近日港股跌市，特别是个别细价股更是灾难性暴跌，其中中国钱包(802)跌21.5%、美捷汇(1389)跌11.5%，而主力提供土木工程的联旺集团(8217)更一度跌超过九成，惨烈程度俨如一个小股灾。

　　壳股不宜沾手，所以笔者今天打算推介一隻酒店股---大酒店(HK.0045)。一如其名，这隻股票的本业是酒店业务，旗下的五星级酒店半岛在世界各地均有分店，包括香港、上海、东京、纽约、巴黎等，来年将会在缅甸仰光及土耳其伊斯坦堡兴建新酒店，业务遍及欧亚美国等地。虽然欧洲当地受恐怖袭击影响，游客数目略为下降，但集团去年整体仍能维持不错的房间出租率，房价亦有所提高，以致2016年的总收入有56.3亿，其中香港半岛酒店贡献了12.95亿营业额。另外，由于王府半岛酒店早前进行大型翻新工程，须闭店维修，以致集团收入略受影响；不过整项工程将于今年中完成，预料下半年开始盈利会大幅增加。

　　除了酒店，集团还涉猎其他商用物业投资，例如去年向英国财团买下100％股权，可以在伦敦高级地段发展大型酒店及住宅项目。另外，集团亦全权持有香港浅水湾影湾园综合项目、山顶凌霄阁、圣约翰大厦等物业，根据去年年报，未计升值潜力在内，大酒店的资产总值已高达458.7亿，远远超过大酒店约184.16亿的市值。大酒店也经营山顶缆车、泰国乡村俱乐部及大班洗衣等业务，去年共提供了6.56亿收入。

　　Airbnb此类出租民宿的兴起，难免直接打击酒店业的经营环境，但大酒店不只侷限于酒店业务，更参与世界各地的物业投资项目。它的资产总值已反映出集团的市值似乎被低估了，假设租金回报及物业价值不断上升，大酒店的股价肯定不只于此。

　　笔者并无持有上述股票或相关之衍生工具