内地公布2月CPI为1%，低于预期的1.9%及上月的2.1%；2月PPI为-1.4%，低于预期的-1.3%及上月的-0.8%。由于去年与今年的农曆新年时间不同，或影响了同比表现。然而，通胀持续放缓，有可能反映经济的复回速度未如预期。周四恆指轻微高开后，早市在20050水平争持，午后指数一度向好，在14:20升至 20157.24点后，反覆回软，至15:57跌至 19907.58点后才略反弹。全日高低位在午后才出现，波幅 249.66点。恆指收报 19925.74点，跌 125.51点或0.63%，成交金额 1039.31亿元。国指及恆科指分别跌 1.15%及1.46%。三项指数都下跌，以恆科指走势较差。

　　恆科指成份股共有25隻下跌，5隻上升，蔚来(9866)、华虹半导体(1347)、京东集团(9618)、商汤(0020)及舜宇光学(2382)分别升 2.152%、1.075%、0.561%、0.4%及0.167%。另方面，中国移动(0941)及汇控(0005)分别升 3.065%及1.035%，令恆指跌幅略收窄。

　　恆指呈3连阴，再创 3月2日以来低位，幸仍能守在 250 SMA之上，料此乃近期的重要支持参考。MACD快慢线差距由正转负，即由牛差变熊差，释出利淡讯号。全日上升股份 578隻，下跌 1078隻，整体市况偏弱。

　　美国上星期新申领失业救济人数21.1万人，按星期增加2.1万人，多过市场预期的19.5万人，创5个月以来最大升幅。数据反映美国就业市场或有转弱迹象，不利内需。叠加联储局主席鲍威尔近日的鹰派言论，利淡美股三大指数，道指、纳指及标指分别1.66%、2.05%及1.85%。

　　夜期 及ADR下跌，料恆指走势偏淡，支持参考为200 SMA (19632)及100 SMA (19260)。

　　个股

　　康师傅控股(0322)的主要业务为主要在中国制造及销售方便麵、饮品及方便食品。

　　集团在2022年上半年本集团的收益同比上升7.97%至382.17亿人民币。其中方便麵收益同比成长6.49%，佔集团总收益35.45%。期内因原材料价格上涨，使方便麵毛利率同比下降3.26个百分点至20.63%。由于毛利率同比下降，令整体方便麵事业2022年上半年的本公司股东应佔溢利同比衰退39.23%至5.44亿人民币。

　　饮品收益同比成长9.08%，佔集团总收益63.58%。期内因原材料价格上涨及组合变化，使饮品毛利率同比下降2.64个百分点至32.14%。由于毛利率同比下降，令饮品事业2022年上半年本公司股东应佔溢利同比衰退37.06%至7.44亿人民币。

　　期内整体毛利率同比下降2.83个百分点至28.22%。分销成本率同比持平。EBITDA同比下降24.34%至34.18亿人民币；受毛利率同比下降影响，股东应佔溢利同比衰退38.42%至12.53亿人民币；每股基本溢利下降13.93分人民币至22.25分人民币。

　　虽然集团业绩平平，但近日股价仍向好，并升穿50 SMA，及在金融科技系统出现信号。集团上日收报13.24元，市盈率16.019倍，周息率10.322%，估值在同业中处中间水平。若以17倍市盈率估值，集团目标价为14元。