机构建议沽售/减持个股 升幅过大下调评级
德银下调中银评级至「沽售」 但升香港银行股目标价
德银发表研究报告指，本港银行虽受惠於加息，惟对盈利的帮助将是循序渐进的。港银尤其是中银香港(02388.HK) 升幅强劲，相信现价包含不现实期望，并只反映有利因素，而忽略了不利因素，因此降中银香港评级由「中性」至「沽售」，东亚银行(00023.HK) 评级亦维持「沽售」。港银中以大新系估值较为吸引，大新金融(00440.HK) 及大新银行(02356.HK) 评级维持「买入」。德银对港银的目标价调整见另表。
该行预计，上半年港银将会交出亮丽成绩表，主要受贷款增长胜预期、息率上调及稳定资金成本所支持。惟该行指投资者亦不应忽视行业的结构性转变，目前中资银行於本港更积极争取资产增长，料对行业市占率造成竞争，因大型中资行的贷款息率较本港银行低，估计中资行的借贷息率低於中银香港及恒生银行约120个基点。
瑞信：下调富智康(02038)目标价至2.5元 维持“中性”评级
瑞信研究报告指出，富智康(02038)下调上半年营收预测至介于42亿美元至42.5亿美元(而非先前预期的超过46亿美元)，相信是由于主要客户项目延误。基于集团非经常性亏损上升，及毛利率下跌，该行下调2017至2019年每股盈测6%至12%，目标价相应由2.9元降至2.5元，相当于2018年预测市盈率11倍，维持“中性”评级。
该行称，整体而言，富智康收入增长迅速，但是盈利能力仍然受到质疑。受到诺基亚新业务、印度及中国手机需求上升的带动，集团上半年收入按年增长逾80%，不过，其盈利受压，因需就诺基亚新业务相关投资及支出作减值拨备。
该行看到，集团进一步澄清了2017财年出现净亏损的原因;及更了解诺基亚新业务发展及销售策略;加上集团进入了微软的供应链，及内地主要手机客户推出新款型号手机，均成为股价主要催化剂。
美银美林降远洋集团评级至「中性」
美银美林发表研究报告，指经过三年去库存进程，内地房地产市场供求情况得以重塑，相信长远对内房股而言有结构性正面影响。该行预期今年下半年三、四线城市与正受紧缩政策影响的一、二线城市的表现将拉近，投资者因而会重新关注於一、二线城市有覆盖的发展商。
该行又指，虽然今年下半年卖楼速度将减弱，但由於毛利率改善，相信行业今年可有良好盈利增长，估值方面亦仍然合理。整体而言，美银美林对板块持慎选态度，将世房(00813.HK) 及万科(02202.HK) 由「中性」升至「买入」，但远洋集团(03377.HK) 则由「买入」降至「中性」。
美银美林指，大型股中，首选润地(01109.HK) 及龙湖(00960.HK) ，中小型股首选世房及合景泰富(01813.HK) ，对雅居乐(03383.HK) 及碧桂圆(02007.HK) 维持「跑输大市」投资评级。
小摩：维持恒安“中性”评级不变 目标价微降至62元
摩根大通关注恒安国际(01044)拓展网上销售或影响毛利率，将集团目标价轻微降至62元。
摩通称，恒安销售团队处于过渡期，或会影响上半年销售。
摩通又称，恒安亦推进网上销售，碍于网上销售的毛利率较传统销售渠道低，预期毛利率或受压，维持“中性”评级不变。(综合智通财经、阿思达克)
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德银发表研究报告指，本港银行虽受惠於加息，惟对盈利的帮助将是循序渐进的。港银尤其是中银香港(02388.HK) 升幅强劲，相信现价包含不现实期望，并只反映有利因素，而忽略了不利因素，因此降中银香港评级由「中性」至「沽售」，东亚银行(00023.HK) 评级亦维持「沽售」。港银中以大新系估值较为吸引，大新金融(00440.HK) 及大新银行(02356.HK) 评级维持「买入」。德银对港银的目标价调整见另表。
该行预计，上半年港银将会交出亮丽成绩表，主要受贷款增长胜预期、息率上调及稳定资金成本所支持。惟该行指投资者亦不应忽视行业的结构性转变，目前中资银行於本港更积极争取资产增长，料对行业市占率造成竞争，因大型中资行的贷款息率较本港银行低，估计中资行的借贷息率低於中银香港及恒生银行约120个基点。
瑞信：下调富智康(02038)目标价至2.5元 维持“中性”评级
瑞信研究报告指出，富智康(02038)下调上半年营收预测至介于42亿美元至42.5亿美元(而非先前预期的超过46亿美元)，相信是由于主要客户项目延误。基于集团非经常性亏损上升，及毛利率下跌，该行下调2017至2019年每股盈测6%至12%，目标价相应由2.9元降至2.5元，相当于2018年预测市盈率11倍，维持“中性”评级。
该行称，整体而言，富智康收入增长迅速，但是盈利能力仍然受到质疑。受到诺基亚新业务、印度及中国手机需求上升的带动，集团上半年收入按年增长逾80%，不过，其盈利受压，因需就诺基亚新业务相关投资及支出作减值拨备。
该行看到，集团进一步澄清了2017财年出现净亏损的原因;及更了解诺基亚新业务发展及销售策略;加上集团进入了微软的供应链，及内地主要手机客户推出新款型号手机，均成为股价主要催化剂。
美银美林降远洋集团评级至「中性」
美银美林发表研究报告，指经过三年去库存进程，内地房地产市场供求情况得以重塑，相信长远对内房股而言有结构性正面影响。该行预期今年下半年三、四线城市与正受紧缩政策影响的一、二线城市的表现将拉近，投资者因而会重新关注於一、二线城市有覆盖的发展商。
该行又指，虽然今年下半年卖楼速度将减弱，但由於毛利率改善，相信行业今年可有良好盈利增长，估值方面亦仍然合理。整体而言，美银美林对板块持慎选态度，将世房(00813.HK) 及万科(02202.HK) 由「中性」升至「买入」，但远洋集团(03377.HK) 则由「买入」降至「中性」。
美银美林指，大型股中，首选润地(01109.HK) 及龙湖(00960.HK) ，中小型股首选世房及合景泰富(01813.HK) ，对雅居乐(03383.HK) 及碧桂圆(02007.HK) 维持「跑输大市」投资评级。
小摩：维持恒安“中性”评级不变 目标价微降至62元
摩根大通关注恒安国际(01044)拓展网上销售或影响毛利率，将集团目标价轻微降至62元。
摩通称，恒安销售团队处于过渡期，或会影响上半年销售。
摩通又称，恒安亦推进网上销售，碍于网上销售的毛利率较传统销售渠道低，预期毛利率或受压，维持“中性”评级不变。(综合智通财经、阿思达克)
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