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　　纽约联储在年终时段向金融体系注入现金的操作在周四未得全额认购，可能说明交易商的资产负债表已接近上限。

　　一级交易商向纽约联储的14天(1月9日到期)定期回购操作提交了180亿美元的报价，低于350亿美元的招标总额，也是第三次定期回购操作没有得到足额认购。到目前为止，美联储已经向金融体系注入大约2030亿美元，并可能在下周再提供多达2600亿美元。

　　Jefferies的货币市场经济学家Thomas Simons表示，为年底时段提供充足的流动性，不是简单的美联储进行足够回购操作的问题，还依赖于一级交易商将其传递到更广阔的市场。

　　随着银行可能达到资产负债表的限制，这种中介可能会变得更加困难，最近定期操作的认购不足已在Simons意料之中。他预计，12月30日的下一轮定期操作也将认购不足，但他认为当天上午的一天远期操作(1月2日到期)可能会足额认购。

　　美联储自9月17日以来一直在向回购市场注入流动性，当时一般抵押品回购协议的隔夜利率从2%左右飙升至10%。美联储还一直在购买美国国债以增加系统的准备金。

　　美联储周四还进行了隔夜操作，限额为1200亿美元。与最近的操作一样，认购不足，仅吸引了288亿美元的报价。

　　(编辑：余光捷)

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