港股昨天回落，美国针对中国电讯商及手机程式之 “清洁网络” 政策有损市场气氛，恒指曾跌 462 点，收市跌 172 点或0.69%，主板成交回升至 1,359 亿港元，而科技股偏强，恒生科技指数升0.39%。昨夜美股上升，国会两党领袖表示有信心达成新一轮纾困方案，道指升 0.86%，纳指升 1.0%创新高。金价亦续创新高，高见 2,089 美元。图表上，恒指昨天跌至 10天及 50天平均线约 24,800获支持，仍守于短期下降轨之上，暂视之为健康回调，估计在科技股强势下，恒指可反复上试 250 天线 25,800。
　　观望美国就业报告，非农职位增幅料回落。昨夜美国公布之首次申领失业金人数胜预期，截至 8 月 1 日之人数为 118.6 万人，环比减少 24.9 万，低于市场预期之 142 万。不过，由于每周 600 美元之额外失业金于 7 月 31 日届满，可能因此令申领人数减少。美国今晚将公布 7 月份就业报告，市场对非农职位增长之预测分歧，介乎减少 75 万至增加 300 万，中位数约增长 160 万份，升幅较 6 月份之 480 万份大幅回落。

　　券商 7 月份盈利大增，动力于 8 月份持续，维持优于大市评级。九家主要内地券商公布了 7 月份财务数据，合计盈利环比／同比升 32%／39%。8 月份至今，A 股日均成交额保持于 1.3 万亿元人民币以上，两融余额渐升至 1.4 万亿元，而两融成交占总成交约 11%，仍有上升空间，加上创业板首批注册制 IPO 料于 8 月中上市，相信将继续利好行业表现。我们的行业首选包括中信证券(6030 HK)、中信建投(6066 HK)及中金(3908 HK)。

　　个股速评 江南布衣最坏时间已过，市占率料将上升，上调评级至买入。我们估计内地时装品牌江南布衣(3306 HK)截至 6 月底之财年收入／净利润同比跌 11%／29%，其中下半年度收入同比跌 35%及录得净亏损。我们认为，公司最坏情况已过，业绩将复苏。根据管理层，公司零售额于 5 月份同比跌幅收窄至 10-20%、6 月份同比大概持平，而第二季之线上销售录得逾 20%升幅。身为内地一线品牌，相信公司将受惠本地消费回暖及行业整合，因此复苏料将胜行业。我们将江南布衣之 20／21／22 财年(6 月年结)每股盈利预测调高 10%／8%／5%，以反映 1) 线下销售较弱而线上销售较强；2) 毛利率调升；3) 成本控制较佳，目标价由 8.89 港元上调至 9.57 港元，相当于 21 财年预测市盈率 10 倍，评级上调至 “买入”。