【解剖大盘】

在连续调整之下，今天港股终于迎来了跳空反弹，全天稳健上行，不过尾市稍有回落，收盘涨1.27%。量能放大到937亿，相对昨日接近200亿新增资金入场。

在大盘处于危险之际，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰10日晚在京会见中国证监会国际顾问委员会委员一行时指出，中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有变，中国将持续深化资本市场改革和双向开放，提升跨境投融资便利度，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。虽然没见具体的利好，但这个举措本身就说明问题：高层在支持金融市场。

到了下午，利好小作文就出来了，而且一来就是三个：周末暂停IPO、降息、限制量化。到底这些利好是不是真的，起码要到周日才知道。对于暂停IPO，昨日已提到了这是比较有效的手段。不管怎样，市场已经有资金在入场博利好。数据显示，iShare中国大盘股ETF(FXI)的看涨期权持仓量近几周大幅上升。

一般这种大的利好，资金都会买入大市值品种，今天美团(03690)发力相对最猛，大涨了5.37%，因为公司开始回购了，1月10日公司耗资约4亿港元回购562.9万股，是公司上市以来首次回购。另外，美团香港业务KeeTa12月份市占升至37%，第一名Foodpanda为42%，第三名Deliveroo市占为20%。

媒体援引知情人士报道称，为避免进一步版权纠纷，OpenAI正在与CNN、福克斯公司和《时代》杂志就其作品授权进行谈判，以确保获取新闻内容构建其人工智能模型。如果能形成收费，那么对此类资产将带来重估，阅文集团(00772)拥有海量的文学作品，而且公司将收购腾讯动漫旗下包含腾讯动漫App平台、其作品知识产权与相关权利、动画及影视项目等在内的相关业务及IP资产，总对价为6亿元。如果收购成功，对其业务将带来协同效应。

10日晚，药明生物(02359)发布一份PPT公告，这是公司CEO陈智胜即将在第42届年度摩根大通医疗健康大会上的演讲PPT，据该PPT介绍，去年药明生物新增132个项目(超过药明生物在去年年初设定的目标，即120个)，且上调今年药物开发业务新增项目目标，由80个提升至110个，预期2024年2季度开始业务持续向好，对未来发展依然充满信心。对比一个月前，药明生物刚刚在业绩更新中称，公司2023年截至11月底的新增项目是91个，并着重提出，“在下行周期中公司2023年目标新增120个项目显然过于激进”。这意味着药明生物在去年12月份这一个月的时间内，增加了41个项目。这基本面反转来得有点太快了，完全跟不上PPT节奏。金斯瑞(01548)、康龙化成(03759)这些CXO都动了一下，结合昨日创新药的走势来看，先看成超跌反弹相对稳妥。

1月18日，华为将举办活动，揭秘鸿蒙生态和HarmonyOS NEXT进阶新篇章。根据华为规划，全新HarmonyOS NEXT开发者预览版，将在今年第一季度面向所有开发者开放。鸿蒙生态系统将涉及到智能家居、智慧出行、运动健康、影音娱乐等多个领域。华为与京东(09618)宣布合作，正式启动鸿蒙原生应用开发。网易(09999)首款鸿蒙原生游戏完成开发，倩女幽魂手游成为首款完成开源鸿蒙适配的Unity中国引擎游戏。中软国际(00354)作为华为第一大IT伙伴，近日与鸿蒙生态服务(深圳)有限公司签署服务合作协议。

据媒体报道，周三，数百人在智利北部举行抗议活动，封锁了通往阿塔卡马盐滩的道路。阿塔卡马盐滩是世界上最大的锂矿床，智利国内生产商SQM和美国公司Albemarle在这里提取锂。一位知情人士称，上个月SQM与国有铜业公司Codelco签署协议后，由当地土著团体领导的示威活动影响了SQM的运营。智利的锂矿滩混乱，叠加澳大利亚锂矿商Core旗下 Finniss 锂矿的停产，供给侧紧张给行业带来新预期。今天天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)涨幅在3个点以上。随着机构的积极回补和基本面的改善，锂电池行业有望走出低谷。

继PSL之后，中国央行再放大招，据经济观察网周四消息，央行已批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持8个试点城市购买商品房用作长租房。部分城市通过城投平台作为借款主体，购买了城投体系内的现房，用作保障性租赁住房，一定程度上可以缓解了地方化债压力。另外，继广州之后，佛山市房票也要来了，更多重点二线城市及一线城市加入，23年以来，南京、厦门、郑州、南昌、无锡等大城市推出了全市范围的房票安置细则。期待在综合利好刺激之下，地产销售数据能好转。如果下周降息利好能推出，那么地产股值得关注，重点看优质地产如华润(01109)、万科(02202)、绿城(03900)。

在利好传闻刺激之下，恒指终于止住了连跌势头，但要注意恒指在16500一带的压力比较大，除非带量突破，否则还会出现震荡。周末还有不确定性干扰因素。

【板块聚焦】

中国汽车工业协会指，去年中国汽车产销量首次双双突破3,000万辆，创历史新高，其中，出口491万辆，有望成为世界第一汽车出口国。去年中国汽车产量及销量分别3,016.1万辆和3,009.4万辆，按年分别增长11.6%和12%，其中汽车出口491万辆，按年增长58%，中国汽车已经出口到200多个国家和地区。新能源车出口持续贡献增量，2023年全年自主品牌乘用车零售份额为52%。

新能源汽车成为中国汽车工业重要增长点，同时，也是拉动经济的终于推手。主要品种有：理想汽车-W(02015)、长城汽车(02333)、比亚迪股份(01211)、小鹏汽车(09868)。

【个股掘金】

天齐锂业(09696)：澳洲锂矿拉开减停产序幕 被指定为广期所碳酸锂期货交割厂库

近日，澳洲锂矿生产商Core Lithium宣布为应对持续下行的锂矿价格，公司将暂停旗下Finniss锂项目的采矿作业。预计由于澳洲锂矿生产成本的系统性抬升以及企业灵活的产销策略，本轮澳矿减停产规模不排除进一步扩大的可能。2023年第三季度公司营业收入85.76亿元，环降35.88%;归属于上市公司股东的净利润16.46亿元，环增4.38%。Q3公司毛利率85.23%，环增0.4pcts。

点评：随着锂价跌至10万元/吨逐渐企稳，加上澳洲锂矿开启减停产，市场对于锂价止跌的预期不断增强。公司被指定为广期所碳酸锂期货交割厂库有利于进一步扩大公司在业内的知名度和影响力，提高公司的规范管理水平。公司营收环比下降，盈利能力提升，矿利润压缩下同时锂盐成本大幅降低，毛利率整体保持稳定。2023年5月，公司子公司盛合锂业以增资扩股的方式引入战略投资者紫金矿业(其持有20%股权)，有望推动雅江措拉锂矿项目建设，为公司提供双重资源保障。从2023年第三季度来看，天齐锂业在扩产、产业链布局方面均取得新进展。7月份，公司宣布作为领投方以1.5亿美元的自有资金参与SM的A轮股权融资，这是天齐锂业首次和产业链最下游的汽车端建立联系；23年9月公司分别与吉利控股和梅德赛斯奔驰签署合作协议，拟共同探索新的增长机会。此外，天齐锂业在四川遂宁市安居区化工产业园区投建年产2万吨碳酸锂工厂项目，三季报显示，目前该建设项目已竣工，并进入带料试车阶段。

潍柴动力(02338)：预计今年重卡销量或达百万 出口业务将延续良好态势

近日，公司接待机构调研时就2024年重卡行业释放乐观预期，认为全行业销量有望达到百万辆以上。国内重卡在2024年维持回暖态势已经成为行业普遍预期。2023年12月28日，潍柴动力获获摩根大通增持198.63万股，涉资约2557.2万港元。第一商用车网发布数据，2023年11月重卡销量同比+57%，重卡恢复性增长有望延续。

点评：2023年11月重卡销量符合预期，同比实现高增长。近期，股权激励计划获批，未来公司业绩有了新的刺激。三季度净利润增加主要由于期内公司抢抓重卡行业需求复苏及出口市场需求旺盛等机遇，推动业绩实现同比大幅增长。公司几大业务：大缸径发动机、液压业务、新能源发动机均有不错发展，在国内大马力发动机市场占有率达到32.7%，同比提高19.8个百分点，高端大缸径发动机收入同比增长76.7%，盈利能力大幅增强。全球高端发动机产品市场每年需求约为七八万台，长期被康明斯、MTU、卡特彼勒等国际巨头垄断，潍柴动力的国产替代还有很大的空间。前三季度国内高端液压业务收入同比增长50%。目前全球高端液压产品市场份额约为300亿美元，中国每年进口约100亿元人民币。随着天然气价格走低，液化天然气发动机的强劲需求可能在第四季度持续。截至2023年9月，该公司占中国液化天然气引擎市场份额的65%，管理层预计第四季度液化天然气发动机在重型卡车(HDT)的渗透率将达到40%-50%，对公司利润形成刺激。公司表示，预计2024年出口业务仍将延续良好态势，主要是海外市场需求的不断增长。得益于海外市场当地经济发展、基建投资增加等带来的机遇，海外市场对重卡及相关产品的需求持续增强。

珍酒李渡(06979)：多数经销商完成开门红目标 知名度持续攀升

截至目前，多地珍酒经销商在超额完成2023年度目标基础上，普遍完成了2024年度目标的30%左右。与此同时，珍酒的2024动销第一战还呈现出诸多亮点：开瓶加快、库存良性、价格稳健、高端光瓶酒表现亮眼。

点评：2023年4月27日，珍酒李渡在港交所上市，上市不到4个月即被纳入“港股通”，上市不到8个月即被全球第二大指数公司富时罗素全球股票指数纳入，并于12月18日生效，进一步提升了在国内外资本市场的影响力和关注度。 珍酒李渡动销平稳，珍15销售较上半年环比改善，高端珍30、真实年份延续较好表现，整体结构提升。目前产品价格表现稳定，市场库存良性，有望健康的状态迎接开门红。公司手握珍酒、李渡等两大核心品牌，珍酒吨价提升、李渡放量增长，高端与中档两端发力，结构升级带动毛利率提升，未来盈利弹性有望进一步释放。经销渠道中，体验店增长迅速。此外数字化赋能和“6+8+N”珍酒布局提高渠道管理效率，加速珍酒全国化进程。生产端：20-22年公司基酒设计产能和实际产量迅速扩张，产能利用率小幅下降后反弹提升。未来产能扩张按市场需求预期规划，逐步提升基酒储备，强化公司核心竞争力。预计2024年末，将新增加2.6万吨基酒规划产能，其中包含1.66万吨酱香型基酒，总基酒设计产能预计达13.66万吨。

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