今日机构重磅推荐14大港股 首予买入维持增持
小摩：升首都机场目标价至18.5元 重申“增持”评级
首都机场(00694.HK)
摩根大通发表研究报告，称中标合约将在近期签署，预期首都机场营业额分成将会提高。摩通上调公司2018及2019年税后利润预测分别20%及37%。目标价亦由15.5港元上升至18.5港元，重申“增持”评级。该行预计，合约2018年7月生效，T2及T3航站楼首年最低保证收入30亿元人民币，首都机场的收入分成由现时平均的22%上升至44%。该行相信股份有望迎来估值重估，加上近期公布的收费放宽及免税销售管理监管放宽，都有助盈利改善及增长转强。股份目前2018年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)约7.6倍，较其他亚洲区机场折让逾40%，预计现水平股价有约70%上升空间。
小摩：微降工行目标价至6.1元 维持“增持”评级
工商银行(01398.HK)
摩根大通发表研究报告，在调整派息后，将工商银行目标价由6.2元降至6.1元，维持“增持”评级。该行称，工行资本强劲，其一级资本水平为同行之冠，成本控制得宜，成本收入比正下降;拨备覆盖率低于150%，符合监管要求，故即使当局放宽要求，对工行利好效应亦有限。摩通又称，需留意其费用增长幅度、定价能力、不良贷款状况等。
第一上海：中国东方集团成本效益极佳的钢铁企业，价值被严重低 估
中国东方集团(00581.HK)
目标价5.13 港元，首次评级为买入:根据产品价格走势及成本测算，我们预计东方集团2017-2019 年的利润分别为40.7亿元，30.6 亿元和29.2 亿元，目前市值仅为2017 年2.2 倍的市盈率，及2016 年0.98 倍市净利率。按照目前的吨钢投资成本2000 元折算，公司目前的市值也在该重置成本水平的基础上折价一半以上。鉴于公司为优质民营钢企，在行业竞争中的成本效益位列前茅，按照2017 年1.2 倍净资产给予公司5.13 港元的目标价，相当2017 年3.9 倍市盈率，较现价有76%上升空间，首次评级为买入。
第一上海：中国心连心2017 年上半年净利润增速有望超过100%
中国心连心(01866.HK)
目标价 2.89 港元，维持买入评级:考虑到公司上半年业绩增长符合预期，下半年我们预计公司通过投产甲醇、双醇类产品，可消化尿素价格变动带来的风险，提升盈利能力。综合考虑，我们以0.9 倍PB 为估值中枢，预计未来12 个月目标价格为2.89 港元，较目前价格有30%的上涨空间，维持买入评级。
第一上海：IGG游戏流水震撼增长持续，费用上升可能暂时影响利润
IGG(00799.HK)
上调公司目标价至13.98 港元，维持买入评级:考虑到公司流水的超预期式高增长，我们上调了对公司的收入预测，但考虑到公司费用的潜在提升，我们下调对公司的利润预测至约1.65 亿。但是公司对销售费用控制仍十分有利，人工费用的提升也主要是来源于游戏表现的优秀，以及对团队稳定性的考虑而有暂时性的提升。因此我们保持对公司高增长的正面态度，给予公司目标价13.98 港元，相对于当前价格有16.0%的上涨空间，维持买入评级。
大和：维持北控水务“买入”评级 升目标价至7.6元
北控水务(00371.HK)
大和发表研究报告表示，北控水务能以其水务投资基金取得数以亿计的PPP项目，而其分布式光伏设备亦能促进现时水厂目的回报，因此将北控水务目标价由7.2元上调至7.6元，并维持“买入”评级。报告显示，在“轻资产水务基金模式”下，将展开的PPP项目会加速公司增长，预料达3000亿元(人民币.下同)的PPP项目会在2020至2022年令75%的北控水务资产净额会有升幅。北控水务行政总裁周敏透露，北控水务目标取得共600亿元的PPP项目，代表今年下半年或明年上半年将会有300亿元的项目被纳入。而在2020年，周氏期望公司能进一步纳入2300亿元的PPP项目，主要集中在已发展城市。中期来说，大和预计北控水务能在雄安新区取得300亿元的PPP水务项目，并把公司于2018至2019年的每股盈利预期提升3%至4%。
高盛：上调长实地产目标价至75.8元 维持“买入”评级
长实地产(01113.HK)
高盛发表报告称，长实地产收购澳洲能源公司DUET的交易已经完成，加上该行上调公司香港及内地物业销售预测，将2017至19年的每股盈利预测分别上调0.9%、2.8%及4.5%，因此将目标价由74元上调至75.8元，维持“买入”评级。
美银美林：上调呷哺呷哺目标价至8.1元 重申“买入”评级
呷哺呷哺(00520.HK)
美银美林发表研究报告，上调呷哺呷哺今明两年盈利预测10%及13%，目标价由6.8元升至8.1元，以反映最新的估值，重申“买入”评级;公司股价因机构投资者配售由高位回调16%，令目前市盈率约为14.6倍，与其他同业有24%折让，若再有配售或会导致股价波动，但亦有助改善流动性，预期中期业绩表现优异，成为短期利好催化剂。该行预期，呷哺呷哺今年收入及盈利增长分别19%及16%，上半年同店销售料可维持中单位数，与去年下半年相若;公司今年已新增40店，预期可符合其开100间新店的目标。该行又指，公司的增设外卖服务，覆盖所有北京分店，占有关业务收入10-15%。去年升级40间分店，令有关店铺收入录双位数升幅，公司预期今年会升级另外70间分店。第二品牌“凑凑”亦正扩张网络，虽然有短期利润压力，但相信长远可成增长动力。
美银美林：内地房市供求重塑 升世房及万科评级至“买入”
世茂房地产(00813.HK) 万科企业(02202.HK)
美银美林发表研究报告，称经过三年去库存进程，内地房地产市场供求情况得以重塑，相信长远对内房股而言有结构性正面影响。该行预期今年下半年三、四线城市与正受紧缩政策影响的一、二线城市的表现将拉近，投资者因而会重新关注于一、二线城市有覆盖的发展商。该行又称，虽然今年下半年卖楼速度将减弱，但由于毛利率改善，相信行业今年可有良好盈利增长，估值方面亦仍然合理。整体而言，美银美林对板块持慎选态度，将世房及万科由“中性”升至“买入”，但远洋集团则由“买入”降至“中性”。
汇丰：维持石药集团买入评级 上调目标价至12.5元
石药集团(01093.HK)
汇丰证券调高石药集团目标价，由11.8元调高至12.5元，预期上半年收入增长20%，纯利可增长30%。其中，维他命C保健品及咖啡因产品继续有销售动力，而创新药品销售比例继续上升，维持“买入”评级。
招银国际：予中奥到家评级由「持有」上调至「买入」
中奥到家(01538.HK)
2017 年扭亏为盈。在公司控制住 O2O 业务亏损后，我们相信中奥将在 2017 年扭亏为盈。尽管我们调整了公司盈利预测，但我们相信向上的盈利风险依然存在。此外，公司 2016 年底现金和总借款分别为 4.42 亿元和 1.29 亿元，相当于每股净现金 0.394 元或 0.45 港元。公司目前估值为 2017 年的 7.4 倍或 2018 年 5.6 倍预测市盈率，低于同期同业平均水平的 16.6 倍/12.8 倍。基于 10 倍 2017 年预测市盈率，我们下调原有目标价 1.33 港元至 1.13 港元。潜在升幅为 36.1%，评级由「持有」上调至「买入」。
金利丰证券：前景向好 荐中国软件国际
中国软件国际(00354.HK)
买入价︰4.1 元
目标价：4.6 元
止蚀位：4 元
中软国际为内地大型综合性软体与资讯服务 企业，集团旗下的平台解放号，与华为软件开发云展 开合作开发云端变革，打造全新软件定制开发生态， 并成立大数据联合创新实验室。另外，集团与腾讯达成战略协议，成为腾讯云最高级别的渠道 合作伙伴，有望成为新的增长亮点。集团亦积极加快 开拓海外市场步伐，加强已经建成的美国、匈牙利和 马来西亚中心，并进一步建设俄罗斯、印度、墨西哥 等全球提交中心。今年 4 月中集团向 Dan Capital 发行本金总额 9 亿 元、2022 年到期之可换股票据，年息 3 厘。所得款 项淨额约 8.99 亿元，其中 6 亿元用于併购和组建併 购基金，以提升新技术能力，加强云服务生态建设 1 亿元用于解放号的平台升级，打造 IT 全产业链服务 平台；2 亿元用于补充营运资金及若干银行贷款。
金利丰证券：前景向好 荐比亚迪电子
比亚迪电子(00285.HK)
买入价︰16 元
目标价：18.48 元
止蚀位︰14.8 元
比亚迪电子主要从事製造、组装及销售手机 部件及模组。随著目前金属外壳为手机设计主流，并 由高端手机市场渗透至中端市场，市场规模进一步扩 大，有利集团的订单增加。集团的主要客户为三星、 华为、小米、OPPO及VIVO等。去年度，集团金属 部件业务收入按年增加超过5成，成为增长动力。另 外，集团计划拓展包括玻璃和陶瓷在内的新业务，为 客户提供更加多元化的解决方案。过去五个财政年度，集团收入和纯利的複合增长率分 别为27.1%和34.3%，表现理想。今年首季度，营业 额85.1亿元(人民币，下同)，按年升16.5%，纯利 大增2.96倍至5.3亿元，整体毛利率按年提升5.1个百 分点至10.5%。截至去年12月底，集团的经营现金流 按年减少4.05亿元至29.54亿元，惟流动比率由2015 年度的1.24倍，提升至2016年度的1.34倍；手持现金 近30亿元，并无银行借贷，财务稳健。最近，集团向 控股股东比亚迪以5,318万元，购入设备，包括贴片 机、自动光学检验仪、回流炉及其他有关设备，并以 911万元出售资产，料有助扩阔集团组装业务生产 线，以及削减额外成本和时间。(综合智通财经、阿思达克)
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首都机场(00694.HK)
摩根大通发表研究报告，称中标合约将在近期签署，预期首都机场营业额分成将会提高。摩通上调公司2018及2019年税后利润预测分别20%及37%。目标价亦由15.5港元上升至18.5港元，重申“增持”评级。该行预计，合约2018年7月生效，T2及T3航站楼首年最低保证收入30亿元人民币，首都机场的收入分成由现时平均的22%上升至44%。该行相信股份有望迎来估值重估，加上近期公布的收费放宽及免税销售管理监管放宽，都有助盈利改善及增长转强。股份目前2018年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)约7.6倍，较其他亚洲区机场折让逾40%，预计现水平股价有约70%上升空间。
小摩：微降工行目标价至6.1元 维持“增持”评级
工商银行(01398.HK)
摩根大通发表研究报告，在调整派息后，将工商银行目标价由6.2元降至6.1元，维持“增持”评级。该行称，工行资本强劲，其一级资本水平为同行之冠，成本控制得宜，成本收入比正下降;拨备覆盖率低于150%，符合监管要求，故即使当局放宽要求，对工行利好效应亦有限。摩通又称，需留意其费用增长幅度、定价能力、不良贷款状况等。
第一上海：中国东方集团成本效益极佳的钢铁企业，价值被严重低 估
中国东方集团(00581.HK)
目标价5.13 港元，首次评级为买入:根据产品价格走势及成本测算，我们预计东方集团2017-2019 年的利润分别为40.7亿元，30.6 亿元和29.2 亿元，目前市值仅为2017 年2.2 倍的市盈率，及2016 年0.98 倍市净利率。按照目前的吨钢投资成本2000 元折算，公司目前的市值也在该重置成本水平的基础上折价一半以上。鉴于公司为优质民营钢企，在行业竞争中的成本效益位列前茅，按照2017 年1.2 倍净资产给予公司5.13 港元的目标价，相当2017 年3.9 倍市盈率，较现价有76%上升空间，首次评级为买入。
第一上海：中国心连心2017 年上半年净利润增速有望超过100%
中国心连心(01866.HK)
目标价 2.89 港元，维持买入评级:考虑到公司上半年业绩增长符合预期，下半年我们预计公司通过投产甲醇、双醇类产品，可消化尿素价格变动带来的风险，提升盈利能力。综合考虑，我们以0.9 倍PB 为估值中枢，预计未来12 个月目标价格为2.89 港元，较目前价格有30%的上涨空间，维持买入评级。
第一上海：IGG游戏流水震撼增长持续，费用上升可能暂时影响利润
IGG(00799.HK)
上调公司目标价至13.98 港元，维持买入评级:考虑到公司流水的超预期式高增长，我们上调了对公司的收入预测，但考虑到公司费用的潜在提升，我们下调对公司的利润预测至约1.65 亿。但是公司对销售费用控制仍十分有利，人工费用的提升也主要是来源于游戏表现的优秀，以及对团队稳定性的考虑而有暂时性的提升。因此我们保持对公司高增长的正面态度，给予公司目标价13.98 港元，相对于当前价格有16.0%的上涨空间，维持买入评级。
大和：维持北控水务“买入”评级 升目标价至7.6元
北控水务(00371.HK)
大和发表研究报告表示，北控水务能以其水务投资基金取得数以亿计的PPP项目，而其分布式光伏设备亦能促进现时水厂目的回报，因此将北控水务目标价由7.2元上调至7.6元，并维持“买入”评级。报告显示，在“轻资产水务基金模式”下，将展开的PPP项目会加速公司增长，预料达3000亿元(人民币.下同)的PPP项目会在2020至2022年令75%的北控水务资产净额会有升幅。北控水务行政总裁周敏透露，北控水务目标取得共600亿元的PPP项目，代表今年下半年或明年上半年将会有300亿元的项目被纳入。而在2020年，周氏期望公司能进一步纳入2300亿元的PPP项目，主要集中在已发展城市。中期来说，大和预计北控水务能在雄安新区取得300亿元的PPP水务项目，并把公司于2018至2019年的每股盈利预期提升3%至4%。
高盛：上调长实地产目标价至75.8元 维持“买入”评级
长实地产(01113.HK)
高盛发表报告称，长实地产收购澳洲能源公司DUET的交易已经完成，加上该行上调公司香港及内地物业销售预测，将2017至19年的每股盈利预测分别上调0.9%、2.8%及4.5%，因此将目标价由74元上调至75.8元，维持“买入”评级。
美银美林：上调呷哺呷哺目标价至8.1元 重申“买入”评级
呷哺呷哺(00520.HK)
美银美林发表研究报告，上调呷哺呷哺今明两年盈利预测10%及13%，目标价由6.8元升至8.1元，以反映最新的估值，重申“买入”评级;公司股价因机构投资者配售由高位回调16%，令目前市盈率约为14.6倍，与其他同业有24%折让，若再有配售或会导致股价波动，但亦有助改善流动性，预期中期业绩表现优异，成为短期利好催化剂。该行预期，呷哺呷哺今年收入及盈利增长分别19%及16%，上半年同店销售料可维持中单位数，与去年下半年相若;公司今年已新增40店，预期可符合其开100间新店的目标。该行又指，公司的增设外卖服务，覆盖所有北京分店，占有关业务收入10-15%。去年升级40间分店，令有关店铺收入录双位数升幅，公司预期今年会升级另外70间分店。第二品牌“凑凑”亦正扩张网络，虽然有短期利润压力，但相信长远可成增长动力。
美银美林：内地房市供求重塑 升世房及万科评级至“买入”
世茂房地产(00813.HK) 万科企业(02202.HK)
美银美林发表研究报告，称经过三年去库存进程，内地房地产市场供求情况得以重塑，相信长远对内房股而言有结构性正面影响。该行预期今年下半年三、四线城市与正受紧缩政策影响的一、二线城市的表现将拉近，投资者因而会重新关注于一、二线城市有覆盖的发展商。该行又称，虽然今年下半年卖楼速度将减弱，但由于毛利率改善，相信行业今年可有良好盈利增长，估值方面亦仍然合理。整体而言，美银美林对板块持慎选态度，将世房及万科由“中性”升至“买入”，但远洋集团则由“买入”降至“中性”。
汇丰：维持石药集团买入评级 上调目标价至12.5元
石药集团(01093.HK)
汇丰证券调高石药集团目标价，由11.8元调高至12.5元，预期上半年收入增长20%，纯利可增长30%。其中，维他命C保健品及咖啡因产品继续有销售动力，而创新药品销售比例继续上升，维持“买入”评级。
招银国际：予中奥到家评级由「持有」上调至「买入」
中奥到家(01538.HK)
2017 年扭亏为盈。在公司控制住 O2O 业务亏损后，我们相信中奥将在 2017 年扭亏为盈。尽管我们调整了公司盈利预测，但我们相信向上的盈利风险依然存在。此外，公司 2016 年底现金和总借款分别为 4.42 亿元和 1.29 亿元，相当于每股净现金 0.394 元或 0.45 港元。公司目前估值为 2017 年的 7.4 倍或 2018 年 5.6 倍预测市盈率，低于同期同业平均水平的 16.6 倍/12.8 倍。基于 10 倍 2017 年预测市盈率，我们下调原有目标价 1.33 港元至 1.13 港元。潜在升幅为 36.1%，评级由「持有」上调至「买入」。
金利丰证券：前景向好 荐中国软件国际
中国软件国际(00354.HK)
买入价︰4.1 元
目标价：4.6 元
止蚀位：4 元
中软国际为内地大型综合性软体与资讯服务 企业，集团旗下的平台解放号，与华为软件开发云展 开合作开发云端变革，打造全新软件定制开发生态， 并成立大数据联合创新实验室。另外，集团与腾讯达成战略协议，成为腾讯云最高级别的渠道 合作伙伴，有望成为新的增长亮点。集团亦积极加快 开拓海外市场步伐，加强已经建成的美国、匈牙利和 马来西亚中心，并进一步建设俄罗斯、印度、墨西哥 等全球提交中心。今年 4 月中集团向 Dan Capital 发行本金总额 9 亿 元、2022 年到期之可换股票据，年息 3 厘。所得款 项淨额约 8.99 亿元，其中 6 亿元用于併购和组建併 购基金，以提升新技术能力，加强云服务生态建设 1 亿元用于解放号的平台升级，打造 IT 全产业链服务 平台；2 亿元用于补充营运资金及若干银行贷款。
金利丰证券：前景向好 荐比亚迪电子
比亚迪电子(00285.HK)
买入价︰16 元
目标价：18.48 元
止蚀位︰14.8 元
比亚迪电子主要从事製造、组装及销售手机 部件及模组。随著目前金属外壳为手机设计主流，并 由高端手机市场渗透至中端市场，市场规模进一步扩 大，有利集团的订单增加。集团的主要客户为三星、 华为、小米、OPPO及VIVO等。去年度，集团金属 部件业务收入按年增加超过5成，成为增长动力。另 外，集团计划拓展包括玻璃和陶瓷在内的新业务，为 客户提供更加多元化的解决方案。过去五个财政年度，集团收入和纯利的複合增长率分 别为27.1%和34.3%，表现理想。今年首季度，营业 额85.1亿元(人民币，下同)，按年升16.5%，纯利 大增2.96倍至5.3亿元，整体毛利率按年提升5.1个百 分点至10.5%。截至去年12月底，集团的经营现金流 按年减少4.05亿元至29.54亿元，惟流动比率由2015 年度的1.24倍，提升至2016年度的1.34倍；手持现金 近30亿元，并无银行借贷，财务稳健。最近，集团向 控股股东比亚迪以5,318万元，购入设备，包括贴片 机、自动光学检验仪、回流炉及其他有关设备，并以 911万元出售资产，料有助扩阔集团组装业务生产 线，以及削减额外成本和时间。(综合智通财经、阿思达克)
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