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深港金融合作

2022-06-10 15:51:17 来源:中金在线香港特约 作者: 陈乐禧、周伟雄

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  根据深圳经济特区金融学会发布《深港金融合作市场需求问卷调查报告(2021)》。 《报告》显示,深粤个人受访者赴港澳频率较高,对于跨境金融服务需求迫切,需求主要来自于跨境消费和跨境投资两个场景。

  在跨境消费场景下,深粤个人受访者对移动支付有较高需求;在跨境投资场景下,深粤个人受访者对股票、保险和基金等金融产品投资兴趣较浓,对畅通投资渠道需求迫切。

  在人民币跨境使用方面,深粤个人受访者希望进一步提升人民币在港澳使用的便利度,期待数字人民币的跨境使用。 

  近50%的受访深粤普通居民认为人民币在港澳使用的便利程度有待提高,受访深粤高净值人群中仅有14%经常在港澳使用人民币购物消费。超过五成的深粤个人受访者认为数字人民币未来会成为一种新型且安全的支付方式,能够提高交易、转账的效率和安全性,说明数字人民币未来跨境使用在实践中拥有较好的群众基础。 

  《报告》显示,港澳个人受访者对人民币可自由使用的理解相对全面,56.8%的受访港澳普通居民和56.2%的受访港澳高净值人群认为“跨境投资人民币自由结算”最能代表人民币可自由使用。35.9%的受访港澳普通居民和37.0%的受访港澳高净值人群认为数字人民币能够创造新的结算体系,有利于开展跨境交易和推动人民币国际化;34%的受访港澳普通居民和34.4%的受访港澳高净值人群认为数字人民币能够提高交易和转账的效率和安全性,这表明数字人民币跨境使用有潜在需求。

  《报告》调查发现金融机构对金融开放方向、方式和具体措施的期待和需求呈现出不同的特点。

  在深金融机构对于我国和本地当前金融开放程度评价较高,认为金融开放的风险相对不大,下一步可稳步推进金融开放,希望在深港澳推动资本项目开放,推动人民币成为主要使用货币,发展金融科技,推动跨境融资和支付结算进一步便利化。 

  证券公司、基金公司和期货公司等证券类机构对于我国金融开放的评分低于银行类机构,特别是在跨境人民币业务、跨境金融服务、金融监管等方面评价相对偏低。主要原因是现有的金融开放创新试点政策较多与银行业务相关,证券类金融机构对于开放红利的获得感相对不高。

  证券公司和基金公司最期待证券投资进一步开放,期待的具体举措包括扩大沪深港通标的范围、放开证券期货经营机构跨境业务等。 

  银行类受访金融机构对现有金融开放程度评价相对较高,对于进一步金融开放持稳步推进态度。这与银行参与跨境贷款、跨境资金池等跨境贸易投资便利化措施以及金融创新业务试点较多有关,因此银行更认为货物贸易收支自由使用人民币结算最能代表人民币可自由使用。 

  保险类受访金融机构对金融开放程度评价较高,对放开居民跨境购买投资类保险产品表现出较高的兴趣。保险类受访金融机构认为跨境投资自由使用人民币结算最能代表人民币可自由使用,这可能与其较多进行跨境资产配置相关。 

  大多数受访企业认为可以推动人民币在深港澳成为主要使用货币,期待进一步优化跨境金融管理、便利跨境移动支付。

  关于未来深港澳合作方向,76%的受访企业认为应推动人民币成为主要使用货币。50.8%的受访企业更倾向支付结算方面进一步开放,特别是有接近三分之二的生产型(64.1%)和外贸型企业(61.5%)期待这一领域更加便利化,表明在受访企业看来,跨境支付在开展跨境业务中扮演非常关键的角色。 

  此外,在跨境金融管理方面,受访企业期待进一步简政放权,赞同简化业务流程、减少审核材料、加快转向备案制等具体举措的受访企业均超过60%。 

  《报告》显示,受访企业对于与自身业务相关的金融衍生品、境外上市公司股票和未上市企业股权等跨境金融产品的兴趣相对较高,认为跨境融资是未来需求增长较快的领域。 

  因为俄乌战争,欧盟针对俄罗斯的制裁将俄罗斯银行排除在环球银行间金融通信协会(SWIFT)系统之外。我们不禁会问SWIFT应该是个“中立”的银行间报文组织?中国的CIPS 能否成为 SWIFT 的主要竞争者?数字人民币会取代目前的全球货币吗?还是两者并存?

  中国于 2015年底首次推出其人民币跨境支付系统(CIPS)时,许多金融学者都想知道它将如何与作为具有近50年运作历史的国际资金清算系统(SWIFT)进行对接或替代运作。其主要目标也非常简单——推出数字人民币(e-CNY)并通过人民币跨境支付系统(CIPS)交易实现人民币国际化。

  2021年CIPS 处理了约 80 万亿元人民币,这比上一年大幅增长了 75%。值得注意的是,CIPS 确认已有100多个国家和地区的1000多家金融机构接入其系统。中国一直在加大力度推出其央行数字货币,目前在该领域与全球同行相比遥遥领先。

  CIPS在全球推动跨境人民币交易中,已与包括日本银行和俄罗斯各大金融机构,一带一路沿线的所有国家展开金融合作,覆盖了103个国家和地区。

  CIPS 和电子人民币的推出将加速国内各个层面的技术发展和数字化采用。

  目前国人开通了超过 2087 万个个人钱包和超过 351 万个企业钱包。使用数字人民币的交易超过7075万笔,交易总额超过300亿元。数字人民币在今后的技术加持和国家政策支持下只会越来越普及。

  随着 CIPS 标准化的不断推进和数字人民币的逐步普及,可以进一步减少对SWIFT的依赖,加强国际间资金清算的话语权和自主性。

  为确保当前的数字创新迅速被广泛采用,我国利用“一带一路”倡议里的数字丝绸之路为契机开发下一代技术,为其在全球的电子商务和在线支付设施提供支持。密切相关的垂直行业包括物流;政府科技;金融科技;数字银行;和数据安也将经历巨大的增长和创新。所有这些更新以及其他数字创新和经济运动将有助于定位 CIPS 和中国努力发展其 CBDC 获得更广泛的接受度。据了解各国都积极研究发展其央行的数字货币。

  CIPS想要赶超SWIFT,难点就是人民币在全球支付的比例远不如美元。毕竟,CIPS也好,数字人民币也罢,都是基于人民币为绝对主导的支付体系;如果海外各国政府和企业,不愿意把人民币作为它们对外贸易中的收付货币;那CIPS和数字人民币技术再好,理念再先进,也是徒劳。

  因此CIPS和数字人民币其实就是打开一个口子,让人民币有更多的发挥空间,真正的人民币国际化还任重道远。

  但随着全球动荡的持续发生以及对各国对替代美元的意愿越来越强,数字人民币和CIPS有很大机会加速普及。

  2021年香港中华总商会主办的「中总世界华商高峰论坛」。论坛主旨为「连系大湾区辐射『一带一路』」,深入探讨在新形势下如何加强推广香港服务业,并探索大湾区和「一带一路」发展商机。在论坛上香港财经事务及库务局局长许正宇表示,发展金融科技,香港特区政府推出8间虚拟银行和数码资产交易所发牌制度,积极打做离岸人民币生态圈。希望在发展动态中找到机遇,一方面保障投资者,另一方面满足投资者需要。数字人民币离不开实体经济,随着越来越多海外机构愿意收取人民币,香港可以帮助这些机构使用数字人民币,进一步做到数字人民币国际化。

  香港金融管理局(4月27日)发布题为《从政策及设计角度看「数码港元」》的讨论文件,阐述了在香港引入零售层面央行数码货币(即「数码港元」或e-HKD)所涉及的主要政策及设计事项,并邀请公众及业界提出意见。

  金管局在2021年6月公布「金融科技2025」策略后,随即展开研究,探索在香港推出「数码港元」的可行性。该研究的第一部分侧重于技术方面,并已于2021年10月以技术白皮书-的形式发表初步研究结果,以征求意见。

  第二部分的研究聚焦于政策及设计范畴,相关初步研究结果载于该文件。研究探讨了:「数码港元」的潜在裨益与挑战;若干设计上的考虑因素,包括其发行机制、与其他支付系统的互联互通、私隐及数据保障以及法律考虑因素及用例。金管局在文件中列出12条问题,扼要说明重点讨论方向,以便持份者提出意见。

  金管局总裁余伟文表示:「文件是金管局研究『数码港元』的另一里程碑,当中的政策及设计考虑因素反映了最新的国际发展,以及香港金融市场的特点。积极鼓励公众及业界参与此重要的咨询,与他们分享看法。收到的反馈将有助他们制定有效策略,令香港的金融市场在快速演变的零售层面央行数码货币领域中,能作出最佳部署。我认为港元与美元挂钩,香港有联系汇率保障投资者,数码港元与数字人民币可以优势互补。讲完数字经济和数字资产当然要讲“元宇宙”的发展。

  于2022年3月4日在北京,全国政协委员、佳都科技集团董事长刘伟拟向大会提交关于打造以政府主导的“元宇宙中国”数字经济体,开辟数字经济新领域的提案。刘伟建议,加快打造“元宇宙中国”数字经济体,不断丰富提升其内容,并推动虚拟数字经济领域的立法。刘伟建议尽快组织论证、统筹规划,出台“元宇宙中国”的顶层设计方案。尽快组织各方面专家对打造“元宇宙”的必要性、可行性进行充分论证,形成整体指导原则,明确建设总目标和阶段目标,形成框架性的顶层设计规划。

  4月6日,广州市黄埔区、广州开发区举行元宇宙创新发展新闻发布会,正式发布《广州市黄埔区、广州开发区促进元宇宙创新发展办法》(以下简称“元宇宙10条”)。

  该政策是粤港澳大湾区首个元宇宙专项扶持政策,聚焦数字孪生、人机交互、AR/VR/MR(虚拟现实/增强现实/混合现实)等多个领域,推动元宇宙相关技术、管理、商业模式的产业化与规模化应用,培育产业新业态、新模式。最近参加线上会议发现中国地方政府都在采用数字孪生于城市规划和危机处理的应用场景。

  国家将对元宇宙产业给予什么样的激励?这也是我们观望和期待的。谈到这,很高兴的看到上海市已经专门提出了对元宇宙进行深入研究,并鼓励企业合适时机切入。江西南昌的VR产业集群对于元宇宙热情很高,从市领导到园区企业都充满热情。这些都是我们看到的中国元宇宙产业发展的积极信号。

  科技企业和投资人士纷纷加入,元宇宙相关概念受到资本市场热捧,一批大型企业纷纷宣布布局元宇宙市场。“元宇宙”成为科技和资本领域的热点话题。

  “元宇宙”是一种未来,一种很大程度上会实现的未来,而现在正是一个可以占据主动权的最佳时机。

  “元宇宙”将会给社会发展带来五个方面的重要影响:

  一是在技术创新和协作方式上进一步提高社会生产效率;

  二是催生出一系列新技术、新业态、新模式,促进传统产业变革;

  三是推动文创产业跨界衍生,极大刺激信息消费;

  四是重构工作生活方式,大量工作和生活将在虚拟世界发生;

  五是推动智慧城市应用场景建设,创新社会治理模式。

  《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP),自2022年1月1日正式生效。在《博鳌亚洲论坛亚洲经济前景及一体化进程2022年度报告》指出,RCEP成员方存在极大的产业互补优势,中国香港和日本的金融、资本和技术优势,中韩的中高端制造业、新兴数字产业以及全产业链优势,东南亚地区的劳动力优势以及大洋洲地区的资源优势,能够汇聚全球最完整的制造业门类,覆盖从高端到低端的全产业链范畴。

  国家主席习近平在博鳌亚洲论坛2022年年会开幕式上表示,共赢合作是亚洲发展的必由之路。《区域全面经济伙伴关系协定》正式生效,中老铁路建成通车,有效提升了地区硬联通、软联通水平。我们要以此为契机,推动亚洲形成更加开放的大市场,促进亚洲共赢合作迈出新步伐。

  习近平强调,中国将全面实施《区域全面经济伙伴关系协定》,推动同更多国家和地区商签高标准自由贸易协定,积极推进加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》。

  基于以上的论点,我对《深港金融合作》有6点建议:

  深圳是科技之都,香港是国际金融中心,深港共同打做数字人民币和数码港元的生态圈,对RCEP的金融服务和国际贸易是很好的应用场景。

  引进香港创投机构和资金与深圳创投机构合作,对海归创业项目及科创企业进行投资有优势,一方面可引入国外成熟技术在国内落地,以实现国产化后替代进口,打造中国内循环供应链闭环,另一方面支持归国创业团队项目

  引进香港及国际资金做S基金是机会和趋势,现在创投机构已投项目存量很大,基金到期退出急需常态化的S基金接盘

  在深圳前海扩容后,更加面向着港澳同胞希望招揽他们到前海发展,将经验、人才、资金都可以相互交流。

  今年1月1日港交所正式发布 SPAC 上市机制生效,加快了企业到香港上市的速度。

  港交所的18A政策是定位做全球第二,亚洲最大的生物科技集资中心,鼓励更多生物科技公司利用政策红利到香港上市。

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