10月2日，港股在国庆假期后复市，市场出现反弹过后的快速回压，恒指急挫有660多点，跌穿了27300的好淡分水线。正如我们指出，在恒指从低位回升了有1800点的形势下，港股的短期反弹已到了关键窗口，到了不进则退的方向选择境况。而目前，美元在加息后回复强势，加上内地最新公布经济数据表现逊预期，都是加剧了港股掉头急回的原因。走势上，恒指的短期反弹受阻于28000关口、并且跌回到好淡分水线27300以下，有继续回整的倾向，宜密切注意阶段性平稳期波幅下限26650的支持力。
　　恒指出现低开低走，在盘中曾一度下跌716点低见27073，权重指数股全线受压，金融股的跌幅居前，是拖累大盘表现的元凶，其中，近期表现相对强势的友邦保险(01299)和中国平安(02318)，也出现了掉头回打的行情走势。恒指收盘报27126点，下跌662点或2.38％。国指收盘报10755点，下跌263点或2.39％。另外，港股主板成交金额有909亿多元，而沽空金额有158.8亿元，沽空比例17.46％继续大超标。至于升跌股数比例是421：1227，日内涨幅超过10%的股票有27只，而日内跌幅超过10%的股票有32只。

　　总结港股第三季的表现，恒指第三季收盘报27789，较第二季下跌1166点或4.02％，也较去年下跌2130点或7.11％，而较年内最高点33484更是下跌了5695点或17％。情况显示，无论是从季比以及年比的角度来看，港股已形成了总体向下的发展趋势。而值得注意的是，趋势一旦形成，要扭转过来就不容易了。因此，如果港股在短期内跌多了、超跌了，尤其是在短期利空出尽的配合场景下，市况往往有出现跌后反弹的机会，然而，在短期反弹过后，相信港股仍将延续总体向下的发展趋势。

　　在总体趋势向下、以一浪低于一浪来运行发展的市况下，市场超跌后会有反弹，但要升穿前期阻力会有相当难度。因此，在面对这种市况时，我们要关注的，更多的该是反弹阻力位，而在价格未能升穿阻力位之前，总体向下趋势是未可扭转的。因此，现时操作态度上要维持谨慎继续做好风控，特别是在反弹已展现、回升至贴近阻力区水平时，尤其是错过了在早前低位买入博反弹的、就要更加注意追涨的风险。目前，恒指在7、8月份时、曾出现过的反弹高点28580／28728／29083，都会是反弹阻力位所在，而恒指要升穿这些阻力位之后，才可望扭转总体向下的发展趋势，否则的话，后市仍将延续总体向下的走势，直至阶段性底部的确立出现。

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