7月29日，港股震幅出现扩大，恒指跌了接近470点，过去两周的区间下限20200点正受到考验，短期待变格局进入关键时刻。中美就中概股的审计准则仍在磨合，习拜电话会也暂时未有新突破，加上市场仍在观察美国逐步加息后，对香港以及港股资金流的影响，都是目前影响市场气氛的消息因素。然而，我们不排除港股仍有波动的机会，但是相信现水平的安全边际依然是可以的，估值以及政策方向的优势，仍将是支撑港股的根本因素。

　　恒指平开低走，在盘中曾一度下跌573点低见20050点，20200点关口正受考验，若确认失守，要提防短线技术性沽压有进一步加剧的机会。指数股普遍受压，其中，互联网龙头的跌幅较大，美团-W(03690)和阿里巴巴-SW(09988)，都跌了逾6％，站在最大跌幅榜的前三，而腾讯(00700)也跌了有4.36％贴近300元关口来收盘，但技术性超跌状态已浮现，9日RSI指标报21.97。恒指收盘报20157点，下跌466点或2.26％。国指收盘报6885点，下跌197点或2.78％。恒生科指收盘报4331点，下跌221点或4.86％。另外，港股主板成交量回升至1296亿多元，显示多空博奕有所加剧，而沽空金额有241.2亿元，沽空比例18.61％。至于升跌股数比例是414：1171，日内涨幅超过10％的股票有33只，而日内跌幅超过10％的股票有34只。港股通连续八日出现净流入，在周五录得有逾7亿元的净流入。

　　继续跟进美联储最新落实了加息0.75％后的市场反应，首先，美股伸延了整体反弹，而美国10年国债息率进一步回落至2.7％以下的三个半月最低，至于美元DXY指数亦跌近106的三周最低。因为衰退忧虑，市场预期美联储后续加息步伐将趋缓，而最新公布的美国第二季GDP，连续两季出现了按季年率负增长(-0.9％，上季-1.6％)，陷入技术性衰退状态。正如我们指出，在衰退忧虑的交易逻辑下、在长债息率回落的大环境下，对成长股是相对有利的。在我们重点关注名单里的两只美股---特斯拉(TSLA.US)和微软(MSFT.US)，近期股价的弹性都有所显现，都回企至100日线以上，创两个半月来的新高。