腾讯(00700.HK)将于明日公布第三季业绩，受内地暂停游戏审批、市场下调盈测及股票市场气氛欠佳所影响，腾讯(00700.HK)股价在近月持续受压。未来若有关不明朗因素消除，如内地恢复游戏审批，及集团推出新旗舰游戏，或有利其股价见底反弹。
　　集团手游业务增长疲弱，因监管机构重组，阻碍了新游戏之商业化程序；线上广告增长放缓；支付业务增长速度下降，这导致利息收入减少。然而，由于视频和音乐支付用户增长持续，付费增值服务收入增长加快。

　　根据彭博资讯，不少大行认为腾讯(00700.HK)第三季手游、线上广告及支付等收入增长将显著转弱，但预料网游《绝地求生》明年货币化潜力庞大，截至今年9月止《绝地求生》月活跃用户(MAU)已达到《王者荣耀》用户88%，而《绝地求生》海外版的每月总付费达2,000万美元，对比《王者荣耀》海外版《传说对决》每月总付费3,000万美元。料其2018年至2020年盈利复合增长率为25%。

　　腾讯(00700.HK)今年第二季度集团毛利率46.8%，2017年第三季则为48.6%，按非通用会计准则第三季纯利预测为165亿人民币(下同)，按年升4.5%。而毛利率则会回落至40%。预测今年第三季收入640亿元，较2017年同期652亿元下跌2%；料集团今年第三季网络游戏收入介乎220亿元，较2017年同期268.44亿元，按年跌19%。

　　建议投资者于270元左右买入腾讯(00700.HK)，获利目标300元。