【今日主题前瞻】这类新型储能项目建设开始提速，在建项目规模数倍增长
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总体规模超过3500亿元，VR产业迎来新一轮产品迭代
工信部等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》提出，全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。到2026年，我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业。
随着“元宇宙”概念的兴起，VR/AR行业稳步增长。据维深统计，2022年上半年全球VR头显的出货量约684万台，中国头显出货量约60.58万台，占全球出货量约8.86%。预计今年全球VR年度出货量将达1300万台。PICO于9月22日发布PICO 4/4 pro，Meta10月11日发布Quest Pro，苹果预计2023年上半年发布XR新品，索尼预计2023年内发布PS VR2，2022年AR/VR新品数量已超过20款，行业迎来新一轮产品迭代。安信证券分析指出，当下VR市场的发展阶段可类比于早期的智能手机市场。2023年是硬件的大年，PICO4、Quest Pro已重磅发布，将开启新一轮产品周期，VR消费市场有望加速放量，利好硬件与内容生态正向循环。
上市公司中，国光电器表示，已成为国内外主要头部VR企业声学模组供应商，如M客户、P客户、Q客户，公司已建成VR整机车间，具备VR整机生产能力，目前已取得Q客户的正式订单。佳创视讯已与华为签署了VR内容合作协议，与PICO就某型号VR一体机建立了渠道合作关系。长信科技为Meta提供最新款VR Quest2显示模组，也为国内VR巨头提供VR头显模组。
这类新型储能项目建设开始提速，在建项目规模数倍增长
压缩空气储能，是一种依靠压缩空气势能来存储能量的方式。相关技术发展十余年来逐渐成熟，去年以来，项目开始在国内加速落地。据统计，目前全国已投用的压缩空气储能电站已接近10个，装机容量超过200兆瓦。随着今年空气压缩储能项目建设速度明显加快，在建项目规模达到已建成项目的数倍之多。
压缩空气储能系统是一种介于抽水蓄能及电化学储能之间的大容量、长时储能系统。今年以来，金坛60MW及张家口100MW投运，大规模压储项目得到商业化验证。伴随装机规模逐步由100MW发展到300MW，压缩空气储能技术正由示范应用阶段，转向商业化发展阶段。天风证券分析指出，压缩空气储能电站核心设备为空气压缩机与透平膨胀机，未来市场增长空间广阔。根据美国电力院研究，核心设备投资占比达到电站总建设成本的45.7%，对其市场空间进行测算，假设当前电站平均单位建设成本为6000元/KW，按照压缩空气储能规模增长预期，在中性情况下，到2025年空气压缩储能产业上游核心设备累计市场空间有望达到185亿元，2022-2025年年均增长达61.8亿元；到2030年，其累计市场空间有望达到854亿元，2025-2030年年均增长达133.8亿元，市场规模增量空间广阔。
上市公司中，常宝股份U型换热器用管已应用于江苏金坛盐穴压缩空气储能国家试验示范项目，该项目是我国压缩空气储能领域唯一国家示范项目和首个商业电站项目。三维化学参与设计的江苏金坛盐穴压缩空气储能国家示范项目为世界首座非补燃压缩空气储能电站。金通灵表示，在空气储能方面，公司具备为项目提供压缩机、透平机的产品设计、工艺制造和设备调试能力。
全年或增长10倍以上，这个领域弹性大的赛道，行业具备量产基础有望迎来向上拐点
国内激光雷达市场已处于迅猛增长的阶段，2022年下半年，中国市场正迎来第一波智能车量产交付小高潮。高工智能汽车研究院监测数据显示，去年中国市场乘用车前装标配搭载激光雷达数量还不到8000颗，今年1-9月，前装搭载激光雷达的数量已达5.7万颗，预计全年达12万颗，增长10倍以上。
激光雷达被大多数整车厂、Tier1认为是L3级及以上自动驾驶必备的传感器，可显著提升自动驾驶系统的可靠性。目前搭载激光雷达的小鹏P5、极狐阿尔法S全新HI版等车型已正式交付，威马M7、智己L7、小鹏G9、哪咤S、阿维塔11等搭载激光雷达的车型，也将在今年上市交付，2022年是激光雷达应用到车型的量产年。万和证券认为，激光雷达作为L3级别智能驾驶的关键传感器，是汽车智能化弹性较大的赛道，根据当前车厂车型规划和激光雷达厂商进展情况，激光雷达行业具备了量产基础并有望在2022-2023年迎来向上拐点，建议关注：1、已经涉足激光发射器、光电探测器领域并有所突破的公司；2、光学部件方面，国内供应链价值量占比不低且技术水平成熟，有望借激光雷达之东风率先收益。
上市公司中，水晶光电为激光雷达配套供应滤光片、棱镜、透镜、扩散片、保护罩等元器件产品。公司的微型光学棱镜模块产品在激光雷达、HUD、AR/VR等领域均有应用。天孚通信表示，公司为激光雷达厂商配套光器件产品目前进展较为顺利，今年四季度部分产品已经进入平稳量产，预计明年会有更大规模的交付和更多客户导入量产。万集科技表示，公司研发的全固态激光雷达利用最先进的硅光和半导体集成技术解决现有激光雷达产品存在的低可靠性、难集成、高成本等一系列难题，具有前瞻性和颠覆性。
该旅游细分领域热度不减，高客单价趋势愈发突出
文旅部印发《文化和旅游部关于推动在线旅游市场高质量发展的意见(征求意见稿)》，其中提出，用好财政奖补、项目投资、消费促进、政务服务等措施手段，支持在线旅游企业参与文化和旅游消费券发放等促销活动，增强发展信心。
疫后第三年，本地游、周边游、短途游热度不减，高客单价趋势愈发突出，目的地小众化、玩法多元化的特征开始显现，东亚前海证券指出，疫后旅游业看点或在于客单价与二次消费的提升以及小众旅游目的地和周边游景区的强势复苏。东北证券指出，中长期看我国旅游消费正经历结构化、品质化转型，休闲度假游持续扩大需求，细分市场迎来发展机遇。旅游需求不再局限于欣赏自然风光的观光游，文化特色体验、高品质住宿餐饮和服务等方面成为旅客更关注的条件，给亲子游、研学游、乡村游、疗养游等热门细分市场带来发展机会。景区顺势升级改造推出更多休闲度假产品，预计疫后具有高客单价、高复购率属性的休闲度假景区相较传统观光景区业绩恢复弹性更大。
上市公司中，岭南控股表示，线上销售方面，控股子公司广之旅自主开发运营“行走网”与“易起行”智慧旅游平台，并结合官方网站、小程序、微商城以及第三方 OTA 销售渠道布局，与全国性的线下渠道共同构建了完整的线上线下融合的全渠道销售体系。宋城演艺表示，公司建立了覆盖全国的文化演艺平台，在项目数量、剧院和座位数、演出场次、观演人数等方面全面领先，成长为中国最大的演艺集团，形成强大的品牌优势。天目湖表示，天目湖度假区地处中国经济最发达的长三角中心地带，区位优势明显，覆盖最具消费能力的2亿人口，市场前景广阔。周边主要城市距离天目湖里程在250公里内，一般行程时间在2.5小时内，有利于都市圈休闲度假市场的快速恢复。
医疗器械第三方物流质量管理规范出台，明年1月1日起施行
11月1日，国家药监局发布了《医疗器械经营质量管理规范附录：专门提供医疗器械运输贮存服务的企业质量管理》(以下简称《附录》)，规范专门提供医疗器械运输、贮存服务(即俗称“第三方物流”)的企业质量管理，保证医疗器械在运输、贮存环节的质量安全，促进医疗器械物流行业高质量发展。《附录》自2023年1月1日起施行。
医疗器械第三方物流是指为医疗器械注册人、备案人和经营企业专门提供运输、贮存服务的企业。医疗器械第三方物流企业应当依法取得《医疗器械经营许可证》或经营备案凭证，在核准的经营范围内提供运输、贮存服务(免于经营备案的除外)。据中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会不完全统计，截至3月底，全国医疗器械第三方物流企业数量达513家。中国物流与采购联合会医药物流分会秘书长秦玉鸣认为，国家高度重视医疗器械第三方物流行业发展，相关政策法规的陆续出台将推进我国医疗器械第三方物流规范化、集约化发展，医疗器械经营环节储运渠道集中度进一步加强。
上市公司中，瑞康医药拥有药品和医疗器械第三方物流资质，在为瑞康及旗下公司服务的同时，承接独立的第三方配送服务，目前已搭建覆盖全国的专业的药械物流配送体系。南京医药以公司中央物流中心及各省级物流中心为依托，在满足自身业务发展需要的基础上，利用已取得的第三方物流资质，开展药品、医疗器械、冷链物流等第三方物流业务及相关增值服务。鹭燕医药及全资子公司福建鹭燕中宏医药有限公司拥有药品第三方物流资质，医疗器械模块作为公司重点布局的业务，也是未来利润的重要增长点。
明年信创将进入新一轮放量阶段，区县+行业信创合计规模远大于上一轮
今年6月以来，不断出现大额招标项目，招标主体包括国家药监局、银行、教育局、高校等多类机构，我国不少软件公司陆续中标。八大重点行业中金融行业信创推进速度最快，电信紧随其后，能源、交通、航空航天、教育医疗等逐步进行政策推进和试点，N个行业的信创有望2023年开始启动。从近期大额中标情况来看，目前还主要集中在金融、政府机构、教育机构等关键领域。随着信创的持续推进，预计将向更多行业拓展。
方正证券方闻千指出，从空间来看，下一轮信创包括区县信创和行业信创，涉及到区县市场及八大行业，在规模上要远大于上一轮信创。从节奏来看，预计2023年下一轮信创将进入放量阶段，在未来5-7年逐步兑现，参考上一轮信创的演绎，此轮信创仍将大致分为预期发酵、政策落地、业绩兑现三个阶段。从计算机的投资规律来看，前两个阶段将兑现大部分的投资收益，因此2023-2024将成为对下一轮信创布局乃至于未来三年计算机投资的胜负手。
公司方面，东方通为企业级用户提供基础软件中的中间件产品及相关技术服务，已完成应用服务器中间件TongWeb等产品与鲲鹏云兼容适配认证，并且与服务器、操作系统、数据库等领域头部企业打造了一批信创示范案例；海量数据为客户提供数据库、数据计算、数据存储相关的产品和服务，公司的Vastbase数据库产品与芯片、操作系统、中间件、云厂商、独立软件开发商完成全面兼容适配；诚迈科技子公司统信软件主营操作系统等基础软件的研发与服务，主要产品为桌面操作系统、服务器操作系统、专用操作系统，已通过公安部安全操作系统认证、工信部国产操作系统适配认证、入围国管局中央集中采购名录。
总体规模超过3500亿元，VR产业迎来新一轮产品迭代
工信部等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》提出，全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。到2026年，我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业。
随着“元宇宙”概念的兴起，VR/AR行业稳步增长。据维深统计，2022年上半年全球VR头显的出货量约684万台，中国头显出货量约60.58万台，占全球出货量约8.86%。预计今年全球VR年度出货量将达1300万台。PICO于9月22日发布PICO 4/4 pro，Meta10月11日发布Quest Pro，苹果预计2023年上半年发布XR新品，索尼预计2023年内发布PS VR2，2022年AR/VR新品数量已超过20款，行业迎来新一轮产品迭代。安信证券分析指出，当下VR市场的发展阶段可类比于早期的智能手机市场。2023年是硬件的大年，PICO4、Quest Pro已重磅发布，将开启新一轮产品周期，VR消费市场有望加速放量，利好硬件与内容生态正向循环。
上市公司中，国光电器表示，已成为国内外主要头部VR企业声学模组供应商，如M客户、P客户、Q客户，公司已建成VR整机车间，具备VR整机生产能力，目前已取得Q客户的正式订单。佳创视讯已与华为签署了VR内容合作协议，与PICO就某型号VR一体机建立了渠道合作关系。长信科技为Meta提供最新款VR Quest2显示模组，也为国内VR巨头提供VR头显模组。
这类新型储能项目建设开始提速，在建项目规模数倍增长
压缩空气储能，是一种依靠压缩空气势能来存储能量的方式。相关技术发展十余年来逐渐成熟，去年以来，项目开始在国内加速落地。据统计，目前全国已投用的压缩空气储能电站已接近10个，装机容量超过200兆瓦。随着今年空气压缩储能项目建设速度明显加快，在建项目规模达到已建成项目的数倍之多。
压缩空气储能系统是一种介于抽水蓄能及电化学储能之间的大容量、长时储能系统。今年以来，金坛60MW及张家口100MW投运，大规模压储项目得到商业化验证。伴随装机规模逐步由100MW发展到300MW，压缩空气储能技术正由示范应用阶段，转向商业化发展阶段。天风证券分析指出，压缩空气储能电站核心设备为空气压缩机与透平膨胀机，未来市场增长空间广阔。根据美国电力院研究，核心设备投资占比达到电站总建设成本的45.7%，对其市场空间进行测算，假设当前电站平均单位建设成本为6000元/KW，按照压缩空气储能规模增长预期，在中性情况下，到2025年空气压缩储能产业上游核心设备累计市场空间有望达到185亿元，2022-2025年年均增长达61.8亿元；到2030年，其累计市场空间有望达到854亿元，2025-2030年年均增长达133.8亿元，市场规模增量空间广阔。
上市公司中，常宝股份U型换热器用管已应用于江苏金坛盐穴压缩空气储能国家试验示范项目，该项目是我国压缩空气储能领域唯一国家示范项目和首个商业电站项目。三维化学参与设计的江苏金坛盐穴压缩空气储能国家示范项目为世界首座非补燃压缩空气储能电站。金通灵表示，在空气储能方面，公司具备为项目提供压缩机、透平机的产品设计、工艺制造和设备调试能力。
全年或增长10倍以上，这个领域弹性大的赛道，行业具备量产基础有望迎来向上拐点
国内激光雷达市场已处于迅猛增长的阶段，2022年下半年，中国市场正迎来第一波智能车量产交付小高潮。高工智能汽车研究院监测数据显示，去年中国市场乘用车前装标配搭载激光雷达数量还不到8000颗，今年1-9月，前装搭载激光雷达的数量已达5.7万颗，预计全年达12万颗，增长10倍以上。
激光雷达被大多数整车厂、Tier1认为是L3级及以上自动驾驶必备的传感器，可显著提升自动驾驶系统的可靠性。目前搭载激光雷达的小鹏P5、极狐阿尔法S全新HI版等车型已正式交付，威马M7、智己L7、小鹏G9、哪咤S、阿维塔11等搭载激光雷达的车型，也将在今年上市交付，2022年是激光雷达应用到车型的量产年。万和证券认为，激光雷达作为L3级别智能驾驶的关键传感器，是汽车智能化弹性较大的赛道，根据当前车厂车型规划和激光雷达厂商进展情况，激光雷达行业具备了量产基础并有望在2022-2023年迎来向上拐点，建议关注：1、已经涉足激光发射器、光电探测器领域并有所突破的公司；2、光学部件方面，国内供应链价值量占比不低且技术水平成熟，有望借激光雷达之东风率先收益。
上市公司中，水晶光电为激光雷达配套供应滤光片、棱镜、透镜、扩散片、保护罩等元器件产品。公司的微型光学棱镜模块产品在激光雷达、HUD、AR/VR等领域均有应用。天孚通信表示，公司为激光雷达厂商配套光器件产品目前进展较为顺利，今年四季度部分产品已经进入平稳量产，预计明年会有更大规模的交付和更多客户导入量产。万集科技表示，公司研发的全固态激光雷达利用最先进的硅光和半导体集成技术解决现有激光雷达产品存在的低可靠性、难集成、高成本等一系列难题，具有前瞻性和颠覆性。
该旅游细分领域热度不减，高客单价趋势愈发突出
文旅部印发《文化和旅游部关于推动在线旅游市场高质量发展的意见(征求意见稿)》，其中提出，用好财政奖补、项目投资、消费促进、政务服务等措施手段，支持在线旅游企业参与文化和旅游消费券发放等促销活动，增强发展信心。
疫后第三年，本地游、周边游、短途游热度不减，高客单价趋势愈发突出，目的地小众化、玩法多元化的特征开始显现，东亚前海证券指出，疫后旅游业看点或在于客单价与二次消费的提升以及小众旅游目的地和周边游景区的强势复苏。东北证券指出，中长期看我国旅游消费正经历结构化、品质化转型，休闲度假游持续扩大需求，细分市场迎来发展机遇。旅游需求不再局限于欣赏自然风光的观光游，文化特色体验、高品质住宿餐饮和服务等方面成为旅客更关注的条件，给亲子游、研学游、乡村游、疗养游等热门细分市场带来发展机会。景区顺势升级改造推出更多休闲度假产品，预计疫后具有高客单价、高复购率属性的休闲度假景区相较传统观光景区业绩恢复弹性更大。
上市公司中，岭南控股表示，线上销售方面，控股子公司广之旅自主开发运营“行走网”与“易起行”智慧旅游平台，并结合官方网站、小程序、微商城以及第三方 OTA 销售渠道布局，与全国性的线下渠道共同构建了完整的线上线下融合的全渠道销售体系。宋城演艺表示，公司建立了覆盖全国的文化演艺平台，在项目数量、剧院和座位数、演出场次、观演人数等方面全面领先，成长为中国最大的演艺集团，形成强大的品牌优势。天目湖表示，天目湖度假区地处中国经济最发达的长三角中心地带，区位优势明显，覆盖最具消费能力的2亿人口，市场前景广阔。周边主要城市距离天目湖里程在250公里内，一般行程时间在2.5小时内，有利于都市圈休闲度假市场的快速恢复。
医疗器械第三方物流质量管理规范出台，明年1月1日起施行
11月1日，国家药监局发布了《医疗器械经营质量管理规范附录：专门提供医疗器械运输贮存服务的企业质量管理》(以下简称《附录》)，规范专门提供医疗器械运输、贮存服务(即俗称“第三方物流”)的企业质量管理，保证医疗器械在运输、贮存环节的质量安全，促进医疗器械物流行业高质量发展。《附录》自2023年1月1日起施行。
医疗器械第三方物流是指为医疗器械注册人、备案人和经营企业专门提供运输、贮存服务的企业。医疗器械第三方物流企业应当依法取得《医疗器械经营许可证》或经营备案凭证，在核准的经营范围内提供运输、贮存服务(免于经营备案的除外)。据中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会不完全统计，截至3月底，全国医疗器械第三方物流企业数量达513家。中国物流与采购联合会医药物流分会秘书长秦玉鸣认为，国家高度重视医疗器械第三方物流行业发展，相关政策法规的陆续出台将推进我国医疗器械第三方物流规范化、集约化发展，医疗器械经营环节储运渠道集中度进一步加强。
上市公司中，瑞康医药拥有药品和医疗器械第三方物流资质，在为瑞康及旗下公司服务的同时，承接独立的第三方配送服务，目前已搭建覆盖全国的专业的药械物流配送体系。南京医药以公司中央物流中心及各省级物流中心为依托，在满足自身业务发展需要的基础上，利用已取得的第三方物流资质，开展药品、医疗器械、冷链物流等第三方物流业务及相关增值服务。鹭燕医药及全资子公司福建鹭燕中宏医药有限公司拥有药品第三方物流资质，医疗器械模块作为公司重点布局的业务，也是未来利润的重要增长点。
明年信创将进入新一轮放量阶段，区县+行业信创合计规模远大于上一轮
今年6月以来，不断出现大额招标项目，招标主体包括国家药监局、银行、教育局、高校等多类机构，我国不少软件公司陆续中标。八大重点行业中金融行业信创推进速度最快，电信紧随其后，能源、交通、航空航天、教育医疗等逐步进行政策推进和试点，N个行业的信创有望2023年开始启动。从近期大额中标情况来看，目前还主要集中在金融、政府机构、教育机构等关键领域。随着信创的持续推进，预计将向更多行业拓展。
方正证券方闻千指出，从空间来看，下一轮信创包括区县信创和行业信创，涉及到区县市场及八大行业，在规模上要远大于上一轮信创。从节奏来看，预计2023年下一轮信创将进入放量阶段，在未来5-7年逐步兑现，参考上一轮信创的演绎，此轮信创仍将大致分为预期发酵、政策落地、业绩兑现三个阶段。从计算机的投资规律来看，前两个阶段将兑现大部分的投资收益，因此2023-2024将成为对下一轮信创布局乃至于未来三年计算机投资的胜负手。
公司方面，东方通为企业级用户提供基础软件中的中间件产品及相关技术服务，已完成应用服务器中间件TongWeb等产品与鲲鹏云兼容适配认证，并且与服务器、操作系统、数据库等领域头部企业打造了一批信创示范案例；海量数据为客户提供数据库、数据计算、数据存储相关的产品和服务，公司的Vastbase数据库产品与芯片、操作系统、中间件、云厂商、独立软件开发商完成全面兼容适配；诚迈科技子公司统信软件主营操作系统等基础软件的研发与服务，主要产品为桌面操作系统、服务器操作系统、专用操作系统，已通过公安部安全操作系统认证、工信部国产操作系统适配认证、入围国管局中央集中采购名录。