今日机构重磅推荐10大港股 业务增长跑赢大市
摩通升舜宇目标价至100元 评级「增持」
舜宇光学(02382.HK)
摩根大通发表报告，大幅上调舜宇光学(02382.HK) 目标价，由75元上调至100元，维持「增持」评级。该行预期公司2018年及2019年盈利分别按年增长43%及31%，高於市场共识。该行指，投资者集中关注手机多镜头趋势、汽车镜头周期趋势、3D感应及手机镜头市占增加，但公司的其他业务增长被市场忽略，後者包括监控镜头、无人机镜头、机器人及使用生物感应与镜头的无人商店。报告指公司上半年在其他模组业务按年增长115%，其他镜头业务亦按年增长46%，较汽车镜头增长还要快，且该两项其他业务的业务占比达9%，高於汽车镜头。该行预期非手机业务收入在2018至2019年收入占比分别为17%及19%，盈利占比分别为30%及31%。该行又认为，监控镜头及闭路电视市场年增长10%，无人实体店所需的镜头设备会带动市场增长加快。
摩通升恒地评级至「增持」 目标价上调至52.6元
恒地(00012.HK)
摩根大通发表研究报告，指恒地(00012.HK) 股价年初至今跑输大市及同业，主要受其资产转换及农地改划用途进程缓慢所拖累。不过，该行认为新政府上场，将视新界发展为其中一个主要土地供应来源，相信市场将重新关注恒地农地土储的价值。该行指，虽然不认为政府会优待任何一间发展商的农地，但恒地拥有4,480万平方尺农地，政府加快发展新界区，将令市场对这些土地估值期望上升。摩通将恒地所持农地估值由250亿元升至640亿元，每股净资产值由80元上调至90.7元。此外，该行指过去5年恒地核心盈利复合年增长率为12%，但派息复合年增长率则为19%，并预期此增长水平可持续。该行将恒地评级由「减持」上调至「增持」，目标价由42.4元上调至52.6元。(ac/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-07-14 16:25。)
大摩首予药明生物(02269)“增持”评级 称股价30日内将升
药明生物(02269.HK)
摩根士丹利发表技术报告，首予药明生物(02269)“增持”评级，目标价37元，预测其股价未来30日内会上升。大摩称，市场尚未充分了解到上半年药明生物的在手订单上升逾1亿美元，相当于大摩对2017-2019年收入总数预期的三分之一。
野村：升恒大(03333)评级至“买入”，目标大升至18.5元
恒大(03333.HK)
野村证券发表研究报告表示，将恒大(03333)评级由“持有”升至“买入”，并将今明两年的每股盈利预测分别上调75%及26%，反映上半年土地收购、偿还永续债、第二轮策略投资及出售万科股份(02202)的因素，野村将目标价由9.95元大升至18.5元。野村称，预期中国恒大上半年业绩强劲，合约销售同比增长72%，升至2440亿元人民币，完成全年54%的销售目标，营业额及核心盈利预增长预计增加超过1倍，毛利率改善至超过30%，同比扩阔1.9个百分点，预期去年及今年中期股息，将会在完成重组后派发。野村表示，总值66亿美元的离岸再融资方案，可以降低财务成本，又预期上半年整体净负债比率，由去年底的4.32倍，降至2.4倍。
大和：维持创科实业(00669)“买入”评级 上调目标价至45元
创科实业(00669.HK)
大和资本上调创科实业(00669)目标价，由37元上调21%，至45元，维持“买入”评级。大和相信，创科实业电动工具业务增长动力今年上半年仍然持续，市场占有率继续上升，但地板护理及器具业务现时前仍然处于转型期。
瑞信升国寿目标价至30.5元 评级「跑赢大市」
国寿(02628.HK)
国寿(02628.HK) 今年上半年保费收入按年增长18%至3,460亿元人民币(下同)，瑞信预计上半年代理首年定期保费增长将保持强劲的15%增幅，利润率将受产品配置改善所扩阔，受惠於保证比率将自4.025%下降至2.5%或3.5%，以及更长投保期。长期而言，国寿将受惠於商业化养老金，主要由於其与国企之强劲关系，及其於内地退休金市场具有领先地位，以市占率46%居首。该行指目前国寿现价对内涵价值较同业中国平安(02318.HK) 折让28%，并低於其一年平均水平的17%及处於五年历史低位水平。由於目前国债息率反弹至3.6%，加上其面对利率之业务较多，认为目前相较同业是买入机会。该行将国寿目标价自29.5元上调至30.5元，评级维持「跑赢大市」。
里昂升中国平安目标价至63元 评级「跑赢大市」
中国平安(02318.HK)
中国平安(02318.HK) 上周五推介金融科技发展，里昂发表报告指，虽然赚取盈利并非业务首要考量因素，惟相信金融科技业务有效扩阔其收入基础及节省成本。中国平安每年花费其收入之1%於研发开支，为内地金融企业中最多，证实其愿意投资於前景，长期具有发展视野及竞争力。该行维持中国平安为其行业首选，维持「跑赢大市」评级，目标价自48元上调至63元。展望上半年业务，该行料近期金融机构仍受监管影响，银行业务面对银行间流动性紧缩，产险业务则受车险改革影响，惟寿险表现有望突出，料将录得36%新业价值增长。(vi/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-07-14 16:25。)
瑞信：正通汽车(01728)目标价上调至9.4元 评级“跑赢大市”
正通汽车(01728.HK)
瑞信发表报告，上调对正通汽车(01728)盈利预测8%至16%，并大幅上调目标价，由5.3元升至9.4元，评级为“跑赢大市”，称正通汽车2017年下半年销售的新车毛利率将会改善。瑞信称，正通汽车新兴的汽车金融业务的盈利继续成长，将由上半年预计的1.4亿人民币升至下半年预计的1.82亿人民币，受惠于近期资本由5亿人民币增至16亿人民币，移险有关业务樽颈。报告中称，正通汽车早前发布盈喜，显示上半年盈利同比增长逾倍至5.06亿人民币以上，相等于市场预期全年盈利的逾61%，瑞信认为，这得益于第二季度业绩改善，盈利按季升逾43%至3亿元人民币。
金利丰证券：前景向好 荐华润水泥
华润水泥(01313.HK)
买入价︰4.25 元
目标价：4.6 元
止蚀位：4 元
华润水泥(1313)为华南地区最大的水泥和混凝土生 产商，并为中国政府部门支持的大型水泥生产商之 一，具竞争优势。截至今年 3 月底止首季，集团营业 额按年增加 22.2%至 57.7 亿元，纯利大增 90.6 倍至 6.1 亿元，毛利上升 72.1%至 16.8 亿元；每股盈利 9.3 仙。不派息。期内，受惠水泥产品售价上升，毛 利率按年大增 8.4 个百分点至 29.1%，其中水泥、熟 料及混凝土毛利率分别为 31%、19.5%及 24.9%，相 比去年同期则分别为 19.5%、-2.5%及 29.3%。截至 3 月底，集团现金及银行结馀为 32.8 亿元，较去年底 多 1.2 亿元。集团较早前发盈喜，预计今年 6 月底止六个月盈利， 将较 2016 年同期显著增加，主要由于期间内水泥产 品的售价较高。今年首四个月，集团水泥产品平均售 价为 291.4 元，按年上升 26.9%。
金利丰证券：前景向好 荐粤海投资
粤海投资(00270.HK)
买入价︰11 元
目标价：12 元
止蚀位︰10.5 元
粤海投资(270)的业务集中在水资源，包括营运供 水及污水处理。集团早前与最终控股股东粤海控股， 分别出资 16.4 亿元人民币和 6,689 万元人民币，认 购汕头市自来水总公司，将分别持有项目公司 49% 和 2%股权；项目公司为国有企业，主要从事供水予 广东省汕头市中心城区，拥有四间水厂及供水设备， 现时的供水规模为每日 92 万吨。另外，在今年第一 季度，集团在梅州成功投得两个新的水资源项目，总 设计供水量为每日 6 万吨，污水处理能力为每日 11,000 吨；预计投资成本为 3.55 亿元人民币。港府与广东省政府签订的供水协议，在2017年度对港 供水收入为47.78亿元。东深供水项目为集团主要收 入来源，今年首季度对香港、深圳及东莞的总供水量 按年下跌5% 至4.79 亿 吨 ， 产生 收 入按 年升 4% 至 15.89亿元；期内，对港供水收入增加6.4%至13.03 亿元。至于，物业投资及发展亦带来稳定的收入。今 年首季度，集团间接持有的天河城广场收入减少 4.4%至2.77亿元；若剔除外币结算影响，收入按年平 稳增长1.3%。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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舜宇光学(02382.HK)
摩根大通发表报告，大幅上调舜宇光学(02382.HK) 目标价，由75元上调至100元，维持「增持」评级。该行预期公司2018年及2019年盈利分别按年增长43%及31%，高於市场共识。该行指，投资者集中关注手机多镜头趋势、汽车镜头周期趋势、3D感应及手机镜头市占增加，但公司的其他业务增长被市场忽略，後者包括监控镜头、无人机镜头、机器人及使用生物感应与镜头的无人商店。报告指公司上半年在其他模组业务按年增长115%，其他镜头业务亦按年增长46%，较汽车镜头增长还要快，且该两项其他业务的业务占比达9%，高於汽车镜头。该行预期非手机业务收入在2018至2019年收入占比分别为17%及19%，盈利占比分别为30%及31%。该行又认为，监控镜头及闭路电视市场年增长10%，无人实体店所需的镜头设备会带动市场增长加快。
摩通升恒地评级至「增持」 目标价上调至52.6元
恒地(00012.HK)
摩根大通发表研究报告，指恒地(00012.HK) 股价年初至今跑输大市及同业，主要受其资产转换及农地改划用途进程缓慢所拖累。不过，该行认为新政府上场，将视新界发展为其中一个主要土地供应来源，相信市场将重新关注恒地农地土储的价值。该行指，虽然不认为政府会优待任何一间发展商的农地，但恒地拥有4,480万平方尺农地，政府加快发展新界区，将令市场对这些土地估值期望上升。摩通将恒地所持农地估值由250亿元升至640亿元，每股净资产值由80元上调至90.7元。此外，该行指过去5年恒地核心盈利复合年增长率为12%，但派息复合年增长率则为19%，并预期此增长水平可持续。该行将恒地评级由「减持」上调至「增持」，目标价由42.4元上调至52.6元。(ac/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-07-14 16:25。)
大摩首予药明生物(02269)“增持”评级 称股价30日内将升
药明生物(02269.HK)
摩根士丹利发表技术报告，首予药明生物(02269)“增持”评级，目标价37元，预测其股价未来30日内会上升。大摩称，市场尚未充分了解到上半年药明生物的在手订单上升逾1亿美元，相当于大摩对2017-2019年收入总数预期的三分之一。
野村：升恒大(03333)评级至“买入”，目标大升至18.5元
恒大(03333.HK)
野村证券发表研究报告表示，将恒大(03333)评级由“持有”升至“买入”，并将今明两年的每股盈利预测分别上调75%及26%，反映上半年土地收购、偿还永续债、第二轮策略投资及出售万科股份(02202)的因素，野村将目标价由9.95元大升至18.5元。野村称，预期中国恒大上半年业绩强劲，合约销售同比增长72%，升至2440亿元人民币，完成全年54%的销售目标，营业额及核心盈利预增长预计增加超过1倍，毛利率改善至超过30%，同比扩阔1.9个百分点，预期去年及今年中期股息，将会在完成重组后派发。野村表示，总值66亿美元的离岸再融资方案，可以降低财务成本，又预期上半年整体净负债比率，由去年底的4.32倍，降至2.4倍。
大和：维持创科实业(00669)“买入”评级 上调目标价至45元
创科实业(00669.HK)
大和资本上调创科实业(00669)目标价，由37元上调21%，至45元，维持“买入”评级。大和相信，创科实业电动工具业务增长动力今年上半年仍然持续，市场占有率继续上升，但地板护理及器具业务现时前仍然处于转型期。
瑞信升国寿目标价至30.5元 评级「跑赢大市」
国寿(02628.HK)
国寿(02628.HK) 今年上半年保费收入按年增长18%至3,460亿元人民币(下同)，瑞信预计上半年代理首年定期保费增长将保持强劲的15%增幅，利润率将受产品配置改善所扩阔，受惠於保证比率将自4.025%下降至2.5%或3.5%，以及更长投保期。长期而言，国寿将受惠於商业化养老金，主要由於其与国企之强劲关系，及其於内地退休金市场具有领先地位，以市占率46%居首。该行指目前国寿现价对内涵价值较同业中国平安(02318.HK) 折让28%，并低於其一年平均水平的17%及处於五年历史低位水平。由於目前国债息率反弹至3.6%，加上其面对利率之业务较多，认为目前相较同业是买入机会。该行将国寿目标价自29.5元上调至30.5元，评级维持「跑赢大市」。
里昂升中国平安目标价至63元 评级「跑赢大市」
中国平安(02318.HK)
中国平安(02318.HK) 上周五推介金融科技发展，里昂发表报告指，虽然赚取盈利并非业务首要考量因素，惟相信金融科技业务有效扩阔其收入基础及节省成本。中国平安每年花费其收入之1%於研发开支，为内地金融企业中最多，证实其愿意投资於前景，长期具有发展视野及竞争力。该行维持中国平安为其行业首选，维持「跑赢大市」评级，目标价自48元上调至63元。展望上半年业务，该行料近期金融机构仍受监管影响，银行业务面对银行间流动性紧缩，产险业务则受车险改革影响，惟寿险表现有望突出，料将录得36%新业价值增长。(vi/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-07-14 16:25。)
瑞信：正通汽车(01728)目标价上调至9.4元 评级“跑赢大市”
正通汽车(01728.HK)
瑞信发表报告，上调对正通汽车(01728)盈利预测8%至16%，并大幅上调目标价，由5.3元升至9.4元，评级为“跑赢大市”，称正通汽车2017年下半年销售的新车毛利率将会改善。瑞信称，正通汽车新兴的汽车金融业务的盈利继续成长，将由上半年预计的1.4亿人民币升至下半年预计的1.82亿人民币，受惠于近期资本由5亿人民币增至16亿人民币，移险有关业务樽颈。报告中称，正通汽车早前发布盈喜，显示上半年盈利同比增长逾倍至5.06亿人民币以上，相等于市场预期全年盈利的逾61%，瑞信认为，这得益于第二季度业绩改善，盈利按季升逾43%至3亿元人民币。
金利丰证券：前景向好 荐华润水泥
华润水泥(01313.HK)
买入价︰4.25 元
目标价：4.6 元
止蚀位：4 元
华润水泥(1313)为华南地区最大的水泥和混凝土生 产商，并为中国政府部门支持的大型水泥生产商之 一，具竞争优势。截至今年 3 月底止首季，集团营业 额按年增加 22.2%至 57.7 亿元，纯利大增 90.6 倍至 6.1 亿元，毛利上升 72.1%至 16.8 亿元；每股盈利 9.3 仙。不派息。期内，受惠水泥产品售价上升，毛 利率按年大增 8.4 个百分点至 29.1%，其中水泥、熟 料及混凝土毛利率分别为 31%、19.5%及 24.9%，相 比去年同期则分别为 19.5%、-2.5%及 29.3%。截至 3 月底，集团现金及银行结馀为 32.8 亿元，较去年底 多 1.2 亿元。集团较早前发盈喜，预计今年 6 月底止六个月盈利， 将较 2016 年同期显著增加，主要由于期间内水泥产 品的售价较高。今年首四个月，集团水泥产品平均售 价为 291.4 元，按年上升 26.9%。
金利丰证券：前景向好 荐粤海投资
粤海投资(00270.HK)
买入价︰11 元
目标价：12 元
止蚀位︰10.5 元
粤海投资(270)的业务集中在水资源，包括营运供 水及污水处理。集团早前与最终控股股东粤海控股， 分别出资 16.4 亿元人民币和 6,689 万元人民币，认 购汕头市自来水总公司，将分别持有项目公司 49% 和 2%股权；项目公司为国有企业，主要从事供水予 广东省汕头市中心城区，拥有四间水厂及供水设备， 现时的供水规模为每日 92 万吨。另外，在今年第一 季度，集团在梅州成功投得两个新的水资源项目，总 设计供水量为每日 6 万吨，污水处理能力为每日 11,000 吨；预计投资成本为 3.55 亿元人民币。港府与广东省政府签订的供水协议，在2017年度对港 供水收入为47.78亿元。东深供水项目为集团主要收 入来源，今年首季度对香港、深圳及东莞的总供水量 按年下跌5% 至4.79 亿 吨 ， 产生 收 入按 年升 4% 至 15.89亿元；期内，对港供水收入增加6.4%至13.03 亿元。至于，物业投资及发展亦带来稳定的收入。今 年首季度，集团间接持有的天河城广场收入减少 4.4%至2.77亿元；若剔除外币结算影响，收入按年平 稳增长1.3%。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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