智通财经网

　　本文来自 “传媒行业观察”，公众号ID：gh_7bfa00ad9ec0，作者宋雨翔

　　核心观点

　　2020年国庆档票房近37亿元，位居中国影史国庆档票房第二。

　　根据猫眼专业版APP，2020年国庆档(10月1日至7日)实现票房(含服务费)36.96亿元，恢复至去年同期的82.76%，不含服务费票房为33.88亿元，恢复至去年同期的81.52%，仅次于2019年，助力全国电影票房于10月3日突破100亿元，掀起影院复工后电影市场的观影高潮。国庆档观影人次达0.93亿人，同比下降21.47%，不含服务费的平均票价为36.4元，维持稳定增长趋势，同比提高3.70%，三至五线城市票房占比达45.92%，同比增长1.35pct，市场进一步下沉。


　　《我和我的家乡》收获市场口碑双丰收，《姜子牙》创国内动画电影单日票房新纪录。

　　《我和我的家乡》《姜子牙》《夺冠》三部影片贡献了国庆档票房的91.42%，前两者于10月1日上映。作为《我和我的祖国》姊妹篇，《我和我的家乡》由张艺谋担任总监制，宁浩担任总导演，主创阵容强大，主题“家乡”契合国庆中秋佳节的团圆氛围，截至10月7日实现票房17.27亿元，根据猫眼预测，总票房有望突破30亿元，再次验证了主旋律题材的优秀商业实力。《姜子牙》延续了《哪吒》的高热度，猫眼想看人数达142.5万人，预售票房破亿，以3.61亿元的票房刷新国内动画电影首日票房及单日票房记录，截至10月7日累计实现票房13.24亿元，片尾彩蛋引出全新角色，进一步开启“封神宇宙”。《夺冠》以中国女排为故事背景，上映于9月25日，截至10月7日累计实现票房6.1亿元，其中国庆档七天实现票房3.28亿元。

　　国庆档佳绩提振市场信心，看好后续电影市场恢复。

　　截至9月底，全国影院复工率超90%，影院取消“交叉隔座”的硬性规定，上座率限制由50%提高至75%，助力电影市场加速恢复。国庆档作为影院复工后迎来的首个黄金档期，实现了仅次于2019年的档期票房佳绩，为市场注入强心剂。《我和我的家乡》猫眼评分9.3分，有望走出较强的票房后劲，最终票房或将冲击30亿元，带动10月票房恢复。

　　投资建议：

　　看好电影行业复苏进程，关注受益票房恢复的渠道端【万达电影、横店影视、中国电影、幸福蓝海】等，以及优质内容出品方【光线传媒、华谊兄弟、北京文化】，同时关注受益公司【猫眼】(01896)等。

　　风险提示：

　　票房增速不达预期、政策监管趋严、公共卫生事件出现反复 。

　　内容目录    正文

　　1.   复工情况：全国影院复工率超九成，上座率限制提高至75%

　　国内电影市场受2020年初公共卫生事件影响，于2020年1月24日暂停营业，自7月20日起正式复工，根据灯塔专业版，截至9月底，全国影院复工率超过90%。

　　政策方面，复工之初影院上座率被限制在30%，8月14日上调至50%，9月15日，中国电影发行放映协会发布了《电影放映场所恢复开放公共卫生事件防控指南》(第三版)，明确了自9月25日起将进一步放宽电影院上座率限制，相比8月14日发布的第二版，取消了“交叉隔座”的硬性规定，每场上座率限制也从50%提高到了75%。随着公共卫生事件逐步得到控制，影院开放情况也呈动态调整，限制的放宽为国庆档的票房复苏提供了基础。    从票房恢复情况来看，随着8月21日新片《八佰》的上映，国内票房自33周起加速恢复，受益于《八佰》的票房爆发，34、35周的票房甚至大幅超越2019年同期。38周(9月的最后一周)的票房恢复到了去年同期的94.54%。    2.  2020年国庆档：优质影片叠加国庆中秋双节，国庆档票房近37亿元

　　根据猫眼专业版APP，2020年国庆档(统计时间为10月1日-10月7日)国内电影市场实现票房(含服务费)36.96亿元，恢复至去年同期的82.76%，不含服务费票房为33.88亿元，恢复至去年同期的81.52%，取得了中国影史国庆档票房第二的成绩，仅次于2019年。    2020年国庆档观影人次为0.93亿人，同比下降21.47%。而平均票价则保持稳步增长，根据灯塔专业版，2020年国庆档剔除服务费后的平均票价为36.4元，同比增长3.70%。可以看出，2020年国庆档票房的下降主要源自同期观影人次的下滑。    从单日票房来看，与往年相同，2020年国庆档单日最高票房出现在10月1日，当日不含服务费票房为6.79亿元，恢复至去年同期的90.01%。从票房日跌幅来看，除10月7日外，2020年国庆档单日票房的日跌幅要明显高于2019年，而10月7日票房日跌幅的同比收窄主要是由于2020年国庆假期比2019年多一天所致。    从各级城市来看，三至五线城市票房恢复程度领先，其票房占比进一步提升。2020年国庆档一至五线城市的不含服务费票房分别为5.48、13.09、6.89、6.12、2.75亿元，分别恢复至去年同期的80.35%、80.70%、82.02%、88.57%、85.67%，其中四五线城市票房恢复率超过85%，显著高于一二线城市。从票房分布来看，2020年国庆档三至五线城市票房占比为45.92%，同比增长1.35pct，其中四、五线城市票房占比分别同比增长1.20、0.29pct，下沉市场票房占比持续提高。    从内容端来看，2020年国庆档头部影片的票房延续了2019年的高集中度，Top5影片合计实现综合票房36.16亿元，占比97.85%。    从渠道端来看，2020年国庆档Top10院线合计实现不含服务费票房23.02亿元，市占率为66.93%，同比增长0.28pct，其中Top5院线市占率为46.18%，同比增长1.68pct。    2020年国庆档Top10影投公司合计实现不含服务费票房12.27亿元，市占率为35.67%，同比下降0.65pct，其中Top5影投公司市占率为28%，同比增长0.15pct。    3.  影片：主旋律与动画电影齐发力，《我和我的家乡》《姜子牙》领跑国庆档

　　2020年国庆档主要由《我和我的家乡》、《姜子牙》、《夺冠》、《急先锋》、《一点就到家》五部影片构成，10月1日至7日分别实现票房17.27、13.24、3.28、1.54、0.83亿元。主旋律影片《我和我的家乡》延续了2019年《我和我的祖国》的强势表现，以较高的口碑领涨国庆档大盘。动画电影《姜子牙》前期热度大幅领先，猫眼想看人数达142.5万人，预售票房破亿，七天假期期间与《我和我的家乡》合计实现票房30.51亿元。    从各影片单日综合票房来看，作为《我和我的祖国》的姊妹篇，《我和我的家乡》由张艺谋担任总监制，宁浩担任总导演，张一白担任总策划，宁浩、徐峥、陈思诚、闫非和彭大魔、邓超和俞白眉分别指导5个单元，主创阵容强大，以“家乡”作为主题，于国庆中秋当日上映，契合档期氛围，于10月3日实现对《姜子牙》的票房反超，七天假期期间日票房均破2亿元，领跑国庆档，根据猫眼的预测，总票房有望突破30亿元。《姜子牙》受前期热度及联动《哪吒》的助益，国庆中秋当天以3.61亿元的票房成绩刷新国内市场动画电影首日票房及单日票房记录，由于市场前期期待值过高，而影片质量不达预期，之后单日票房逐渐走低。以中国女排为故事背景的《夺冠》于9月25日提前上映，国庆档期间票房表现较为稳健。《急先锋》、《一点就到家》票房表现平稳，不及前三部影片。    从单日排片占比来看，《姜子牙》前三日排片占比最高，但由于表现不及预期，10月2日后排片占比逐步下调，且于10月4日被《我和我的家乡》反超。《我和我的家乡》排片占比稳步提升，10月7日已接近40%。其他三部影片排片占比明显低于前两部影片。    从单日上座率来看，《姜子牙》10月1日上座率为40.8%，之后逐渐下滑。《我和我的家乡》于10月2日实现2020年国庆档最高上座率41.5%，且从10月2日起上座率明显高于其他四部影片。    从票房分布情况来看，《夺冠》在一二线城市的票房占比为64.8%，显著高于其他四部影片，其次为《一点就到家》，其在一二线城市的票房占比为56.3%，《我和我的家乡》及《姜子牙》在一二线城市的票房占比均超过53%。《急先锋》在三至五线城市的票房占比为49.8%，高于其他四部影片。    4.  风险提示

　　票房增速不达预期、政策监管趋严、公共卫生事件出现反复。

　　(本文编辑：孙健一)

　　该信息由智通财经网提供