏善可陈，需求端并没有看到明显的复苏，产能依旧是过剩状态，但从估值看，天齐历史PB极值在3倍，当前已经跌至1.5，从企业价值评估，与2021年IGO战投前的破产定价相比，当下依然便宜一大截。所以，从这个角度来看，依然有值博率。另外一点，年终机构排名也进入倒计时，这类底部战略资源品大概率会获得机构青睐，后市密切关注期货动态。今天碳酸锂期货多头已经在反击，如果持续发力，对多头会再度产生推动力。主要品种：天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)，今天涨幅都在6个点以上。

今天比较有意思的是联想集团(00992)，昨日因为减持出现大跌，今天直接反包大涨10.03%。这说明常规减持并不代表其基本面有问题，属于错杀。市场看好明年AIPC的增量市场及摩托罗拉手机端的潜力。

另外一个《港股公告掘金》提到的太古股份(00019)A及B股相当给力，其中A涨幅高达17.17%，公司董事局已批准透过于公开市场回购公司的普通A股和B股计划。回购金额最高为60亿元，回购期间由2023年12月6日至2025年5月举行的公司股东周年大会结束。根据过去6个月的日均成交额7800万元计算，意味着至少需要10至11个月才能完成在公开市场回购价值60亿元的股份。这个巨额的回购非常给力，直接买上去那确实要爆表。当然是否真的买这么多需要观察，但哪怕打个很低折扣也相当可观。机构买入也有底气，有钱就是任性。

根据市场调查机构Counterpoint Research公布的最新报告，全球智能手机出货量为12亿部，同比下降5%，为近十年来的最低水平。不过，预估2023年第4季度全球智能手机出货量为3.12亿部，同比增长3%，环比改善这就说明行业基本面在不断好转。因此，大盘稍微回暖，消费电子就有人捞底，如高伟电子(01415)、丘钛科技(01478)反弹均在4个点以上。

据猫眼专业版，定于12月30日上映的影片《一闪一闪亮星星》接连打破中国影史国产片预售最快破7000万纪录、成为中国影史国产片预售首日票房冠军。至12月6日午间，电影版《一闪一闪亮星星》票房预售破亿。联合出品方A股的北京文化(000802.SZ)今天强势涨停，电影版《一闪一闪亮星星》题材为奇幻、爱情，制作班底基本来自24集同ip剧版，为2022年爆款分账剧。据爱奇艺平台官方网站发布，截至2022年9月1日，其独播分账剧《一闪一闪亮星星》片方分账收益突破亿元，一度刷新了爱奇艺网剧分账票房记录。这个消息对于搞短剧的而言是巨大鼓舞，意味着爆款品种还可以收电影的版权。

港股短剧龙头乐享集团(06988)已完成多个类型多部短剧的拍摄，迄今已涉及古装、探秘、甜宠等多个类型。另外与文化央企保利文化集团战略合作也是一大优势。今天再度反包大涨26.11%，投资者可持续关注后续短剧的进展。

下跌之下有公司开始回购。药明生物(02269)公司董事会宣布，于2023年12月5日，其已议决动用购回授权，以不时在公开市场上以不超过6亿美元总价格购回股份。比亚迪股份(01211)：董事长王传福提议2亿元回购部分公司A股股份。跌幅较大公司回购对股价会起到一定稳定作用，但根本性的改变还在于把基本面搞好。比较而言，金沙中国(01928)被母公司拉斯维加斯金沙集团(LVS.US)增持可谓意义重大，详见板块聚焦。

当前A股也基本回到年度低点附近，如果能稳住对港股也是较大支持，从这个角度看，恒指进一步下滑的空间估计也不大，但多头信心要重新建立起码恒指要突破5日均线。

【板块聚焦】

金沙中国有限公司昨晚公告，金沙中国获控股股东拉斯维加斯金沙计划斥资最多19.51亿港元增持。根据于购股交易日期于香港联合交易所有限公司所报的收市价每股20.20港元计算，融资金额相等于约9660.02万股股份总价格，相当于已发行股份总数约1.19%。报告指，增持涉及金额相当于6.5日股份成交额，全数由拉斯维加斯金沙支持，反映拥有富裕的母公司是一件好事。

摩根大通发表报告指，消息对金沙中国显著正面，具积极意义，反映管理层的信心强劲、对公司给予承诺，在近日悲观的投资气氛下，是有需要的稳定行动。

通常来说，外资真金白银的增持，比内资来得要更加给力，显示母公司对澳门和集团价值的信心。博彩股自今年8月以来就一直在跌，市场对博彩业信心也到了冰点，而这次的增持算是给行业打了强心剂，主要品种有：金沙中国(01928)、美高梅中国(02282)、永利澳门(01128)。

【个股掘金】

金力永磁(06680)：人形机器人拉动磁材需求新增长极 产能将逐步释放

新能源车维持较快增长，持续拉动磁材需求。除了新能源车外，远期特斯拉人形机器人有望带来2万吨高性能钕铁硼磁材毛坯需求增量，占2022年钕铁硼总需求的7.1%，成为拉动磁材需求的新增长极。

点评：公司有高性能钕铁硼在建项目，且磁材下游需求有望迎来复苏。金力永磁与各自领域内的龙头企业形成紧密合作关系，在多个领域内保持领先地位。11月21日，公司在互动平台上称，目前公司订单较为充足，生产经营正常。未来公司产能将逐步释放，业绩持续增厚。近期，公司发布公告，公司拟回购A股股份用于员工持股计划或者股权激励，拟以自有资金不低于1.5亿元(含)，不超过2亿元(含)进行回购。回购股份的价格不超过24.82元/股(含)。回购股份的实施期限自公司董事会审议通过本回购股份方案之日起不超过12个月。

国金证券指出，稀土价格企稳，业绩环比改善。Q3稀土板块营收环比+4%，归母净利润环比+57%；第二批稀土指标已发布，随着需求好转，预计后续稀土价格以震荡为主，下游工业电机、人形机器人等新兴领域发展有望带动钕铁硼需求持续增长。

阅文集团(00772)：发布短剧星河孵化计划 将改编超百部IP

12月5日，广电总局发布2023年11月全国重点网络微短剧规划备案公示情况。数据显示，11月共备案网络微短剧共305部、11245集。在昨日召开的第二届上海国际网络文学周开幕式上，阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠发布阅文“短剧星河孵化计划”，宣布与行业共创精品短剧生态。

点评：公司启动“百部IP培育计划”；推出“亿元创作基金”；探索创新互动短剧，以AIGC赋能更创新、沉浸、交互的IP体验，同时将推出阅文首部双人互动影视。公司上半年利润下降不影响全年增长预期，主要因在线业务高基数及部分IP项目递延至下半年。阅文集团定位良好，预计其中期业绩表现或受惠近期短剧及生成人工智能技术，可提升应用效率及商业化其丰富的IP图库。

阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠介绍，今年7月，阅文发布其自研的网文行业第一个大模型阅文妙笔，并宣布在创作辅助、IP开发、网文出海等领域重点应用。依托于阅文妙笔大模型的应用端“作家助手妙笔版”，已于10月底正式向所有签约作家开放内测。

在网文出海方面，AI翻译正在突破产能和成本的限制，无论是质量还是效率都表现不错。通过建立专用词库人机配合，阅文的网文翻译成本平均降低了9成，同时效率大幅提升。阅文旗下网上阅读业务上半年已触底，其IP开发速度或于下半年加速。

高伟电子(01415)：Vision Pro量产在即 后摄业务增量空间广阔

根据Trendforce报道，苹果将于今年12月正式量产第一代MR产品Vision Pro，Vision Pro中国内地供应链比例提至60%左右，有望为公司带来业绩增量。公司深度绑定苹果，2020/2021/2022年，单一大客户占营业收入的比重为97%/99%/99%。

点评：公司主要集中在前摄领域，手机后摄市场更大，公司若能进一步切入后摄，将推动进一步增长。AppleVisionPro的摄像头模组数量高达12颗，或为高伟电子独供。此外，高伟电子或将参与苹果新发布的头显设备VisionPro相机模组，未来随着新产品放量，也将推动高伟电子业绩走高。招商证券发布研报称，该行预计2023H1为利润低点，2023H2利润将实现环比改善，2024年利润继续增长、2025年显著放量，主要基于：

(1)2023H1公司手机和平板CCM出货量有望环比提升，受益于海外大客户下半年出货量高于上半年、以及结合新老机型份额差异，公司在下半年手机摄像头模组供应链整体份额高于上半年；

(2)公司在大客户后摄模组业务进展顺利、后摄业务增量空间广阔，后摄模组价值量相比前摄模组将显著增加。公司已顺利切入速腾聚创激光雷达的组装、标定和出厂测试业务。速腾采用“905nm+MEMS”技术路线，斩获众多乘用车企量产订单。公司携手速腾开辟激光雷达赛道，斩获速腾聚创雷达的模组代工订单，助力公司二次增长。

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