今日机构重磅推荐10大港股 销售大增业绩强劲
大摩：上调中银香港(02388)目标价21%至46元 维持“增持”评级
中银香港(02388.HK)
摩根士丹利发表最新报告，把中银香港(02388)目标价由38元上调21%至46元，而2018年目标价更睇50元，维持“增持”评级。该行预期中银香港未来三年汇兑前盈利，累计将可录两成高速增长。大摩又认为，“一带一路”可带动集团贷款增长有双位数升幅；而市场上调利率，亦可带动净息差由去年的1.2%，上升至2018年的1.5%。
大和升中燃目标价至16.6元 评级「买入」
中国燃气(00384.HK)
大和发表报告，指中国燃气(00384.HK) 业绩增长强劲，管理层提出进取的经营目标，预计2018-2020年度天然气销售按年增长25-30%，以及每年居民接驳数目目标350-500万户。因此，该行上调公司2018-2019年纯利预测17-21%。大和重申中燃「买入」评级，目标价由14元升至16.6元，2018-2019年股盈利上调20-24%。报告提到，中燃认为在政府计划减少燃煤锅炉的政策下，河北煤改气将加速，如果其他省份都跟随河北推动煤改气，公司2020年之後的天然气销售仍会强劲。另外，公司新业务的资本开支正上升(2017年42亿元，2018-2020年约44-46亿元)可以透过融资获得。
富瑞：给予中国联通(00762)“买入”评级 目标价17.75元
中国联通(00762.HK)
富瑞发表研究报告，予中国联通(00762)“买入”评级及目标价17.75元。富瑞认为，有报道指阿里巴巴及腾讯会参与中国联通Ａ股的100亿美元融资，虽然中国联通澄清该篇报道并不准确，但并无指明失实的部分，因此该行相信有关融资将于7月公布，消息会对中国联通带来正面作用。该行指，如果报道所指的70亿美元新股发行是正确的，新投资者将会持有25%的中国联通Ａ股，政府的股权将由62.7%降至53.6%。如果腾讯及阿里巴巴合共持有中国联通25%，这两家公司对中国联通营运方面的影响力将大过预期。
里昂：维持新奥(02688)“买入”评级 目标价升至55元
新奥能源(02688.HK)
里昂发表报告，指发改委规管下游燃气供应商的指引文件很大程度减少了政策不明朗，特别明确了接驳费收入不在ROA(资产回报)计算之内，而ROA亦由6%提升至7%。该行相信政府仍会继续支持燃气使用，维持新奥能源(02688)评级“买入”，目标价由47元升至55元；北京控股(00392)维持“跑赢大市”，目标价42元；但下调华润燃气(01193)评级至“跑赢大市”，目标价由28元上升至30.5元。报告指出，有关新政策执行时间依然不明确，但地方的定价部门已指导在2018年6月底制定规则。发改委建议的7% ROA较目前燃气公司分销资产的ROA高，润燃只有近5%。部分高回报大型项目不排除需下调收费，不过行业增长仍会持续，因为内地天然气使用占比目标由2016年6.2%，提升至2030年15%。
德银：欧舒丹(00973)亚洲销售好转 予“买入”评级升目标价至20.1元
欧舒丹(00973.HK)
德银发表研究报告，指欧舒丹(00973)在高毛利率的亚洲市场(占2017财年销售收入50%)同店销售增长趋势转好，有效的市场推广令中国及日本市场同店销售增长加速，该行预期趋势将持续至2018财年及之后，香港市场于2018财年首季也见改善讯号。该行指出，公司新产品可进一步刺激销售收入，此外，收购LimeLight可为美国市场带来增长贡献。上述原因可令公司销售和纯利增长加速，因此令该行对公司前景看法更为正面。德银预期2018、2019及2020财年，欧舒丹销售增长可每年各达8%，纯利增长料为5%、13%及12%，该行将欧舒丹评级由“持有”升至“买入”，目标价由16.95元升至20.1元。
野村升龙湖目标价至20元 评级「买入」
龙湖地产(00960.HK)
野村研究报告指出，龙湖地产(00960.HK) 目前土地储备相当於4,200亿元人民币可售资源，其中31%来自去年收购的项目，重点发展一、二线城市，土地成本合理，仅为可售资源的26%，尤其是21%项目是购自2016年之前。集团现价相当於明年预测市盈率7.4倍，较资产净值折让46%，明财年股息收益率达4.8%。目标价由14.39元升至20元，意味仍有30%上行空间，维持「买入」评级。该行指，集团首五个月合同销售额760亿元人民币(下同)，按年升151%，料6月相关销售额亦可达到150亿元，意味上半年销售额达900亿元，相当於全年目标82%。该行指，考虑到政府在主要城市限制房价均价，新楼盘推出步伐潜在放慢，以保持利润水平，但仍料2017年合同销售额可达1,500亿元。此外，该行指，集团投资物业组合强劲，是其第二大增长动力。预期今年租金收入由去年19亿元，升至25亿元，2020年将增至50亿元。该行相信，这持续的收入可加强集团盈利质素及预见度，因此，股份估值应获进一步提高。(ka/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-23 16:25。)
交银国际：升海丰(01308)评级至“买入”，目标价6.68元
海丰(01308.HK)
交银国际调高航运股海丰(01308)评级，由“中性”升至“买入”，目标价由5.6元升至6.68元。交银国际引述海丰管理层称，2017年整体业务按季均有改善，同时计划再建造2至4艘新船，但未有决定。交银国际认为，海丰预计受惠商业环境改善，过去数年致力调低营运成本并处亚洲区市场领导地位，其物流业务及运输经纪人业务拓展可快速迎合顾客需要，并因此调高盈利预测，估计2017年赚1.373亿美元、2018年赚1.634亿美元，2019年为1.948亿美元。新目标价等2017年市盈率13.4倍，股息率预计5.2%。
瑞信：予呷浦呷浦(00520)“跑赢大市”评级 称目前是良好入市时机
呷哺呷哺(00520.HK)
瑞信维持呷哺呷哺(00520) 评级为“跑赢大市”，上调今、明两年的每股盈利增长预测4%及7%，以反映集团的同店销售增长及利润率上升，目标价由原来的每股7.6元上调至8.6元，相当于预测市盈率16倍。瑞信指出，考虑到集团的同店销售增长加快、盈利增长强劲，以及其中高档休閒餐饮品牌“凑凑”业务持续扩张，基本因素稳健，考虑到自6月13日遭股东配股以来，股价已下跌20%，认为目前是一个良好的入市时机。另外，瑞信预料随着公司升级店舖，今年首半年的同店销售将录得中高单位数增长，较去年的3%增长有所加快;纯利将按年增长31%;收入则按年升16%。而公司短期内会有数个利好因素出现，包括好过预期的中期盈利，以及今年下半年有另外5家“凑凑”店铺开张。
金利丰证券：前景向好 荐神华
神华(01088.HK)
买入价︰19.5 元
目标价：21 元
止蚀位︰18.8 元
神华(1088)为内地煤矿企业的龙头之一，今年 6 月初，集团母公司神华集团与国电集团(其中涉及国 电电力(沪：600795) )筹划重大事项，可能构成涉 及公司的重大资产交易，惟因投资者开始对国企混改 进程有更强的信心，加上神华 A 股较 H 股出现显著 溢价，投资者或关注神华国电之间潜在交易，相信可 利好神华 H 股表现。今年 5 月份，集团商品煤产量为 2,410 万吨，按年升 7.6%；煤炭销量为 3,370 万吨，按年升 17.4%。累 计首五个月，商品煤产量为 1.27 亿吨，按年升 8.2%； 煤炭销量为 1.82 亿吨，按年升 22.9%。5 月份总发 电量为 200.9 亿千瓦时，按年增加 14.1%，总售电量 195.9 亿千瓦时，升 14.6%；首 5 个月，总发电量和 总售电量分别为 999.6 亿千瓦时和 937.3 亿千瓦时， 按年上升 8.3%和 8.4%。今年首季度，集团经营收入 按年增加 55%至 610.62 亿元(人民币，下同)。期 内纯利升 1.7 倍至 129.37 亿元。期内，经营活动现 金淨流入 249.83 亿元，按年增 64.1%；期末手持现 金 822.37 亿元，较去年 12 月底增加 410.49 亿元。
金利丰证券：前景向好 荐福耀玻璃
福耀玻璃(03606.HK)
买入价︰29 元
目标价：32.1 元
止蚀位：28 元
福耀玻璃(3606)专注汽车玻璃和汽车级浮法玻璃设 计、开发、製造、供应。根据中国企业会计准则编製， 集团今年第一季纯利 6.9 亿元(人民币，下同)，按 年上升 18.8%，基本每股收益 0.28 元。期内，营业 收入近 42 亿元，按年上升 17.7%。截至 3 月底，集 团持有现金 76.2 亿元，财务稳健。首季的经营活动 产生的现金流量淨额，按年增加 76.9%至 10.5 亿元。 截至去年底 12 月底止年度，按国际会计准则编製， 集团收入 166.2 亿元，按年增加 22.5%，年度纯利 31.4 亿元，按年增长 20.7%。去年整体毛利率按年 增加 0.44 个百分点至 41.95%。期内，汽车玻璃销售 收入按年增加 22.9%至 161.5 亿元，分部毛利率增加 至 36.79%。去年末，经营活动产生的淨现金达 35.3 亿元，按年多 17.7%。年末现金结馀约 72 亿元，较 2015 年年底增加近 13 亿元。资本负债比率 0.26%， 财务稳健。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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中银香港(02388.HK)
摩根士丹利发表最新报告，把中银香港(02388)目标价由38元上调21%至46元，而2018年目标价更睇50元，维持“增持”评级。该行预期中银香港未来三年汇兑前盈利，累计将可录两成高速增长。大摩又认为，“一带一路”可带动集团贷款增长有双位数升幅；而市场上调利率，亦可带动净息差由去年的1.2%，上升至2018年的1.5%。
大和升中燃目标价至16.6元 评级「买入」
中国燃气(00384.HK)
大和发表报告，指中国燃气(00384.HK) 业绩增长强劲，管理层提出进取的经营目标，预计2018-2020年度天然气销售按年增长25-30%，以及每年居民接驳数目目标350-500万户。因此，该行上调公司2018-2019年纯利预测17-21%。大和重申中燃「买入」评级，目标价由14元升至16.6元，2018-2019年股盈利上调20-24%。报告提到，中燃认为在政府计划减少燃煤锅炉的政策下，河北煤改气将加速，如果其他省份都跟随河北推动煤改气，公司2020年之後的天然气销售仍会强劲。另外，公司新业务的资本开支正上升(2017年42亿元，2018-2020年约44-46亿元)可以透过融资获得。
富瑞：给予中国联通(00762)“买入”评级 目标价17.75元
中国联通(00762.HK)
富瑞发表研究报告，予中国联通(00762)“买入”评级及目标价17.75元。富瑞认为，有报道指阿里巴巴及腾讯会参与中国联通Ａ股的100亿美元融资，虽然中国联通澄清该篇报道并不准确，但并无指明失实的部分，因此该行相信有关融资将于7月公布，消息会对中国联通带来正面作用。该行指，如果报道所指的70亿美元新股发行是正确的，新投资者将会持有25%的中国联通Ａ股，政府的股权将由62.7%降至53.6%。如果腾讯及阿里巴巴合共持有中国联通25%，这两家公司对中国联通营运方面的影响力将大过预期。
里昂：维持新奥(02688)“买入”评级 目标价升至55元
新奥能源(02688.HK)
里昂发表报告，指发改委规管下游燃气供应商的指引文件很大程度减少了政策不明朗，特别明确了接驳费收入不在ROA(资产回报)计算之内，而ROA亦由6%提升至7%。该行相信政府仍会继续支持燃气使用，维持新奥能源(02688)评级“买入”，目标价由47元升至55元；北京控股(00392)维持“跑赢大市”，目标价42元；但下调华润燃气(01193)评级至“跑赢大市”，目标价由28元上升至30.5元。报告指出，有关新政策执行时间依然不明确，但地方的定价部门已指导在2018年6月底制定规则。发改委建议的7% ROA较目前燃气公司分销资产的ROA高，润燃只有近5%。部分高回报大型项目不排除需下调收费，不过行业增长仍会持续，因为内地天然气使用占比目标由2016年6.2%，提升至2030年15%。
德银：欧舒丹(00973)亚洲销售好转 予“买入”评级升目标价至20.1元
欧舒丹(00973.HK)
德银发表研究报告，指欧舒丹(00973)在高毛利率的亚洲市场(占2017财年销售收入50%)同店销售增长趋势转好，有效的市场推广令中国及日本市场同店销售增长加速，该行预期趋势将持续至2018财年及之后，香港市场于2018财年首季也见改善讯号。该行指出，公司新产品可进一步刺激销售收入，此外，收购LimeLight可为美国市场带来增长贡献。上述原因可令公司销售和纯利增长加速，因此令该行对公司前景看法更为正面。德银预期2018、2019及2020财年，欧舒丹销售增长可每年各达8%，纯利增长料为5%、13%及12%，该行将欧舒丹评级由“持有”升至“买入”，目标价由16.95元升至20.1元。
野村升龙湖目标价至20元 评级「买入」
龙湖地产(00960.HK)
野村研究报告指出，龙湖地产(00960.HK) 目前土地储备相当於4,200亿元人民币可售资源，其中31%来自去年收购的项目，重点发展一、二线城市，土地成本合理，仅为可售资源的26%，尤其是21%项目是购自2016年之前。集团现价相当於明年预测市盈率7.4倍，较资产净值折让46%，明财年股息收益率达4.8%。目标价由14.39元升至20元，意味仍有30%上行空间，维持「买入」评级。该行指，集团首五个月合同销售额760亿元人民币(下同)，按年升151%，料6月相关销售额亦可达到150亿元，意味上半年销售额达900亿元，相当於全年目标82%。该行指，考虑到政府在主要城市限制房价均价，新楼盘推出步伐潜在放慢，以保持利润水平，但仍料2017年合同销售额可达1,500亿元。此外，该行指，集团投资物业组合强劲，是其第二大增长动力。预期今年租金收入由去年19亿元，升至25亿元，2020年将增至50亿元。该行相信，这持续的收入可加强集团盈利质素及预见度，因此，股份估值应获进一步提高。(ka/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-23 16:25。)
交银国际：升海丰(01308)评级至“买入”，目标价6.68元
海丰(01308.HK)
交银国际调高航运股海丰(01308)评级，由“中性”升至“买入”，目标价由5.6元升至6.68元。交银国际引述海丰管理层称，2017年整体业务按季均有改善，同时计划再建造2至4艘新船，但未有决定。交银国际认为，海丰预计受惠商业环境改善，过去数年致力调低营运成本并处亚洲区市场领导地位，其物流业务及运输经纪人业务拓展可快速迎合顾客需要，并因此调高盈利预测，估计2017年赚1.373亿美元、2018年赚1.634亿美元，2019年为1.948亿美元。新目标价等2017年市盈率13.4倍，股息率预计5.2%。
瑞信：予呷浦呷浦(00520)“跑赢大市”评级 称目前是良好入市时机
呷哺呷哺(00520.HK)
瑞信维持呷哺呷哺(00520) 评级为“跑赢大市”，上调今、明两年的每股盈利增长预测4%及7%，以反映集团的同店销售增长及利润率上升，目标价由原来的每股7.6元上调至8.6元，相当于预测市盈率16倍。瑞信指出，考虑到集团的同店销售增长加快、盈利增长强劲，以及其中高档休閒餐饮品牌“凑凑”业务持续扩张，基本因素稳健，考虑到自6月13日遭股东配股以来，股价已下跌20%，认为目前是一个良好的入市时机。另外，瑞信预料随着公司升级店舖，今年首半年的同店销售将录得中高单位数增长，较去年的3%增长有所加快;纯利将按年增长31%;收入则按年升16%。而公司短期内会有数个利好因素出现，包括好过预期的中期盈利，以及今年下半年有另外5家“凑凑”店铺开张。
金利丰证券：前景向好 荐神华
神华(01088.HK)
买入价︰19.5 元
目标价：21 元
止蚀位︰18.8 元
神华(1088)为内地煤矿企业的龙头之一，今年 6 月初，集团母公司神华集团与国电集团(其中涉及国 电电力(沪：600795) )筹划重大事项，可能构成涉 及公司的重大资产交易，惟因投资者开始对国企混改 进程有更强的信心，加上神华 A 股较 H 股出现显著 溢价，投资者或关注神华国电之间潜在交易，相信可 利好神华 H 股表现。今年 5 月份，集团商品煤产量为 2,410 万吨，按年升 7.6%；煤炭销量为 3,370 万吨，按年升 17.4%。累 计首五个月，商品煤产量为 1.27 亿吨，按年升 8.2%； 煤炭销量为 1.82 亿吨，按年升 22.9%。5 月份总发 电量为 200.9 亿千瓦时，按年增加 14.1%，总售电量 195.9 亿千瓦时，升 14.6%；首 5 个月，总发电量和 总售电量分别为 999.6 亿千瓦时和 937.3 亿千瓦时， 按年上升 8.3%和 8.4%。今年首季度，集团经营收入 按年增加 55%至 610.62 亿元(人民币，下同)。期 内纯利升 1.7 倍至 129.37 亿元。期内，经营活动现 金淨流入 249.83 亿元，按年增 64.1%；期末手持现 金 822.37 亿元，较去年 12 月底增加 410.49 亿元。
金利丰证券：前景向好 荐福耀玻璃
福耀玻璃(03606.HK)
买入价︰29 元
目标价：32.1 元
止蚀位：28 元
福耀玻璃(3606)专注汽车玻璃和汽车级浮法玻璃设 计、开发、製造、供应。根据中国企业会计准则编製， 集团今年第一季纯利 6.9 亿元(人民币，下同)，按 年上升 18.8%，基本每股收益 0.28 元。期内，营业 收入近 42 亿元，按年上升 17.7%。截至 3 月底，集 团持有现金 76.2 亿元，财务稳健。首季的经营活动 产生的现金流量淨额，按年增加 76.9%至 10.5 亿元。 截至去年底 12 月底止年度，按国际会计准则编製， 集团收入 166.2 亿元，按年增加 22.5%，年度纯利 31.4 亿元，按年增长 20.7%。去年整体毛利率按年 增加 0.44 个百分点至 41.95%。期内，汽车玻璃销售 收入按年增加 22.9%至 161.5 亿元，分部毛利率增加 至 36.79%。去年末，经营活动产生的淨现金达 35.3 亿元，按年多 17.7%。年末现金结馀约 72 亿元，较 2015 年年底增加近 13 亿元。资本负债比率 0.26%， 财务稳健。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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