今日专家强势推荐5大港股 降本增收业绩稳增
邓声兴：玖纸绩佳候回调收集
港股上周成交额未见明显增加，恒指于24,300点见阻力，多次上冲未果，料整固后仍有望上升，20天线(23,679)为重要支持位。恒指全周累跌68点，收报23,966，日均成交额841亿元。预料恒指本周于23,800至24,500进一步整固。
股份推介：玖龙纸业(2689)。过去一年，国际纸价持续上涨，尤其自去年第3季，纸价增幅呈快速上扬势态，故内地各大纸企均对纸产品全面提价，盈利能力重上轨道，其中，玖龙纸业于上周五(24日)公佈截至去年12月底止中期业绩，纯利按年大幅增长5.1倍至19.1亿元(人民币，下同)。期内，销售额增长17.3%至191.3亿元，毛利上升23.4%至34.9亿元，表现进一步反映造纸行业盈利增长动力强劲。
上半年产品可望加价
目前，内地废纸价格为每吨1,700至1,800元，预计随着原材料价格上涨，以及低库存因素下，纸价于今年上半年仍然坚挺，玖纸的产品仍有加价空间，相信业绩增速可维持至今年上半年，派息比率亦有望提升。
集团目前的产能利用率近95%，接近饱和状态，故有需要拓展生产线。其越南基地的二号纸机预计将于今年6月底前投产，届时集团总设计年产能将达到1,408万吨。未来亦计划扩大渖阳及河北永新基地产能，并于重庆基地及泉州基地各增建一台纸机，预料明年第四季度陆续投产，明年底集团总设计年产能将达到逾1,600万吨。
本财年上半年，集团资本开支为17亿元，料下半年约33亿元，负债水平维持约70%。集团公佈业绩后，股价有回吐压力，相信部分投资者为锁定润利而出货，可待股价喘定后再行吸纳。
黎伟成：南顺降本增收多赚五成
港股于2月24日收盘报23,965.7，跌149.16点，恒生指数阴阳烛日线图呈阴烛，RSI和STC%K、DMI+D皆底转顶背驰，而MACDM1底背驰圆顶，即日市短中期技术指标皆走差，相信港市短线会受特朗普明天发表国情咨文中，有关税务重组、放宽金融条例限制及固定资产投资等政策公佈。估计恒指短期失23,945至23,772之馀，会进一步下试的23,615至23,574，甚至更低的承接区23,331至23,239。
持有8.5亿淨现金状态
股份推介：南顺香港(0411)2016年12月底止中期股东应佔溢利达1.66亿元，按年增加52%，主要是成本控制取得预期良性成效，因採购原材料得宜，使以生产为主的销售成本19.92亿元按年仅轻微上升0.05%，毛利5.63亿元的升幅明显提升为19%，和毛利率22.03%，提升3.99个百分点。经营溢利达到2亿元，按年增长扩大至39.8%。核心业务之食品，营业额22.41亿元按年所增之4.08%，但经营溢利2.06亿元的按年增长76.06%，并抵消清洁用品业务业绩下滑的或然负面影响。
该集团的现金与存款于2016年底时达8.53亿元，较2016年6月底的6.64亿元大幅增加1.89亿元或28.46%，和处于淨现金状态，乃因业务业绩有改善之所以然。
南顺股价2月24日收10.7元，升0.02元 ，日线图呈阴烛，RSI底背驰保强势，STC亦有收集信号，如破10.8元， 会试11.6元，宜守大圆底10.32元。
张赛娥：新华文轩布局大文化产业
恒指上周下跌68.04点或0.28%，收报23,965.70点。周内仍有多隻蓝筹股公佈业绩，其中港交所(0388)、银河娱乐(0027)及新鸿基地产(0016)将于2月27日至28日公佈业绩，料会是焦点所在。中国将在3月1日公佈PMI数字，以及美国联储局将于3月2日公佈经济褐皮书，也值得留意。
股入推介：新华文轩 (0811) 的主要业务为从事图书、报刊、音像製品及数字产品等出版物的编辑和出版；经销图书及影音产品；及发行教材及助学类读物等。
2016年是「十三五」规划的开局之年，中共中央「十三五」规划纲要提出了到2020年文化产业成为国民经济支柱性产业的总体目标。在一众国策的支持下，集团在2016年中期业绩录得收益26.59亿元(人民币，下同)，较去年同期增加9.8%，主要得益于发行分部的教育服务业务、互联网销售业务等带来的增长。综合毛利率39.8%，与去年同期的40%略为回软。股东应佔溢利3.53亿元，较去年同期增长2.6%。
以业务划分，发行分部中的教育服务是集团的主要收入来源，在2016年中期录得16.24亿元的收入，按年增长5.4%，佔总收入61.1%；业务录得毛利6.06亿元，按年增长8.8%，佔总毛利约57.2%；毛利率为37.3%，按年增长1.2个百分点。
出版和多元产业互动盈利
互联网销售是集团增长最快的业务，期内录得收入4.51亿元，增长33.4%，佔总收入17%；业务录得毛利5,067.4万元，按年增长26.9%，佔总毛利4.8%；毛利率为11.2%，按年倒退0.6个百分点。集团通过提高渠道拓展能力及经营能力，提高商品组织及服务能力，以支持全国互联网销售的物流体系。
集团未来将以不同的策略，佈局大文化产业，构建出版产业和多元产业互动的多级盈利模式。在截至2016年首3季，集团的营业收入为43.5亿元，按年增长11.25%；股东应佔溢利4.81亿元，按年增长2.34%。收入及溢利增长幅度都较中期业绩时为佳。根据彭博数据，新华文轩的2017年预测市盈率为11.17倍，可予留意。
韦君：新创建业绩稳增防守强
美股道指上周五力保不失，适逢现货月期指于今日结算，料港股续在24,000附近好澹争持，但因过去一段时间市况超买依然严重，预计炒股唔炒市仍为市场特色。新创建(0659)最近派发的中期成绩表对办，业务前景也属乐观，加上股息率也较吸引，所以续为逢低建仓的佳选。
新创建最近公佈的中期业绩显示，截至去年底止，录得纯利26亿元，按年增长10.4%；派中期息每股34仙，增加9.7%。期内4项基建业务合计经营溢利15.25亿元，上升3.8%，主要由于道路业务经营溢利增长18.2%；航空业务经营溢利减少8.6%，是因为上一年度有一次保险赔偿收益所致。3项服务业务合计经营溢利9.95亿元，增长7.1%，其中设施管理经营溢利倒退29.9%，但获策略性投资经营溢利增加两倍所抵消。
飞机租赁及中铁联为增长点
被视为新创建未来增长亮点的飞机租赁业务，截至去年底，与周大福企业各佔50%权益的Goshawk的机队已扩大至86架飞机，资产管理规模合共超过40亿美元；另与周大福企业各佔40%、Aviation Capital Group(ACG)佔20%的Bauhinia则有4架飞机。据管理层透露，为进一步发展飞机租赁，本财政年度会再投入10亿元，冀资产值能增加10亿美元；营运指标为现金回报8%及内部回报率12%。基于飞机租赁市场庞大，集团认为同时投资两个平台不存在竞争。
另一方面，集团去年底落实以13.8亿元向母公司周大福企业收购经营新巴及城巴的新创建交通服务馀下50%股权，令新巴及城巴成为旗下全资拥有公司。由于新创建旗下的巴士业务每年有30亿元收入，整合股权后可全数入账，有助增加现金流业务，壮大收入及盈利贡献，而目前没有打算分拆巴士业务上市。
值得一提的是，新创建投资多年的中铁联合国际集装箱，于本业绩期持续录得应佔经营溢利增长。集团早年的投资届收成期，有助提升盈利表现。新创建上周五收报14.04元，往绩市盈率10.8倍，市账率1.18倍，估值并不贵，而息率近5厘，较高的股息回报凸显其防守性较强。候低持中线，目标仍看52周高位的14.92元。
搜影大师:入股美储能公司，胜龙华丽转身
港股于期指结算前夕进一步受压，失守两万四水平，按周两连升走势告终。恒指上周五收报23,965点，跌149点或0.6%，全日成交额减少至804亿元。值得留意的是，虽然美股仍反覆破顶，但早前被市场抛售的公用股止跌回升之馀表现更胜大市，反映投资者避险意识开始提高。
斥1.55亿购两成股权
在强势股回吐下，港股亦乏力突破，惟绩优股依然获资金青睐，例如业绩转亏为盈的思捷环球(00330.HK)及IMAX中国(01970.HK)，上周五分别急升7.4%及8.7%。至于一直落后的中资电讯股午后亦忽然发力，联通(00762.HK)涨2.9%，中电信(00728.HK)由跌转升1.4%。板块个别发展，后市拣股需多花心机。
「两会」即将于3月初召开，环保主题有望借势走高。胜龙国际(01182.HK)早前表示将逐步减少于越南博彩业的投资，并预告转型再生能源业务，股价今年以来已升逾1倍。集团上周五最新公布已订立协议，拟斥资2,000万美元(约1.55亿港元)，认购Primus约7,325万股E类优先股，每股折合约0.273美元。倘全部优先股悉数转换后，胜龙将持有Primus经扩大后已发行股本约20.82%。
与此同时，集团将按每股0.57港元，向不少于6名承配人配售最多3.37亿股新股，相当于扩大后已发行股本约16.07%，集资约1.92亿港元，以用作上述投资项目。Primus主要提供电能存储系统解决方案，于2009年在加州成立，客户来自数据中心、微电网、公用事业及军方机构等。该公司拥有34项创新技术专利，其产品EnergyPod为电网规模化应用的模块化电池系统，可有效降低用电成本。
切入高端环保能源市场
Primus目前股东包括加拿大、中国、以色列、哈萨克斯坦、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非及美国的领先技术及能源投资者，可见其潜力已广泛地获资本市场认同。胜龙是次入股Primus两成，既可为集团业绩带来正面贡献，更提供涉足高端环保能源行业的切入点，憧景后续将有更多好消息公布。该股股价虽已累积逾倍升幅，但仍未升穿去年4月高位0.8元，后市一旦突破该水平，下站势挑战1元。
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港股上周成交额未见明显增加，恒指于24,300点见阻力，多次上冲未果，料整固后仍有望上升，20天线(23,679)为重要支持位。恒指全周累跌68点，收报23,966，日均成交额841亿元。预料恒指本周于23,800至24,500进一步整固。
股份推介：玖龙纸业(2689)。过去一年，国际纸价持续上涨，尤其自去年第3季，纸价增幅呈快速上扬势态，故内地各大纸企均对纸产品全面提价，盈利能力重上轨道，其中，玖龙纸业于上周五(24日)公佈截至去年12月底止中期业绩，纯利按年大幅增长5.1倍至19.1亿元(人民币，下同)。期内，销售额增长17.3%至191.3亿元，毛利上升23.4%至34.9亿元，表现进一步反映造纸行业盈利增长动力强劲。
上半年产品可望加价
目前，内地废纸价格为每吨1,700至1,800元，预计随着原材料价格上涨，以及低库存因素下，纸价于今年上半年仍然坚挺，玖纸的产品仍有加价空间，相信业绩增速可维持至今年上半年，派息比率亦有望提升。
集团目前的产能利用率近95%，接近饱和状态，故有需要拓展生产线。其越南基地的二号纸机预计将于今年6月底前投产，届时集团总设计年产能将达到1,408万吨。未来亦计划扩大渖阳及河北永新基地产能，并于重庆基地及泉州基地各增建一台纸机，预料明年第四季度陆续投产，明年底集团总设计年产能将达到逾1,600万吨。
本财年上半年，集团资本开支为17亿元，料下半年约33亿元，负债水平维持约70%。集团公佈业绩后，股价有回吐压力，相信部分投资者为锁定润利而出货，可待股价喘定后再行吸纳。
黎伟成：南顺降本增收多赚五成
港股于2月24日收盘报23,965.7，跌149.16点，恒生指数阴阳烛日线图呈阴烛，RSI和STC%K、DMI+D皆底转顶背驰，而MACDM1底背驰圆顶，即日市短中期技术指标皆走差，相信港市短线会受特朗普明天发表国情咨文中，有关税务重组、放宽金融条例限制及固定资产投资等政策公佈。估计恒指短期失23,945至23,772之馀，会进一步下试的23,615至23,574，甚至更低的承接区23,331至23,239。
持有8.5亿淨现金状态
股份推介：南顺香港(0411)2016年12月底止中期股东应佔溢利达1.66亿元，按年增加52%，主要是成本控制取得预期良性成效，因採购原材料得宜，使以生产为主的销售成本19.92亿元按年仅轻微上升0.05%，毛利5.63亿元的升幅明显提升为19%，和毛利率22.03%，提升3.99个百分点。经营溢利达到2亿元，按年增长扩大至39.8%。核心业务之食品，营业额22.41亿元按年所增之4.08%，但经营溢利2.06亿元的按年增长76.06%，并抵消清洁用品业务业绩下滑的或然负面影响。
该集团的现金与存款于2016年底时达8.53亿元，较2016年6月底的6.64亿元大幅增加1.89亿元或28.46%，和处于淨现金状态，乃因业务业绩有改善之所以然。
南顺股价2月24日收10.7元，升0.02元 ，日线图呈阴烛，RSI底背驰保强势，STC亦有收集信号，如破10.8元， 会试11.6元，宜守大圆底10.32元。
张赛娥：新华文轩布局大文化产业
恒指上周下跌68.04点或0.28%，收报23,965.70点。周内仍有多隻蓝筹股公佈业绩，其中港交所(0388)、银河娱乐(0027)及新鸿基地产(0016)将于2月27日至28日公佈业绩，料会是焦点所在。中国将在3月1日公佈PMI数字，以及美国联储局将于3月2日公佈经济褐皮书，也值得留意。
股入推介：新华文轩 (0811) 的主要业务为从事图书、报刊、音像製品及数字产品等出版物的编辑和出版；经销图书及影音产品；及发行教材及助学类读物等。
2016年是「十三五」规划的开局之年，中共中央「十三五」规划纲要提出了到2020年文化产业成为国民经济支柱性产业的总体目标。在一众国策的支持下，集团在2016年中期业绩录得收益26.59亿元(人民币，下同)，较去年同期增加9.8%，主要得益于发行分部的教育服务业务、互联网销售业务等带来的增长。综合毛利率39.8%，与去年同期的40%略为回软。股东应佔溢利3.53亿元，较去年同期增长2.6%。
以业务划分，发行分部中的教育服务是集团的主要收入来源，在2016年中期录得16.24亿元的收入，按年增长5.4%，佔总收入61.1%；业务录得毛利6.06亿元，按年增长8.8%，佔总毛利约57.2%；毛利率为37.3%，按年增长1.2个百分点。
出版和多元产业互动盈利
互联网销售是集团增长最快的业务，期内录得收入4.51亿元，增长33.4%，佔总收入17%；业务录得毛利5,067.4万元，按年增长26.9%，佔总毛利4.8%；毛利率为11.2%，按年倒退0.6个百分点。集团通过提高渠道拓展能力及经营能力，提高商品组织及服务能力，以支持全国互联网销售的物流体系。
集团未来将以不同的策略，佈局大文化产业，构建出版产业和多元产业互动的多级盈利模式。在截至2016年首3季，集团的营业收入为43.5亿元，按年增长11.25%；股东应佔溢利4.81亿元，按年增长2.34%。收入及溢利增长幅度都较中期业绩时为佳。根据彭博数据，新华文轩的2017年预测市盈率为11.17倍，可予留意。
韦君：新创建业绩稳增防守强
美股道指上周五力保不失，适逢现货月期指于今日结算，料港股续在24,000附近好澹争持，但因过去一段时间市况超买依然严重，预计炒股唔炒市仍为市场特色。新创建(0659)最近派发的中期成绩表对办，业务前景也属乐观，加上股息率也较吸引，所以续为逢低建仓的佳选。
新创建最近公佈的中期业绩显示，截至去年底止，录得纯利26亿元，按年增长10.4%；派中期息每股34仙，增加9.7%。期内4项基建业务合计经营溢利15.25亿元，上升3.8%，主要由于道路业务经营溢利增长18.2%；航空业务经营溢利减少8.6%，是因为上一年度有一次保险赔偿收益所致。3项服务业务合计经营溢利9.95亿元，增长7.1%，其中设施管理经营溢利倒退29.9%，但获策略性投资经营溢利增加两倍所抵消。
飞机租赁及中铁联为增长点
被视为新创建未来增长亮点的飞机租赁业务，截至去年底，与周大福企业各佔50%权益的Goshawk的机队已扩大至86架飞机，资产管理规模合共超过40亿美元；另与周大福企业各佔40%、Aviation Capital Group(ACG)佔20%的Bauhinia则有4架飞机。据管理层透露，为进一步发展飞机租赁，本财政年度会再投入10亿元，冀资产值能增加10亿美元；营运指标为现金回报8%及内部回报率12%。基于飞机租赁市场庞大，集团认为同时投资两个平台不存在竞争。
另一方面，集团去年底落实以13.8亿元向母公司周大福企业收购经营新巴及城巴的新创建交通服务馀下50%股权，令新巴及城巴成为旗下全资拥有公司。由于新创建旗下的巴士业务每年有30亿元收入，整合股权后可全数入账，有助增加现金流业务，壮大收入及盈利贡献，而目前没有打算分拆巴士业务上市。
值得一提的是，新创建投资多年的中铁联合国际集装箱，于本业绩期持续录得应佔经营溢利增长。集团早年的投资届收成期，有助提升盈利表现。新创建上周五收报14.04元，往绩市盈率10.8倍，市账率1.18倍，估值并不贵，而息率近5厘，较高的股息回报凸显其防守性较强。候低持中线，目标仍看52周高位的14.92元。
搜影大师:入股美储能公司，胜龙华丽转身
港股于期指结算前夕进一步受压，失守两万四水平，按周两连升走势告终。恒指上周五收报23,965点，跌149点或0.6%，全日成交额减少至804亿元。值得留意的是，虽然美股仍反覆破顶，但早前被市场抛售的公用股止跌回升之馀表现更胜大市，反映投资者避险意识开始提高。
斥1.55亿购两成股权
在强势股回吐下，港股亦乏力突破，惟绩优股依然获资金青睐，例如业绩转亏为盈的思捷环球(00330.HK)及IMAX中国(01970.HK)，上周五分别急升7.4%及8.7%。至于一直落后的中资电讯股午后亦忽然发力，联通(00762.HK)涨2.9%，中电信(00728.HK)由跌转升1.4%。板块个别发展，后市拣股需多花心机。
「两会」即将于3月初召开，环保主题有望借势走高。胜龙国际(01182.HK)早前表示将逐步减少于越南博彩业的投资，并预告转型再生能源业务，股价今年以来已升逾1倍。集团上周五最新公布已订立协议，拟斥资2,000万美元(约1.55亿港元)，认购Primus约7,325万股E类优先股，每股折合约0.273美元。倘全部优先股悉数转换后，胜龙将持有Primus经扩大后已发行股本约20.82%。
与此同时，集团将按每股0.57港元，向不少于6名承配人配售最多3.37亿股新股，相当于扩大后已发行股本约16.07%，集资约1.92亿港元，以用作上述投资项目。Primus主要提供电能存储系统解决方案，于2009年在加州成立，客户来自数据中心、微电网、公用事业及军方机构等。该公司拥有34项创新技术专利，其产品EnergyPod为电网规模化应用的模块化电池系统，可有效降低用电成本。
切入高端环保能源市场
Primus目前股东包括加拿大、中国、以色列、哈萨克斯坦、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非及美国的领先技术及能源投资者，可见其潜力已广泛地获资本市场认同。胜龙是次入股Primus两成，既可为集团业绩带来正面贡献，更提供涉足高端环保能源行业的切入点，憧景后续将有更多好消息公布。该股股价虽已累积逾倍升幅，但仍未升穿去年4月高位0.8元，后市一旦突破该水平，下站势挑战1元。
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