全球能源结构日益变化，虽然未来几十年内仍没法摆脱传统石油的需求，但绿色新能源的需求规模肯定不断上升。近年积极在新能源领域发力的中国海油(883.HK; 600938.SH)，凭藉其在海上能源领域的前沿研发、卓越创新工艺及综合实力，已在多个领域成功攻关。

　　近日，中国海油更公佈了世界首个半潜式“双百”深远海浮式风电项目已成功併网发电。据了解，该项目位于中国南海西部文昌油田群海域，离岸约136公里，水深120米，是世界首个水深过百米、离岸距离超100公里的半潜式“双百”深远海浮式风电项目。项目主力生产设施“海油观澜号”装机容量为7.25兆瓦，是中国首个深远海浮式风电平台，也是目前世界上生产海域环境最恶劣的海上油气田半潜式浮式风电供电平台。该项目年均发电量可达2,200万千瓦时，预计年均节省天然气近千万立方米，减少二氧化碳排放约2.2万吨。而中国海油拥有文昌深远海浮式风电示范应用项目100%的权益。

　　 

　　保持佳绩 买定等派高息抗通账

　　绿色新能源领域的业务发展将成为中国海油未来的新增长动力之一，而增储上产抓紧全球经济增长需求的机遇，则为中国海油的未来带来稳定发展的动力。早前，中国海油公佈了2023年首季度业绩。根据公司业绩公告，2023年第一季度，公司持续加大勘探开发力度，增储上产、提质增效取得积极成效，油气淨产量实现稳步增长，成本竞争优势进一步巩固。

　　今年第一季度，公司桶油主要成本为28.22美元，同比下降7.7%。得益于淨产量同比增

　　加、成本管控良好，期内，公司实现营业收入约977亿元(人民币，下同)，同比上涨7.5%；归母淨利润保持在较高水平，达到321亿元。

　　中国海油在期内实现淨产量近1.639亿桶油当量，同比增长8.6%。其中，中国淨产量1.153亿桶油当量，同比上升5.5%，主要得益于渤海和南海新投产油气田带来的产量增加。海外淨产量则为4,860万桶油当量，同比上升16.6%，主要得益于圭亚那和巴西项目产量增加。

　　与此同时，中国海油在期内共获得2个新发现，并成功评价6个含油气构造。公司重点项目建设稳步推进，计划年内投产的9个新项目均进展顺利，其中5个新项目已开始安装。

　　此外，中国海油亦积极推进绿色低碳发展，除上述的世界首座“隻百”深远海浮式风电平台“海油观澜号”成功併网发电外，恩平15-1海上CCS示范工程首口海上二氧化碳回注井开始鑽井作业；海上油气田大规模使用绿电。

　　新项目稳定推进 抓紧市场机遇

　　中金公司于早前发表的研报中，认为中国海油的亿吨油田新发现，将继续助力公司增储上产计划。该行指出，根据公司公告，在渤海海域发现的渤中26-6亿吨级油田，是其于渤海南部继垦利6-1、垦利10-2后，获得的第三个亿吨级油田发现，也是中国最大的变质岩潜山油田。中金公司认为该发现展示了渤海隐蔽型潜山油气藏勘探的广阔前景，对类似盆地的勘探具有重要的指导意义。

　　中国的海上资源目前仍属于早中时期。截至2022年底，中国海洋石油资源探明率仅为12%，远低于全世界平均73%的探明率和美国75%的探明率，未来广濶增长空间可期。公司将把渤海海域作为未来勘探的主战场之一，并有望不断发现海上油气开发新的增长点，继续助力公司增储上产的计划，并有效完成2023年6.5-6.6亿的产量指引，即同比增速5%-6%。

　　根据公司去年给出的2022战略指引，2022年产量为6.2亿桶油当量，略超2022年年初指引的6.0至6.1亿桶油当量。2023年年初，公司给出的2023产量指引为6.5至6.6亿桶，增速5%至6%。此外，2023年计划新投产项目达9个，新建产能高峰产量计算约为16万桶/天，约为2022年产量的10%，预期公司可以成功实现6%以上的产量增速。

　　2022年公司新增石油探明地质储量超3.3亿吨、天然气探明地质储量超1,200亿立方米，创2016年以来新高。在稳定的增储上产推动下，相信2023年中国海油的盈利可保持在高水平，尤其在良好宏观数据支持下，加上公司派息率高(2022年全年派息率达11.4厘) ，未来估值或上调。目标价不妨进取，先看18港元。