中泰国际

　　本文来自 微信公众号“中泰金融国际”。
    投资策略

　　市场判断

　　卫生事件及国际关系发展仍然会是四季度的焦点

　　但不同的是，中国经济受卫生事件的影响会逐步减小、海外卫生事件发展情况会趋向稳定、美对中国龙头科技企业的限制所带来的影响将逐步明朗化，风险将逐步减小，市场情绪将逐步趋向稳定，回归更为关注1、2年内基本面发展的投资风格

　　选股思路

　　于受国际关系影响小、卫生事件正面影响的宅经济领域进行选股， 重点关注游戏及云计算

　　布局今年被市场忽略的发展具确定性的 5G 产业链上游企业

　　建议关注

　　预期手机产业链个股明年会向好发展，但短期仍需等待卫生事件影响等事件风险释放，建议持续跟踪静待机遇，

　　重点关注手机厂商小米集团(01810)及光学企业舜宇光学科技(02382)、丘钛科技 (01478)

　　游戏板块基本面及估值双提升

　　游戏行业重启高速增长，移动游戏仍是主要动力

　　客户端游戏、网页游戏继续 向移动游戏市场转移 ，云游戏是未来方向

　　存量市场竞争激烈，监管增强，预期 将继续趋向精品化运营，龙头集中度会提升

　　卫生事件刺激下游戏市场重启高速增长，并于 后卫生事件阶段延续增长    游戏板块基本面及估值将双提升

　　预期估值将会提升，关注龙头及强研发公司

　　港股游戏板块估值较较低，仍有提升空间

　　基本面向好及港股游戏企业数量增加将助估值提升

　　建议 关注行业龙头及研发能力较强的移动游戏公司

　　首选：腾讯控股(00700)

　　建议关注：网易(09999)、中手游(00302)、祖龙娱乐(09990)、友谊时光(06820)    5G支持+卫生事件催化，加速生产生活数字化转型

　　“需求+政策”驱动，云市场将高速增长

　　随着 5G

　　进程加速，网络传输速度进一步改善将加速海量数据增加，将会对云计算的计算能力、存储空间等方面提出更高的要求，料可支撑基础云服务继续快速发展，进而带动建设所需数据库、储存等硬件需求增加。

　　数字化转型已为全球趋势，卫生事件催生异地协同办公、在线会议等需求，凸显上云企业灵活的应对能力优势，增加了企业上云的意识及意愿

　　政策支持云基建及企业上云

　　建议关注：伟仕佳杰(00856)、金蝶国际(00268)    (编辑：张金亮)

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