今日机构重磅推荐8大港股 行业首选维持买入
野村：维持百富环球“买入”评级，目标价5.7元
百富环球(00327.HK)
野村国际发表研究报告指出，本周曾参观百富环球香港及深圳的办公室，并与集团管理层会面谈及最新的产品发展和业务策略。该行认为，O2O支付使用QRcode的动力强劲，相信百富环球作为领先的全球支付技术提供者，可覆盖所有主流的产品。另一方面，该集团继续发展软件及服务板块的新领域，可助其由纯硬件供应商，转型至支付解决方案提供者。此外，集团管理层亦透露，旗下产品已渗透至美国的大型企业，例如迪士尼。而巴西市场的产品周期约为3年，较其他地区约4年至5年为短。中国市场方面，管理层指今年首五个月的需求仍然集中于低端产品，智能POS的出货可推动销售提价在今年下半年及明年有所提升。该行维持百富环球“买入”评级，目标价亦保持5.7元不变。
花旗：维持高伟电子( 01415 )“买入”评级 目标价3.4元
高伟电子(01415.HK)
花旗维持高伟电子“买入”评级，目标价3.4元。该行指出，高伟电子发盈喜，预期上半年盈利较预期高，主要受惠相机模组销售增长，产品平均售价较高，以及附属的税务节省较大。故认为高伟电子今年股息回报率可逾5厘，维持其“买入”评级。
里昂：给予利标品牌“买入”评级，目标价看1.45元
利标品牌(00787.HK)
里昂研究报告指出，虽然将利标品牌2018至2019财年盈测大幅下调63%及31%，但相信股份已出现超卖，股价昨日(15日)大跌21%，同日恒指仅跌1%，在股价大幅调整后，其估值更见吸引，现价相当于2019财年预测市盈率仅8倍，远低于国际同业平均值15倍，给予“买入”评级，目标价看1.45元。该行指出，集团未来三年收购及并购并非发展重点，预计资本开支会逐步减少，自由现金流将显著改善，预计2019财年自由现金流收益率达9%。该行提到，集团计划未来数年内向ABG出售美国皮革制品Frye品牌余下的49%股权。此外，集团打算将于下一个3年计划(2021至2023财年)考虑发放股息。该行表示，虽然集团童装业务下半财年核心经营令人失望，但相信2018财年上半年盈利会按半年好转，预计未来数月估值改善。
第一上海：予绿景中国地产买入评级
绿景中国地产(00095.HK)
主力项目即将入市，销售规模高速增长。公司2016 年合同销售仅8.26 亿元，主要因为当期入市项目较少。2017 年，我们预计绿景虹湾公寓产品以及红树湾1 号部分产品将入市，合同销售预计将超过45亿元。2018-2019 年，预计主力项目红树湾1 号将贡献稳定合同销售，同时，深圳美景等优质项目亦将入市，我们预测公司2018-2019 年合同销售将分别超过80 亿元和90 亿元。公司目前摊薄后每股NAV 为1.9 港元，考虑潜在旧改项目对公司NAV 增厚影响后，摊薄后每股NAV 为6.1 港元。我们给予公司NAV50%的折让，相当于中小型开发企业的平均折让水平，目标价为3.05 港元，首次覆盖给予买入评级。
大和：上调欧舒丹目标价至17.5元，重申“跑赢大市”评级
欧舒丹(00973.HK)
大和发表报告，指欧舒丹请来内地红星鹿晗代言，令公司成为微博及微信最为人认识的品牌，5月下半月中国区同店销售按年增长逾60%。公司预计随着4款新产品在2018年推出，业务增长动力将更强劲，其海外业务亦能受惠，因内地游客是海外业务的重要贡献者。该行将欧舒丹目标价由17元上调至17.5元，重申“跑赢大市”评级。报告提到，欧舒丹对手在内地的销售占比较日本高，而公司则采用相反策略，故公司认为中国业务有增长潜力。另外，收购项目亦带来强劲销售增长。欧舒丹又计划减少门店扩张，转为以“阳光”概念翻新店铺。管理层表示翻新店铺可提升店铺生产力，增加客人的产品体验。
大摩：中国海外为行业首选 评级「增持」
中国海外发展(00688.HK)
大摩发表研究报告，维持中海外「增持」评级，并列为行业首选，看好利润复苏及被纳入国企指数的潜在可能，目标价36元。该行指，目前投资者对公司的主要忧虑来自2017-18年的边际利润走势、今年的销售目标保守，及购地进取。该行又指，在与公司管理层会面後，认为其毛利率於今明两年可回复至30%，收购中信地产资产的价值增长41%，公司亦为中信资产作再融资，以降低借贷成本。销售目标方面，公司今年首五个月的表现，已相等於其目标的46%，而於过去5年，有关水平约40%，若情况持续，相信目标是可以调升。
金利丰证券：前景向好 荐美东汽车
美东汽车(01268.HK)
买入价︰1.8 元
目标价：2.1 元
止蚀位︰1.65 元
美东汽车于去年实施「单市单店」之长远战 略进一步扩展在三、四线城市之业务版图。由于去年 下半年市场出现供不应求，预期过剩需求将会在今年 被市场消化。集团于去年新开设 7 家门店，令 4S 门 店总数增至 34 家，以门店数量计较 2015 年同期增 加 26%。新开设的门店多位于竞争环境较佳的三、四 线城市，得益于投资低廉兼可达致较高的销售及服务 利润率，故能较快获得投资回报，多数新设门店在首 年即可盈利。盈利门店数目佔总门店数目的佔比超过 75%。截至去年底止年度，集团收益按年增长 30.3%至 62.6 亿元(人民币，下同)，新车销售收益及售后收益分 别达到 55.9 亿元及 67.8 亿元，按年上升 30.2%及 30.6%。期内纯利增至 1.5 亿元，按年升 48.8%；纯 利率由 2015 年的 2.2%明显扩大至去年的 2.5%。去 年度，集团经营活动所得现金淨额多 47.7%至 30 亿 元。期末，现金及现金等价物及已抵押银行存款为 7.7 亿元。资产负债比率维持低水平的 1.3%。
金利丰证券：前景向好 荐新秀丽
新秀丽(01910.HK)
买入价︰30 元
目标价：34 元
止蚀位：28.7 元
新秀丽在行业具领先优势，今年首季度业绩 保持稳定增长。截至今年3月底止季度，销售淨额7.34 亿美元，按年上升29.1%，即便撇除Tumi业务应佔的 销售淨额，按固定货币基淮，核心销售淨额亦录得 5.7%升幅。纯利升4.1%至3,704万美元。按地区划 分，按固定货币基淮，亚洲、北美洲、欧洲和拉丁美 洲的销售淨额均录得双位数的增幅，分别为18%、 46.4%、26.4%和23.5%，表现向好。 近年收购多个品牌，去年8月完成收购Tumi，减少同 业竞争。今年首季度Tumi销售淨额1.36亿美元，佔销 总额的18.5%。Tumi利润率较高，带动集团整体的毛 利率，由2016年首季度的52.5%上升至今年首季度的 55.3%。今年1月和4月，先后取得南韩、香港、澳门 及中国的批发及零售分销的直接控制权。随著Tumi 的业务理想，有助带动集团的盈利表现。期内，集团 经营活动产生现金流按年增加32.6%至1亿美元，期 末手持现金3.29亿美元，惟贷款及借贷18亿美元。
>>返回港股频道首页>>
百富环球(00327.HK)
野村国际发表研究报告指出，本周曾参观百富环球香港及深圳的办公室，并与集团管理层会面谈及最新的产品发展和业务策略。该行认为，O2O支付使用QRcode的动力强劲，相信百富环球作为领先的全球支付技术提供者，可覆盖所有主流的产品。另一方面，该集团继续发展软件及服务板块的新领域，可助其由纯硬件供应商，转型至支付解决方案提供者。此外，集团管理层亦透露，旗下产品已渗透至美国的大型企业，例如迪士尼。而巴西市场的产品周期约为3年，较其他地区约4年至5年为短。中国市场方面，管理层指今年首五个月的需求仍然集中于低端产品，智能POS的出货可推动销售提价在今年下半年及明年有所提升。该行维持百富环球“买入”评级，目标价亦保持5.7元不变。
花旗：维持高伟电子( 01415 )“买入”评级 目标价3.4元
高伟电子(01415.HK)
花旗维持高伟电子“买入”评级，目标价3.4元。该行指出，高伟电子发盈喜，预期上半年盈利较预期高，主要受惠相机模组销售增长，产品平均售价较高，以及附属的税务节省较大。故认为高伟电子今年股息回报率可逾5厘，维持其“买入”评级。
里昂：给予利标品牌“买入”评级，目标价看1.45元
利标品牌(00787.HK)
里昂研究报告指出，虽然将利标品牌2018至2019财年盈测大幅下调63%及31%，但相信股份已出现超卖，股价昨日(15日)大跌21%，同日恒指仅跌1%，在股价大幅调整后，其估值更见吸引，现价相当于2019财年预测市盈率仅8倍，远低于国际同业平均值15倍，给予“买入”评级，目标价看1.45元。该行指出，集团未来三年收购及并购并非发展重点，预计资本开支会逐步减少，自由现金流将显著改善，预计2019财年自由现金流收益率达9%。该行提到，集团计划未来数年内向ABG出售美国皮革制品Frye品牌余下的49%股权。此外，集团打算将于下一个3年计划(2021至2023财年)考虑发放股息。该行表示，虽然集团童装业务下半财年核心经营令人失望，但相信2018财年上半年盈利会按半年好转，预计未来数月估值改善。
第一上海：予绿景中国地产买入评级
绿景中国地产(00095.HK)
主力项目即将入市，销售规模高速增长。公司2016 年合同销售仅8.26 亿元，主要因为当期入市项目较少。2017 年，我们预计绿景虹湾公寓产品以及红树湾1 号部分产品将入市，合同销售预计将超过45亿元。2018-2019 年，预计主力项目红树湾1 号将贡献稳定合同销售，同时，深圳美景等优质项目亦将入市，我们预测公司2018-2019 年合同销售将分别超过80 亿元和90 亿元。公司目前摊薄后每股NAV 为1.9 港元，考虑潜在旧改项目对公司NAV 增厚影响后，摊薄后每股NAV 为6.1 港元。我们给予公司NAV50%的折让，相当于中小型开发企业的平均折让水平，目标价为3.05 港元，首次覆盖给予买入评级。
大和：上调欧舒丹目标价至17.5元，重申“跑赢大市”评级
欧舒丹(00973.HK)
大和发表报告，指欧舒丹请来内地红星鹿晗代言，令公司成为微博及微信最为人认识的品牌，5月下半月中国区同店销售按年增长逾60%。公司预计随着4款新产品在2018年推出，业务增长动力将更强劲，其海外业务亦能受惠，因内地游客是海外业务的重要贡献者。该行将欧舒丹目标价由17元上调至17.5元，重申“跑赢大市”评级。报告提到，欧舒丹对手在内地的销售占比较日本高，而公司则采用相反策略，故公司认为中国业务有增长潜力。另外，收购项目亦带来强劲销售增长。欧舒丹又计划减少门店扩张，转为以“阳光”概念翻新店铺。管理层表示翻新店铺可提升店铺生产力，增加客人的产品体验。
大摩：中国海外为行业首选 评级「增持」
中国海外发展(00688.HK)
大摩发表研究报告，维持中海外「增持」评级，并列为行业首选，看好利润复苏及被纳入国企指数的潜在可能，目标价36元。该行指，目前投资者对公司的主要忧虑来自2017-18年的边际利润走势、今年的销售目标保守，及购地进取。该行又指，在与公司管理层会面後，认为其毛利率於今明两年可回复至30%，收购中信地产资产的价值增长41%，公司亦为中信资产作再融资，以降低借贷成本。销售目标方面，公司今年首五个月的表现，已相等於其目标的46%，而於过去5年，有关水平约40%，若情况持续，相信目标是可以调升。
金利丰证券：前景向好 荐美东汽车
美东汽车(01268.HK)
买入价︰1.8 元
目标价：2.1 元
止蚀位︰1.65 元
美东汽车于去年实施「单市单店」之长远战 略进一步扩展在三、四线城市之业务版图。由于去年 下半年市场出现供不应求，预期过剩需求将会在今年 被市场消化。集团于去年新开设 7 家门店，令 4S 门 店总数增至 34 家，以门店数量计较 2015 年同期增 加 26%。新开设的门店多位于竞争环境较佳的三、四 线城市，得益于投资低廉兼可达致较高的销售及服务 利润率，故能较快获得投资回报，多数新设门店在首 年即可盈利。盈利门店数目佔总门店数目的佔比超过 75%。截至去年底止年度，集团收益按年增长 30.3%至 62.6 亿元(人民币，下同)，新车销售收益及售后收益分 别达到 55.9 亿元及 67.8 亿元，按年上升 30.2%及 30.6%。期内纯利增至 1.5 亿元，按年升 48.8%；纯 利率由 2015 年的 2.2%明显扩大至去年的 2.5%。去 年度，集团经营活动所得现金淨额多 47.7%至 30 亿 元。期末，现金及现金等价物及已抵押银行存款为 7.7 亿元。资产负债比率维持低水平的 1.3%。
金利丰证券：前景向好 荐新秀丽
新秀丽(01910.HK)
买入价︰30 元
目标价：34 元
止蚀位：28.7 元
新秀丽在行业具领先优势，今年首季度业绩 保持稳定增长。截至今年3月底止季度，销售淨额7.34 亿美元，按年上升29.1%，即便撇除Tumi业务应佔的 销售淨额，按固定货币基淮，核心销售淨额亦录得 5.7%升幅。纯利升4.1%至3,704万美元。按地区划 分，按固定货币基淮，亚洲、北美洲、欧洲和拉丁美 洲的销售淨额均录得双位数的增幅，分别为18%、 46.4%、26.4%和23.5%，表现向好。 近年收购多个品牌，去年8月完成收购Tumi，减少同 业竞争。今年首季度Tumi销售淨额1.36亿美元，佔销 总额的18.5%。Tumi利润率较高，带动集团整体的毛 利率，由2016年首季度的52.5%上升至今年首季度的 55.3%。今年1月和4月，先后取得南韩、香港、澳门 及中国的批发及零售分销的直接控制权。随著Tumi 的业务理想，有助带动集团的盈利表现。期内，集团 经营活动产生现金流按年增加32.6%至1亿美元，期 末手持现金3.29亿美元，惟贷款及借贷18亿美元。
>>返回港股频道首页>>