港股大市展望
　　受A股拖累，港股续调整。投资者继续对内地宽松政策预期降温，加上美元汇价升至接近两年高位，引起资金新兴市场流走的忧虑A 股及港股昨日均受压，上证跌2.43%，恒指午后沽压涌现，跌256点，以近全日低位 29,550 收市，本月首次跌穿 20天线。遭高层减持的吉利(175 HK)再跌近半成，是最差蓝筹，四日累跌15%。手机股亦捱沽，舜宇(2382 HK)及瑞声(2018 HK)跌逾3%。本港地产股逆市上升。昨夜美股三大指数随业绩个别发展，道指跌0.51%，纳指则升 0.21%创新高。港股之美国预托证券(ADR)变动不大，料恒指再下试 29,500 支持位，较倚赖政策扶持的汽车、家电、内房或有较大沽压，季绩略胜预期的内银及内险则有望跑赢。今日中行(3988 HK)、农行(1288 HK)、太保(2601 HK)、比亚迪电子(285 HK)、潍柴动力(2338 HK)等公布季绩。美国今晚公布首季 GDP 及 PCE 物价指数。

　　每日一股：中信国际电讯(1883 HK)

　　基本因素：港股经过两三周的牛皮闷局后，有转弱迹象，须防出现更大幅度回调，宜以高息股增加防守力。中信国际电讯从事移动通讯、互联网、固网话音、国际电信及企业业务。按地区划分，澳门占收入五成，香港占三成多，其余来自内地、新加坡及海外。旗下澳门电讯是当地龙头，业务稳定，占移动市场份额 44%、互联网份额 97%。公司自 2007 年上市以来，每年核心盈利及派息金额都增加。综合市场预测，今年股息率 5.8 厘，高于过去五年平均之 4.5 厘。

　　技术分析：过去一年，股价沿上升通道攀升，3 月开始升势转急，超买后回落整固。近两日股价逆市上升，成交增加，昨日更以大阳烛突破 “下降楔形”，有望重现升浪。

　　买入：3.3 元 目标：3.7 元 止损：2.98 元

　　经济及行业速评

　　教育股获利回吐，仍看好高等教育股。教育股昨日下挫 3%-8%，相信与财新网一篇报道民促法实施条例终审稿出台在即的文章有关。该文章所载的条例内容，与去年 11 月的征求意见稿相近。由于征求意见稿已在市场流传几个月，市场应已大致消化，昨日板块受压，相信只是借机回调(今年以来累升 29%，跑赢恒指之 14%)。我们维持教育行业 “跑赢大市” 评级，其中较看好高等教育股，因将同时受惠内生增长及并购，而幼儿至初中学校只能靠内生增长。行业首选希望教育(1765 HK)。