在疫情下，投资者对创新医药的关注度持续提高。不过，由于生物医药企业越来越多，市场对新来者的业务及研发能力或需更多时间进行消化。其中，在细分赛道上，中国及亚太区眼科药物市场的前景值得憧憬。

　　随着国内人口快速老龄化、日常生活方式改变和过度用眼增加，加上生活水平不断改善，令消费者更加着重视力的健康，市场预期中国眼科护理的需求将于未来中期均保持持续增长，眼科药物市场规模于2030年更有望超过200亿美元。


　　上周，本港原产且早年已投资研发及生产基地于大湾区的兆科眼科-B(06622.HK)正式登陆港股。公司是由李氏大药厂(00950.HK)分拆出来的创新眼药企业，在业内早已享誉盛名，被视为中国创新眼药的新星。这大可从其上市前已拥有多个重量级投资者中窥见。强劲的上市前期投资者名单，包括GIC新加坡政府投资公司、高瓴、TPG、正心谷资本、奥博资本及爱尔眼科等众多医药领域的明星风投及上市同业，而是次全球发售更引入CaaS Capital、Matthews Asia等多间机构作为基石投资者，合共认购总值5,500万美元的可供认购发售股份。其中，GIC及奥博资本更是追加增持，可见机构投资者对公司前景十分看好。

　　拥全中国最全面眼科药物管线

　　凭借其眼科领域专业知识，通过自主开发及许可引进，公司至今已成功建立了包含25种候选药物的全面眼科药物管线，涵盖多种主要的眼科适应症，有望成为中国及多个海外市场的领导者。

　　兆科眼科(06622.HK)为快速把握市场先机，特别采用「创新药+仿制药」双管齐下的管线模式，令公司拥有现时全中国最全面的眼科药物管线。现时兆科眼科(06622.HK)已建立了包含25种候选药物的全面眼科药物管线，按国家药监局的《药品注册管理办法》分类为13种创新药及12种仿制药，涵盖影响眼前节及眼后节的多数主要眼科适应症，例如干眼症、湿性老年黄斑部病变、糖尿病黄斑水肿、近视及青光眼等，其中更包括8种市场上尚未有的创新候选药物及6种潜在中国首仿药，若获批准及成功推出市场后，不但有潜力成为中国市场领先产品，亦可为兆科眼科带来现金流量及在市场上占据重要先发优势。

　　基于中国有大量未获得充分治疗的眼科患者人群，加上中国眼部疾病总患病率远高于美国，但中国的眼科药物市场规模仅是美国的六分之一，中国市场存在巨大增长潜力。加上公司在研管线丰富，其中最快有望今年内向国家药监局提呈NDA的环孢素A眼凝胶，更是医药更佳的创新药。与美国批准的首款环孢素A眼药Restasis相比，兆科眼科(06622.HK)的环孢素 A药物是一种创新的水凝胶制剂，能够在眼表更快扩散并停留更长时间。

　　基于收益贡献快将实现，兆科眼科(06622.HK)未来佳讯有望接踵而来，可以中长线为主。

　　(撰文: 高宝集团证券 执行董事 李慧芬)