汇福金融:充裕现金流,信和置业(00083.HK)稳步上
信和置业(00083.HK)公佈截至去年底中期业绩,营业额按年增98.37%至108.64亿元,纯利按年下跌11.4%至34.4亿元,每股盈利0.56元。撇除投资物业公平值变动影响之基础纯利同比下跌8.7%至27.46亿元,每股中期息13仙。期内物业销售总收入同比上升32.2%至94.99亿元。
物业租赁收入同比上升3.4%至19.58亿元。出租物业组合整体出租率维持97%,其中商舖物业出租率升1%至98%,写字楼出租率下跌1%至97%。于12月底,集团在香港、中国、新加坡及悉尼拥有土地储备应佔楼面面积约3,240万平方迟,发展中物业为1,970万平方迟,投资物业和酒店为1,180万平方迟。
信和置业(00083.HK)中期业绩胜市场预期,目前估值便宜,尖沙咀置业(00247.HK) 持有集团52%股权,其自由流通市值将约为368亿元,若尖沙咀置业(00247.HK)以368亿元私有化信和置业(00083.HK),其将能够使用信置的280亿元淨现金及540亿元可归属物业价值。
潜在的母公司私有化行动有助释放集团价值,考虑到集团本财年的派息率为3.9%,加上观塘项目的销售,都有助集团进一步提升淨现金状况。投资者可于13元之下买入信和置业(00083.HK),获利目标15.50元。
物业租赁收入同比上升3.4%至19.58亿元。出租物业组合整体出租率维持97%,其中商舖物业出租率升1%至98%,写字楼出租率下跌1%至97%。于12月底,集团在香港、中国、新加坡及悉尼拥有土地储备应佔楼面面积约3,240万平方迟,发展中物业为1,970万平方迟,投资物业和酒店为1,180万平方迟。
信和置业(00083.HK)中期业绩胜市场预期,目前估值便宜,尖沙咀置业(00247.HK) 持有集团52%股权,其自由流通市值将约为368亿元,若尖沙咀置业(00247.HK)以368亿元私有化信和置业(00083.HK),其将能够使用信置的280亿元淨现金及540亿元可归属物业价值。
潜在的母公司私有化行动有助释放集团价值,考虑到集团本财年的派息率为3.9%,加上观塘项目的销售,都有助集团进一步提升淨现金状况。投资者可于13元之下买入信和置业(00083.HK),获利目标15.50元。