今日专家重磅推荐3大港股 行业增长侯低吸纳
金利丰黄德几：康哲药业(00867)宜候低14.3元吸纳
康哲药业绩优 业务受惠行业增长
康哲药业(00867)主要从事推广及销售处方药品，去年引入「波依定」和「依姆多」，目前的核心产品已扩充至19个。截至今年6月底止中期，集团纯利按年增长23.1%至8.05亿元(人民币，下同)，营业额按年增加23.4%至26.86亿元，毛利增加30.9%至16.62亿元，毛利率按年增加3.6个百分点至61.9%。每股盈利32.36分；中期息12.93分，上年同期派10.52分。
期内，集团有5个正在办理进口注册申请的产品，其将在获得CFDA颁发的进口药品注册证後对集团的收入产生贡献。今年7月底集团公布，用於治疗急性心力衰竭的「新活素」，被纳入为国家医保目录，将有利扩大该药的市场份额。截至6月底止，集团存货较去年底减少9.9%至4.59亿元。今年首6个月的平均存货周期为86天，按年增加7天，主要因为2016年末存货较大。期内，平均贸易应收账款周转天数增加 1 天至72天。集团的直接网络已覆盖全国超过44,000 家医院及医疗机构，代理商网络已覆盖全国约7,900 家医院及医疗机构，具有竞争力。
截至6月底，银行结余及现金和存款6.49亿元至1.67亿元。资产负债比率较去年底多13.1个百分点至29.6%。集团持有尚未使用的定期贷款额度1.6亿美元。走势上，昨日呈「大阳烛」上扬，STC%K线续走高於%D线，MACD牛差距扩阔，惟现价明显高於保历加通道顶线後料有较大阻力，宜候低14.3元吸纳，反弹阻力15.5元，不跌穿13.5元续持有。
(笔者：金利丰证券研究部执行董事黄德几) 笔者为证监会持牌人士 笔者并无持有上述股份
搜影大师：麗展配股有玄机 跟大孖沙坐到底
港股昨日在中资金融股及内房股带领下，一举收复10天及20天线，恒指全日收报27,401点，上升246点或0.9%，成交金额903.64亿元。内险全线落获，平保(02318.HK)抽升4.2%，收报63.2元创新高；内银三宝工行(01398.HK)、建行(00939.HK)及中行(03988.HK)升幅介乎1.3%至2.6%，三股贡献大市77点。
沽空机构Emerson一周内第二度出手，发表报告质疑魏橋紡織(02698.HK)账目，指控魏桥纺织多年来作为母公司的「秘密提款机」。魏桥发通告回应，表示Emerson指控极具误导性、失实及毫无根据，并已于年度财务报告中作出恰当披露，并会在特别股东大会上寻求独立股东的追认和批淮。魏桥昨日并无停牌，全日下跌5.9%，报4.3元。
在手项目价值连城
恒基地產(00012.HK)半年基础盈利大升1.24倍，本地地产股后市看高一线。向来相对低调的麗新發展(00488.HK)，业务主要包括物业发展与销售、物业投资、酒店及餐饮等，早前公佈截至3月底止半年业绩，营业额下跌24.4%至8.18亿元，纯利下降9.9%至9.13亿元，每股盈利1.51元。
麗展手上目前正在发展中的物业包括位于九龙马头角项目「喜筑」、将军澳合营项目「蓝塘傲」、海洋公园万豪酒店以及西湾河街项目等；租赁业务方面，麗展全资拥有长沙湾广场、铜锣湾广场二期及麗新商业中心，出租率分别达到93%、99.1%及92.7%；与此同时，集团亦持有天文台道8号及中国建设银行大厦五成股权，上述出租率达100%。
现价较NAV折让63%
值得注意的是，麗展今年动作颇多，首先在今年4月宣布「50合1」，每手买卖单位由15,000股改为300股。完成股份合併后，已发行股本将从302.45亿股合併成6.05亿股。麗展亦表明，从当时起计十二个月内并无集资安排。目前合併股份已开始买卖，并暂时以编号2971进行交易，由8月15日至8月28日为止。麗展股价于合併前报0.295元，相等于每股合併股份理论收市价14.75元。
就在股份合併交易翌日(8月16日)，麗新製衣(00191.HK)便以每股13.05元或总代价6.65亿元配售麗展5,093.4万股或8.4%，配售价较最后收市价14.5元折让约10%。有大孖沙愿意斥巨资入股麗展，无非看中其每股资产淨值(NAV)高达40.38元，现价较NAV折让63%之馀，市账率(P/B)亦只得0.3倍。如此看来，现价买入跟大孖沙坐货，博其股价相对NAV折让收窄至50%，每股已值20.2元，潜在升幅达36.6%。
梁伟健：低价买入高阳科技
现今社会讲求经济效益，日常生活及消费购物亦然。正因如此，电子支付正正是大势所趋，根据美国权威调查公司Forrester Research早前预测，2017年中国电子支付规模将达8万亿美元，早已超越美国市场。
网购、缴费、零售、餐饮等，小至在街市买菜，大至投资理财，移动电子支付几乎已渗透生活的各个领域，城市普及率极高。数以万亿美元计的肥肉，当然受到各大科技公司觊觎，包括两大巨头腾讯及阿里巴巴。龙头公司的财力及技术无疑是难以匹敌，但市场如此庞大，相对较小型的公司亦有机会分一杯羹，当中包括高阳科技(HK.0818)。
笔者之所以看中高阳，主要由于其业务发展。现时高阳的主要业务大概有四类：支付交易处理解决方案、金融解决方案、电能计量产品及信息安全芯片、平台营运解决方案。据高阳今年上半年度的报告，支付交易处理的营收有7.42亿港元，佔总收入的69％。而重点是，这项业务的收入比去年同期上涨99.6％，足见发展有多急速。
其实高阳早前获银行卡收单、互联网支付及移动支付牌照续展，有效期至2022年，这是相当利好的消息。另外，集团的国内活跃商户达200万，比去年增加了60万，而今年上半年的交易融累计超过4,500亿人民币，平均每月是750亿！特别是互联网支付及跨境支付业务录得高速增长，半年的交易规模逾50亿；集团又在年初发表了「智慧支付平台」，支持各种支付方法。
另外，高阳的财务非常稳健，现金流有23.96亿，负债则只有15.22亿。而集团今年上半年营收是10.75亿，毛利高达3亿，加上集团近年进行架构重组，不断精简人手下，行政费用佔总开支的百分比由14年的27％减至今年的17.9％。
业务发展迅速兼且有能力在庞大的电子支付市场分一杯羹，加上负债比率低、财务相当稳健，笔者认为高阳科技现时在1.44(截至8月21日)低位是值得支持的。
笔者并无持有上述股票或相关之衍生工具(综合中金在线港股、汇港资讯)
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康哲药业绩优 业务受惠行业增长
康哲药业(00867)主要从事推广及销售处方药品，去年引入「波依定」和「依姆多」，目前的核心产品已扩充至19个。截至今年6月底止中期，集团纯利按年增长23.1%至8.05亿元(人民币，下同)，营业额按年增加23.4%至26.86亿元，毛利增加30.9%至16.62亿元，毛利率按年增加3.6个百分点至61.9%。每股盈利32.36分；中期息12.93分，上年同期派10.52分。
期内，集团有5个正在办理进口注册申请的产品，其将在获得CFDA颁发的进口药品注册证後对集团的收入产生贡献。今年7月底集团公布，用於治疗急性心力衰竭的「新活素」，被纳入为国家医保目录，将有利扩大该药的市场份额。截至6月底止，集团存货较去年底减少9.9%至4.59亿元。今年首6个月的平均存货周期为86天，按年增加7天，主要因为2016年末存货较大。期内，平均贸易应收账款周转天数增加 1 天至72天。集团的直接网络已覆盖全国超过44,000 家医院及医疗机构，代理商网络已覆盖全国约7,900 家医院及医疗机构，具有竞争力。
截至6月底，银行结余及现金和存款6.49亿元至1.67亿元。资产负债比率较去年底多13.1个百分点至29.6%。集团持有尚未使用的定期贷款额度1.6亿美元。走势上，昨日呈「大阳烛」上扬，STC%K线续走高於%D线，MACD牛差距扩阔，惟现价明显高於保历加通道顶线後料有较大阻力，宜候低14.3元吸纳，反弹阻力15.5元，不跌穿13.5元续持有。
(笔者：金利丰证券研究部执行董事黄德几) 笔者为证监会持牌人士 笔者并无持有上述股份
搜影大师：麗展配股有玄机 跟大孖沙坐到底
港股昨日在中资金融股及内房股带领下，一举收复10天及20天线，恒指全日收报27,401点，上升246点或0.9%，成交金额903.64亿元。内险全线落获，平保(02318.HK)抽升4.2%，收报63.2元创新高；内银三宝工行(01398.HK)、建行(00939.HK)及中行(03988.HK)升幅介乎1.3%至2.6%，三股贡献大市77点。
沽空机构Emerson一周内第二度出手，发表报告质疑魏橋紡織(02698.HK)账目，指控魏桥纺织多年来作为母公司的「秘密提款机」。魏桥发通告回应，表示Emerson指控极具误导性、失实及毫无根据，并已于年度财务报告中作出恰当披露，并会在特别股东大会上寻求独立股东的追认和批淮。魏桥昨日并无停牌，全日下跌5.9%，报4.3元。
在手项目价值连城
恒基地產(00012.HK)半年基础盈利大升1.24倍，本地地产股后市看高一线。向来相对低调的麗新發展(00488.HK)，业务主要包括物业发展与销售、物业投资、酒店及餐饮等，早前公佈截至3月底止半年业绩，营业额下跌24.4%至8.18亿元，纯利下降9.9%至9.13亿元，每股盈利1.51元。
麗展手上目前正在发展中的物业包括位于九龙马头角项目「喜筑」、将军澳合营项目「蓝塘傲」、海洋公园万豪酒店以及西湾河街项目等；租赁业务方面，麗展全资拥有长沙湾广场、铜锣湾广场二期及麗新商业中心，出租率分别达到93%、99.1%及92.7%；与此同时，集团亦持有天文台道8号及中国建设银行大厦五成股权，上述出租率达100%。
现价较NAV折让63%
值得注意的是，麗展今年动作颇多，首先在今年4月宣布「50合1」，每手买卖单位由15,000股改为300股。完成股份合併后，已发行股本将从302.45亿股合併成6.05亿股。麗展亦表明，从当时起计十二个月内并无集资安排。目前合併股份已开始买卖，并暂时以编号2971进行交易，由8月15日至8月28日为止。麗展股价于合併前报0.295元，相等于每股合併股份理论收市价14.75元。
就在股份合併交易翌日(8月16日)，麗新製衣(00191.HK)便以每股13.05元或总代价6.65亿元配售麗展5,093.4万股或8.4%，配售价较最后收市价14.5元折让约10%。有大孖沙愿意斥巨资入股麗展，无非看中其每股资产淨值(NAV)高达40.38元，现价较NAV折让63%之馀，市账率(P/B)亦只得0.3倍。如此看来，现价买入跟大孖沙坐货，博其股价相对NAV折让收窄至50%，每股已值20.2元，潜在升幅达36.6%。
梁伟健：低价买入高阳科技
现今社会讲求经济效益，日常生活及消费购物亦然。正因如此，电子支付正正是大势所趋，根据美国权威调查公司Forrester Research早前预测，2017年中国电子支付规模将达8万亿美元，早已超越美国市场。
网购、缴费、零售、餐饮等，小至在街市买菜，大至投资理财，移动电子支付几乎已渗透生活的各个领域，城市普及率极高。数以万亿美元计的肥肉，当然受到各大科技公司觊觎，包括两大巨头腾讯及阿里巴巴。龙头公司的财力及技术无疑是难以匹敌，但市场如此庞大，相对较小型的公司亦有机会分一杯羹，当中包括高阳科技(HK.0818)。
笔者之所以看中高阳，主要由于其业务发展。现时高阳的主要业务大概有四类：支付交易处理解决方案、金融解决方案、电能计量产品及信息安全芯片、平台营运解决方案。据高阳今年上半年度的报告，支付交易处理的营收有7.42亿港元，佔总收入的69％。而重点是，这项业务的收入比去年同期上涨99.6％，足见发展有多急速。
其实高阳早前获银行卡收单、互联网支付及移动支付牌照续展，有效期至2022年，这是相当利好的消息。另外，集团的国内活跃商户达200万，比去年增加了60万，而今年上半年的交易融累计超过4,500亿人民币，平均每月是750亿！特别是互联网支付及跨境支付业务录得高速增长，半年的交易规模逾50亿；集团又在年初发表了「智慧支付平台」，支持各种支付方法。
另外，高阳的财务非常稳健，现金流有23.96亿，负债则只有15.22亿。而集团今年上半年营收是10.75亿，毛利高达3亿，加上集团近年进行架构重组，不断精简人手下，行政费用佔总开支的百分比由14年的27％减至今年的17.9％。
业务发展迅速兼且有能力在庞大的电子支付市场分一杯羹，加上负债比率低、财务相当稳健，笔者认为高阳科技现时在1.44(截至8月21日)低位是值得支持的。
笔者并无持有上述股票或相关之衍生工具(综合中金在线港股、汇港资讯)
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