今日机构建议沽售/减持个股 盈利大跌评级中性
野村降神州租车(00699.HK)评级至「减持」 目标价下调至5.8元
神州租车(00699.HK)
野村发表报告，指神州租车(00699.HK) 首季核心盈利大跌33%，主要因为出租给UCAR的汽车持绩减少，以及为吸引新客户和保持市占率，首季采用进取的短期促销策略。该行认为，预期集团未来几季盈利持续下滑，下调神州租车评级至「减持」，目标价由9元下调至5.8元。该行料神州租车租予UCAR的汽车数目会持续下跌，但原因并不是UCAR对车的需求减少，而是其车队扩展策略有变。该行预计今年全年UCAR的租车数目将由首季的2.2万辆大跌约50%，至1.35万辆，明年会进一步降至1万辆。而每1,000辆车减少，神州租盈利预计少3%。因此，野村下调今明两年集团盈利预测34-54%。
美银美林：维持和电“中性”评级，目标价看2.65元
和电(00215.HK)
美银美林报告指出，因《彭博》报道指和电(00215) 正考虑以至少10亿美元(相当于78亿港元)，出售旗下固网业务和记环球电讯(HGC)，其股价昨日(16日)下挫7%。该行提到，HGC在港企业固网市场市占率排行第三，住宅宽带市占率约10%。该行认为，上述交易可行，HGC企业固网业务可吸引有意进入市场的买家，包括其他电讯商及私募基金，但估值是关键。该行注意到，目前交易作价估计为78亿元，仅相当于企业价值6倍，仅符合和电现在估值，但远低于当年香港宽带(01310) 收购新世界固网业务，以及私募基金MBK及TPG收购九仓固网业务的估值(分别为10倍及12倍)。美银美林指出，若和电出售HGC的企业价值倍数低于10倍，将令人感惊讶，因该业务是集团重要业务之一。该行相信，若最终成事，集团或会考虑派发特别股息，但相信会预留部分资金，作拍卖频谱及发展5G之用。该行维持和电评级“中性”，目标价看2.65元。
中泰国际：予尚捷集团控股“中性”评级
尚捷集团控股(08183.HK)
公司主要的日本市场的服装零售市场较为成熟，于2011至2015年间在零售量及零售额方面增长缓慢。服装的零售额于回顾期间按9.5%的复合年增长率下降，于二零一五年达到62,453百万美元，而零售量按0.5%的复合年增长率下降。日本服装零售额及零售量下降乃主要由于可支配收入下降、日本人口增长缓慢及老龄化人口增加使得扩大内需难以进行。虽然整体市场呈低增长，但根据Euromonitor报告，日本服装零售市场的消费格局已逐渐转移至价格实惠的本地及进口快消时尚品牌，即消费者更倾向于购买低价服装。报告亦指出，日本服装零售行业预期将由于(i)外国游客于日本服装方面的开支增加及(ii)网上零售增长有助于鼓励消费者购买服装产品而从中获益。该现象暗示了日本服装市场低价服装及快消时尚品牌需求量将增加，这将有利于公司未来发展，然而由于服装供应链管理行业竞争激烈及高度分散，公司议价能力或较低。综上，我们给予其50分，评级为「中性」。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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神州租车(00699.HK)
野村发表报告，指神州租车(00699.HK) 首季核心盈利大跌33%，主要因为出租给UCAR的汽车持绩减少，以及为吸引新客户和保持市占率，首季采用进取的短期促销策略。该行认为，预期集团未来几季盈利持续下滑，下调神州租车评级至「减持」，目标价由9元下调至5.8元。该行料神州租车租予UCAR的汽车数目会持续下跌，但原因并不是UCAR对车的需求减少，而是其车队扩展策略有变。该行预计今年全年UCAR的租车数目将由首季的2.2万辆大跌约50%，至1.35万辆，明年会进一步降至1万辆。而每1,000辆车减少，神州租盈利预计少3%。因此，野村下调今明两年集团盈利预测34-54%。
美银美林：维持和电“中性”评级，目标价看2.65元
和电(00215.HK)
美银美林报告指出，因《彭博》报道指和电(00215) 正考虑以至少10亿美元(相当于78亿港元)，出售旗下固网业务和记环球电讯(HGC)，其股价昨日(16日)下挫7%。该行提到，HGC在港企业固网市场市占率排行第三，住宅宽带市占率约10%。该行认为，上述交易可行，HGC企业固网业务可吸引有意进入市场的买家，包括其他电讯商及私募基金，但估值是关键。该行注意到，目前交易作价估计为78亿元，仅相当于企业价值6倍，仅符合和电现在估值，但远低于当年香港宽带(01310) 收购新世界固网业务，以及私募基金MBK及TPG收购九仓固网业务的估值(分别为10倍及12倍)。美银美林指出，若和电出售HGC的企业价值倍数低于10倍，将令人感惊讶，因该业务是集团重要业务之一。该行相信，若最终成事，集团或会考虑派发特别股息，但相信会预留部分资金，作拍卖频谱及发展5G之用。该行维持和电评级“中性”，目标价看2.65元。
中泰国际：予尚捷集团控股“中性”评级
尚捷集团控股(08183.HK)
公司主要的日本市场的服装零售市场较为成熟，于2011至2015年间在零售量及零售额方面增长缓慢。服装的零售额于回顾期间按9.5%的复合年增长率下降，于二零一五年达到62,453百万美元，而零售量按0.5%的复合年增长率下降。日本服装零售额及零售量下降乃主要由于可支配收入下降、日本人口增长缓慢及老龄化人口增加使得扩大内需难以进行。虽然整体市场呈低增长，但根据Euromonitor报告，日本服装零售市场的消费格局已逐渐转移至价格实惠的本地及进口快消时尚品牌，即消费者更倾向于购买低价服装。报告亦指出，日本服装零售行业预期将由于(i)外国游客于日本服装方面的开支增加及(ii)网上零售增长有助于鼓励消费者购买服装产品而从中获益。该现象暗示了日本服装市场低价服装及快消时尚品牌需求量将增加，这将有利于公司未来发展，然而由于服装供应链管理行业竞争激烈及高度分散，公司议价能力或较低。综上，我们给予其50分，评级为「中性」。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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