5 月 16 日，港股又再出现冲高后回压的行情，日内波幅其实不太大，但是大市成交量出现显著缩减却是事实。恒指微涨了不足 10 点未能收复 20000 点整数关来收盘，但仍能守在 19500 点初部支撑之上，而大市成交量则进一步缩减至不足 800亿元，如果剔除了五．一假期后缺少北水参与的两日(本月 2 日和 3 日)来算，是年内的最少日成交量。大市成交量缩减、资金现时参与积极性下降，可以显示市场总体的谨慎观望氛围依然较浓。内地继续公布 4 月份的一系列宏观经济数据，其中，工业产量按年增加 5.6％，零售销售按年上升 18.4％，表现都较前期数字要好但有不达市场预期的情况。正如我们指出，复常后的复苏进展过程情况变化，是市场目前的最重要观察点之一，相信也是令到氛围趋向谨慎观望的原因之一。另一方面，虽然市场憧憬美联储即将暂停加息，消息带动了美股纳指再创年内新高，但是在美国债务上限快到了的前提下，加上市场忧虑美国经济在下半年有陷入衰退的机会，估计美股波动性将再次加大，相信这个也是市场目前的另一个最重要观察点，宜继续多加注视。

　　港股高开后出现回压，在盘中曾一度下跌 80 点低见 19891 点，内房股和消费类股持续受压，但在周内密集公布季绩的互联网龙头股，却继续表现得相对突出。指数股表现转为分化，其中，碧桂园(02007)跌了 5％，是跌幅最大的恒指成份股而李宁(02331)也再跌 2.33％再创年内新低，向下考验至 50 元关口。另外，我们早前点名可以关注跟进的百度集团-SW(09888)，涨了 2.81％是涨幅第二大的恒指成份股。公司在收盘后发出了首季报，非通用会计准则下的纯利按年增长 48％有57 亿元人民币，表现胜预期，宜注意股价在业绩公布后的表现反应。

　　恒指收盘报 19978 点，上升 7 点或 0.03％。国指收盘报 6789 点，上升 9 点或 0.13％。恒生科指收盘报 3958 点，上升 33 点或 0.83％。另外，港股主板成交量缩降至 783亿多元，而沽空金额有 119 亿元，沽空比例 15.19％。至于升跌股数比例是 634：855，日内涨幅超过 10％的股票有 37 只，而日内跌幅超过 10％的股票有 26 只。港股通连续两日出现净流入，在周二录得有 14 亿元的净流入额度。