今日机构建议沽售/减持个股 盈利稍逊跑输大市
瑞信上调国泰目标价至10.8元 但维持「跑输大市」评级
国泰航空(00293.HK)
瑞信发表研究报告，指由於国泰航空(00293.HK) 客运收益率预测下降，由原来按年跌1.5%下修至按年跌4.5%，瑞信下修公司2017财年盈测。惟该行看好公司逐步转型计划，将预测市账率由0.7倍略上修至0.8倍，但仍较过去的平均水平为低，遂提升公司目标价，由9.5元上调至10.8元。惟瑞信料公司今年盈利将逊市场预期，维持「跑输大市」投资评级。该行预计，国泰的乘客收益率将继续受压，主要是由於公司正面对区内产能过剩的结构性挑战，以及强港元和早前疲弱的收益率管理影响，但瑞信希望能在今年下半年看到公司在收入方面出现更稳定的因素。然而，瑞信指出国泰的货运服务出现曙光，受中国出口需求强劲及重新引入燃油附加费影响，公司的货物运载率在今年首五个月提升4个百分点，预计货运服务收益率将在今年录稳健增长。另瑞信指，随着公司的三年转型方案开始推行，涉及3亿元的一次性重组开支已在今年入帐，但相信之後将会为公司每年节省6亿元，一个更有效的策略调整系统将会因此形成，预期成本效益将逐步提升，非燃料成本将在未来三年料录2%下跌。(jc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-16 16:25。)
德银：煤气加价早於预期 维持「沽售」评级及下调目标价
中华煤气(00003.HK)
德银发表研究报告，指中华煤气(00003.HK) 公布将由8月1日上调煤气费，每兆焦耳提高1.1仙，认为加价早於预期。该行预计，经热值调整的基础计算，及考虑到电费在新利润管制协议下降，煤气费仍然较中电及港灯的电费平分别约26%及25%。该行上调煤气2017至2019年盈测1%以反映加价。但因发红股及调整盈测，德银将煤气目标价由12.4元削减至11.6元，及由於估值太高，维持「沽售」评级。德银预期，下一轮煤气价上调将在2019年8月及2021年8月，之後价格调整将每三年一次。又指管理层在股东会上除了指出会加价，亦表示会积极发展内地的新能源，预计未来三年投资100亿元人民币。目前新能源的收入占比约5%，管理层料将增至占比20%至25%。管理层有信心能持续派红股。(ay/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-16 16:25。)(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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国泰航空(00293.HK)
瑞信发表研究报告，指由於国泰航空(00293.HK) 客运收益率预测下降，由原来按年跌1.5%下修至按年跌4.5%，瑞信下修公司2017财年盈测。惟该行看好公司逐步转型计划，将预测市账率由0.7倍略上修至0.8倍，但仍较过去的平均水平为低，遂提升公司目标价，由9.5元上调至10.8元。惟瑞信料公司今年盈利将逊市场预期，维持「跑输大市」投资评级。该行预计，国泰的乘客收益率将继续受压，主要是由於公司正面对区内产能过剩的结构性挑战，以及强港元和早前疲弱的收益率管理影响，但瑞信希望能在今年下半年看到公司在收入方面出现更稳定的因素。然而，瑞信指出国泰的货运服务出现曙光，受中国出口需求强劲及重新引入燃油附加费影响，公司的货物运载率在今年首五个月提升4个百分点，预计货运服务收益率将在今年录稳健增长。另瑞信指，随着公司的三年转型方案开始推行，涉及3亿元的一次性重组开支已在今年入帐，但相信之後将会为公司每年节省6亿元，一个更有效的策略调整系统将会因此形成，预期成本效益将逐步提升，非燃料成本将在未来三年料录2%下跌。(jc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-16 16:25。)
德银：煤气加价早於预期 维持「沽售」评级及下调目标价
中华煤气(00003.HK)
德银发表研究报告，指中华煤气(00003.HK) 公布将由8月1日上调煤气费，每兆焦耳提高1.1仙，认为加价早於预期。该行预计，经热值调整的基础计算，及考虑到电费在新利润管制协议下降，煤气费仍然较中电及港灯的电费平分别约26%及25%。该行上调煤气2017至2019年盈测1%以反映加价。但因发红股及调整盈测，德银将煤气目标价由12.4元削减至11.6元，及由於估值太高，维持「沽售」评级。德银预期，下一轮煤气价上调将在2019年8月及2021年8月，之後价格调整将每三年一次。又指管理层在股东会上除了指出会加价，亦表示会积极发展内地的新能源，预计未来三年投资100亿元人民币。目前新能源的收入占比约5%，管理层料将增至占比20%至25%。管理层有信心能持续派红股。(ay/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-16 16:25。)(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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