2月13日早间，李泽楷旗下电讯盈科(00008)计划出售香港电讯信托与香港电讯(06823)股份，以筹资85.3亿港元。

　　折价8.4%出售股份

　　香港电讯发布公告，大股东电讯盈科旗下CAS拟出售香港电讯信托与香港电讯联合发行的8.4亿个股份合订单位，相当于股份合订单位总数约11.10%。如承配人未能购买，则由配售代理高盛(亚洲)有限责任公司购买。每个股份合订单位的价格为10.15港元，较2月10日收市价折让约8.4%。

　　出售配售股份合订单位后，CAS将持有香港电讯信托39.34亿个股份合订单位，相当于已发行股份合订单位总数约51.97%。

　　据了解，本次出售股份所筹资金将用于在传媒领域的进一步投资，偿还债务，以及其他一般企业目的。

　　市场反应截然不同

　　这是电讯盈科不到一周内的第二次出售资产。上周(2月7日)，李泽楷以3亿英镑的价格向李嘉诚旗下 Three U.K．出售英国电信业务。

　　对此，汇丰、瑞信、大摩等纷纷发表研究报告表示看好。

　　汇丰对该交易看法正面。该行表示，交易可获利13亿元，电盈将所得现金再投资于免费电视的媒体业务，会有较好的前景。汇丰上调电盈目标价5%至5.8元，并将2017年盈利预测上调57%。

　　瑞信认为，英国宽带业务属持续亏损资产，限制了现金流，出售变现会带来正面影响，并将电讯盈科目标价由4.85港元上调至5.05港元，维持“中性”评级。

　　此外，大摩也表示，电讯盈科出售英宽频业务，市场并不意外，但对股价认为仍有刺激作用。该行预期，交易可带动估值升0.5港元至4.5港元，评级维持“增持”。

　　对于此次交易，中金在线港股联系到南华金融高级策略师岑智勇，他分析，电讯盈科早前向长和出售英国无线宽带业务，现在又以折让价减持香港电讯。集团出售之后是把资金投放在OTT业务和免费电讯业务，可是这两个业务还在投资期，都还是亏损状态，所以对电讯盈科持谨慎态度。但是出售业务中的香港电讯业务是比较稳定的，是一些现金流的业务，为集团提供比较稳定的现金收入。另外，香港电讯的贷款的评级较高，也是整个电信融资的主要工具，所以还是比较吸引人的。如果投资者比较保守或是追求比较稳定的收入，建议现在可以留意一下香港电讯。

　　摩根大通发表报告表示，此次交易完成后，电讯盈科于香港电讯持股量降至近52%。该行认为此对电盈股东而言是负面消息，因交易或令电盈未来股息潜在降低、未来或有进取性的投资或新收购，为公司股东回报带来不确定性。该行予电盈“中性”评级，目标价5港元。同时该行认为，香港电讯遭电讯盈科减持后，可为中长线投资者良好的买入机会，香港电讯现水平预测股息回报约6厘，仍为该行电讯行业的首选股。

　　对于上周的交易大行均表示看好，股价连涨。一周后，李泽楷再次出手，资本市场对其折价出让股份却不太买账：截至2月13日收盘，电讯盈科报价4.56港元，跌6.17%，成交8,002.27万股及涉资3.70亿元。