摩根士丹利发布研究报告称，下调对恒安国际(01044)今明两年销售预测2%至4%及纯利预测1%至8%，以反映基于激烈市场竞争及疲弱宏观下较弱的增长展望。该行料公司经营溢利率今年下跌，受行业整体仍持续处广告战，部分被木浆价格下跌带来的毛利率上升抵销。目标价由35港元降至27港元，评级“与大市同步”。 　　该行预测，恒安国际今年至2026年销售每年增长4%，今年毛利率扩张0.4个百分点，明年及2026年则下降0.2及0.3个百分点，受推广增加抵销塬材料价格利好。该行基于管理层拟增加广告及推广相关开支以推动收入增长，计入更高的经营开支比率，整体预测公司今年盈利跌1%，明年及2026年大致持平。