证监会保监会"双打"痛批野蛮人 对A股影响有多大？
险资们，注意了！被举牌个股，注意了！周一，狼出没！
监管层开始对杠杆收购公开发声。
据媒体12月3日报道，中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会今日举行，证监会主席刘士余发表演讲，他指出，用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。挑战了国家法律法规的底线，也挑战了做人的底线，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。
刘士余部分发言稿
我还是希望或者说要求不当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做谋财害命的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购，是对治理结构不合理的公司的一种挑战，这现象都有。但是你从来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。你在挑战国家法律法规的底线，你也挑战了你做人的底线，这是人性不道德的体现，根本不是金融创新。有的人集土豪、妖精及害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进入金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购，杠杆是物理上的概念，用杠杆的强度、杠杆的长度、杠杆的支点，杠杆收购用的钱，出资人必须有风险消化能力，现在在金融市场，直接发展一些产品，实际上最终风险承受的不是发产品的机构，而是我们广大投资者。杠杆质量在哪里，做人的底线在哪里？这是从陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。挑战现行的金融监管的民商法是有力应对制度的创新和推进，有利于监管部门加强监管，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。
(以上为部分演讲内容，根据现场录音，未经当事人确认)
这是刘士余首次对各种不正常举牌及杠杆收购作出公开表态。实际上，在王石罕见出席万科媒体见面会发言中，也曾暗示监管层或将很快对“野蛮人”动手。
今年以来，以万能险为代表的保险资金，频频现身资本市场并举牌，引发市场广泛关注。其中，就包括宝能系举牌万科，恒大人寿进出梅雁吉祥，前海人寿举牌格力等。
险资们，注意了！被举牌个股，注意了！周一，狼出没！
年末风起：险资钱太多只能频繁举牌
平安证券策略团队分析师魏伟等在报告中指出，从资金来源来看，今年年末险资配置压力大于去年同期，另外现阶段股市相对于国债、信用债和另类投资都具有相对的优势。
从资金来源来看，今年年末险资的配置压力远大于去年同期：
虽然万能险规模累计增速也已从6月末的147.3%下降至9月末的80.7%，但由于上半年基数太大，保险资金运用余额仍维持高速增长(9月同比增长23.43%、年初以杢增长12.9%)。加之万能险结算利率仍然高企(10月安邦、前海人寿、平安人寿万能险结算利率集中在4.5%-6.9%区间)。综合上述几斱面因素，我们可以得出今年末险资的配置压力是明显大于去年同期的。
从配置方向看，现阶段股市相对于国债、信用债、另类投资(理财、非标等)都具有相对优势：
目前上证综指/沪深300的PE分别是13.59倍和16.43倍，静态来看高于去年12月初的13.05倍和15.93倍。但需要强调的是，在资产荒的大背景下，考虑估值问题应决不能孤立、静态的看待。利率趋势性下行必然导致全市场估值中枢逐步上移，今年信用债、超长债都走出了牛市行情，股市估值中枢的上移幵不必然意味着配置价值的下降。目前看，沪深300股息回报率相对十年期国债/AA级企业债/长三角票据直贴利率/1年期理财产品收益率的比值分别为0.77、0.56、0.69和0.57，均高于2015年年末的水平，且高于2010年来的均值，这说明现阶段股市相对于国债、信用债、另类投资(理财、非标等)都是具有优势的，这也支持年末举牉行情的演绎。
被险资举牌的个股一览，持有他们的周一要小心了！ 
兴业证券认为，从今年险资举牌的情况来看，有如下三种思路：
1)举牌万科等标的，是抢夺优质公司控制权；
2)参与廊坊发展等小盘股，更多的是看中壳资源价值；
3)举牌吉林敖东，可能是想绕道参与券商，促进业务合作。
通过历史数据统计，广发证券发现险资举牌的上市公司通常有以下特征：
行业特征：偏好地产、金融和稳定成长类公司；
股权特征：股权分散、高分红、中等市值；
财务特征：现金流充沛、高ROE、低估值。
而不同的保险公司偏好也不尽相同。兴业证券统计险资“三大神兽”的偏好发现：
1)前海人寿偏好材料、地产、公用事业、零售等领域，战略性布局的成分较多。
前海人寿三季报显示持股41只，其中材料、地产、零售持股量较为集中。比较重仓持有的南玻A、中炬高新、万科(与宝能系其他机构合计)等，其举牌特别是大比例持仓的公司，战略性布局的成分大于财务投资的情况。
2)安邦保险偏好银行、地产、商贸等板块。安邦多数以长期财务投资为主，同时也算是为公司长远战略布局。
从最新三季报安邦保险的持股情况来看，有金地、万科、保利等三大地产龙头，还有民生、招商、中行、工行等四家大型银行，其中金地集团持股比例超过20%，民生银行接近20%。这些标的的特点是低估值、高股息率，近期安邦资产又举牌了中国建筑(风格相似)，安邦多数以长期财务投资为主，同时也算是为公司长远战略布局。而且13只标的与二季度完全一致，仅石化机械有少量增仓。
3)恒大人寿喜欢灵活操作，从三季报和二季报的对比，以及三季报持股近期公告的情况看，恒大人寿操作相对频繁。
恒大人寿3季报持仓股票9只，且规模均未超过5%，而从后来梅雁吉祥等标的公告恒大人寿减持了，但在 11月恒大旗下仲勤投资举牌了梅雁吉祥，算是对此前舆论的回应。事实上，观察季报中恒大人寿的持仓情况可以发现，其波段操作的情况是较多的，二季报其持有股票 17只，其中 15只在三季报中已经没有踪影了。而三季报中持有的 10只票中，有 8只是新增标的。
各位亲，你的股票被险资举牌了吗？周一要小心，有狼出没！
(一财网)
监管层开始对杠杆收购公开发声。
据媒体12月3日报道，中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会今日举行，证监会主席刘士余发表演讲，他指出，用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。挑战了国家法律法规的底线，也挑战了做人的底线，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。
刘士余部分发言稿
我还是希望或者说要求不当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做谋财害命的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购，是对治理结构不合理的公司的一种挑战，这现象都有。但是你从来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。你在挑战国家法律法规的底线，你也挑战了你做人的底线，这是人性不道德的体现，根本不是金融创新。有的人集土豪、妖精及害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进入金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购，杠杆是物理上的概念，用杠杆的强度、杠杆的长度、杠杆的支点，杠杆收购用的钱，出资人必须有风险消化能力，现在在金融市场，直接发展一些产品，实际上最终风险承受的不是发产品的机构，而是我们广大投资者。杠杆质量在哪里，做人的底线在哪里？这是从陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。挑战现行的金融监管的民商法是有力应对制度的创新和推进，有利于监管部门加强监管，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。
(以上为部分演讲内容，根据现场录音，未经当事人确认)
这是刘士余首次对各种不正常举牌及杠杆收购作出公开表态。实际上，在王石罕见出席万科媒体见面会发言中，也曾暗示监管层或将很快对“野蛮人”动手。
今年以来，以万能险为代表的保险资金，频频现身资本市场并举牌，引发市场广泛关注。其中，就包括宝能系举牌万科，恒大人寿进出梅雁吉祥，前海人寿举牌格力等。
险资们，注意了！被举牌个股，注意了！周一，狼出没！
年末风起：险资钱太多只能频繁举牌
平安证券策略团队分析师魏伟等在报告中指出，从资金来源来看，今年年末险资配置压力大于去年同期，另外现阶段股市相对于国债、信用债和另类投资都具有相对的优势。
从资金来源来看，今年年末险资的配置压力远大于去年同期：
虽然万能险规模累计增速也已从6月末的147.3%下降至9月末的80.7%，但由于上半年基数太大，保险资金运用余额仍维持高速增长(9月同比增长23.43%、年初以杢增长12.9%)。加之万能险结算利率仍然高企(10月安邦、前海人寿、平安人寿万能险结算利率集中在4.5%-6.9%区间)。综合上述几斱面因素，我们可以得出今年末险资的配置压力是明显大于去年同期的。
从配置方向看，现阶段股市相对于国债、信用债、另类投资(理财、非标等)都具有相对优势：
目前上证综指/沪深300的PE分别是13.59倍和16.43倍，静态来看高于去年12月初的13.05倍和15.93倍。但需要强调的是，在资产荒的大背景下，考虑估值问题应决不能孤立、静态的看待。利率趋势性下行必然导致全市场估值中枢逐步上移，今年信用债、超长债都走出了牛市行情，股市估值中枢的上移幵不必然意味着配置价值的下降。目前看，沪深300股息回报率相对十年期国债/AA级企业债/长三角票据直贴利率/1年期理财产品收益率的比值分别为0.77、0.56、0.69和0.57，均高于2015年年末的水平，且高于2010年来的均值，这说明现阶段股市相对于国债、信用债、另类投资(理财、非标等)都是具有优势的，这也支持年末举牉行情的演绎。
1)举牌万科等标的，是抢夺优质公司控制权；
2)参与廊坊发展等小盘股，更多的是看中壳资源价值；
3)举牌吉林敖东，可能是想绕道参与券商，促进业务合作。
通过历史数据统计，广发证券发现险资举牌的上市公司通常有以下特征：
行业特征：偏好地产、金融和稳定成长类公司；
股权特征：股权分散、高分红、中等市值；
财务特征：现金流充沛、高ROE、低估值。
而不同的保险公司偏好也不尽相同。兴业证券统计险资“三大神兽”的偏好发现：
1)前海人寿偏好材料、地产、公用事业、零售等领域，战略性布局的成分较多。
前海人寿三季报显示持股41只，其中材料、地产、零售持股量较为集中。比较重仓持有的南玻A、中炬高新、万科(与宝能系其他机构合计)等，其举牌特别是大比例持仓的公司，战略性布局的成分大于财务投资的情况。
2)安邦保险偏好银行、地产、商贸等板块。安邦多数以长期财务投资为主，同时也算是为公司长远战略布局。
从最新三季报安邦保险的持股情况来看，有金地、万科、保利等三大地产龙头，还有民生、招商、中行、工行等四家大型银行，其中金地集团持股比例超过20%，民生银行接近20%。这些标的的特点是低估值、高股息率，近期安邦资产又举牌了中国建筑(风格相似)，安邦多数以长期财务投资为主，同时也算是为公司长远战略布局。而且13只标的与二季度完全一致，仅石化机械有少量增仓。
3)恒大人寿喜欢灵活操作，从三季报和二季报的对比，以及三季报持股近期公告的情况看，恒大人寿操作相对频繁。
恒大人寿3季报持仓股票9只，且规模均未超过5%，而从后来梅雁吉祥等标的公告恒大人寿减持了，但在 11月恒大旗下仲勤投资举牌了梅雁吉祥，算是对此前舆论的回应。事实上，观察季报中恒大人寿的持仓情况可以发现，其波段操作的情况是较多的，二季报其持有股票 17只，其中 15只在三季报中已经没有踪影了。而三季报中持有的 10只票中，有 8只是新增标的。
各位亲，你的股票被险资举牌了吗？周一要小心，有狼出没！
(一财网)