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　　一位顶级科技分析师警告称，科技公司股值飙升主导了目前的牛市，但随着盈利前景继续恶化，它们现在的股价正变得过于昂贵。

　　AB Bernstein高级技术研究分析师托尼-萨克纳吉(Toni Sacconaghi)表示，科技股目前的预期市盈率为21.4倍，为15年来的最高水平。分析师称，鉴于未来12个月企业获利料将“惊人”下滑，这一今年最明显的快速倍数扩张已达到令人担忧的程度。

　　萨克纳吉周一在一份报告中称，“科技股的风险正在增加，特别是高价股。”“科技面临的部分挑战是，2018年将是艰难的一年。由于税收改革对其他行业的影响更大，而且对2020年的预期没有显著改善，去年科技股的收益落后于大盘。”

　　伯恩斯坦(Bernstein)的数据显示，未来12个月，科技行业的平均加权收益预计将下降9.9个百分点，而整体市场的降幅为1.3个百分点。萨克纳吉表示，营收状况也不容乐观，科技板块预计仅增长0.5%，而整体市场销售料增长4.7%。

　　一些最知名的公司反映了如今科技板块面临的困境：在17家市值最大的科技股公司中，有7家的预期收益增长持平甚至为负。特别是半导体和科技服务业，整体盈利增长预计将出现两位数的负增长。

　　萨克纳吉在《机构投资者杂志(Institutional Investor magazine)》的年度排名中经常名列榜首。TipRanks的数据显示，他对该领域的投资一年平均回报率为21%，在华尔街名列前茅。

　　尽管伯恩斯坦对科技公司极高的估值和黯淡的盈利前景发出了警告，但他们并没有完全否定该集团。事实上，该公司建议投资者寻找该领域股价较为便宜的公司。

　　萨克纳吉表示：“尽管整体估值较高，但科技股基本面依然强劲。”他指出，科技股的五年成长预期高于平均水平，且在各个行业的质量得分最高。

　　萨克纳吉称，该公司维持科技股与大盘持平的评级，同时警告投资者对“成长放缓或质量分低的高价股持谨慎态度，这些股票目前主要集中在技术服务和半导体领域。”

　　伯恩斯坦对估值相对较低的科技股进行了筛选，这些公司同时拥有较高的质量分。这些股票包括应用材料(AMAT.US)、戴尔(DELL.US)、Lam Research和Skyworks Solutions。

　　该信息由智通财经网提供