恒生指数成分股最新一次季度检讨刚于本月4日公布，最受注目的改变是石药集团(01093)成为恒指新贵，而联想集团(00992)则再次被剔出恒指成分股之列。虽然消息在本月4日收市后才公布，但当日石药股价升近2%，市场似早有预感，可是在消息公布后的首个交易日股价单日大升近6%，又是否代表消息其实出符不少投资者意表呢？
　　今次试利用窝轮资金流数据看看石药被纳入恒指是否在大多数投资者的预期之外？先要声明，单看窝轮资金流数据当然不能代表整个市场或所有投资者的部署和看法，但至少这是一项透明度甚高的数据去洞悉市场上一部份投资者的行动。

　　下图是石药相关认购证由今年4月3日至5月4日的资金流情况，可见大部份日子流入或流出相关认购证的资金不多于200万元，这个数目在窝轮市场未算显着，即使迫近恒指季度检讨消息公布日，资金流入也不见得活跃，而在4月26日更录得约1.5千万元资金流出，即是平掉好仓。从以上数据可见，即使有个别洞悉先机的投资者买入石药认购证作看多部署，但这并不是市场普遍的现象。

　　顺带一提，今年5月8日石药在高位回落，而当日有多达1.3亿元资金流入相关认购证，或反映投资者博反弹。
　　至于联想被剔出恒指成分股行列，又是否在投资者预期之中？投资者有没有提早作出部署？以下提供由今年4月3日至5月4日联想认购证和认沽证的资金流情况让读者自行分析。

　　(本文资料只供参考。)

　　叶子健Concept Architect董事

　　专栏隔周四刊登