今日机构重磅推荐16大港股 销售强劲业绩正面
摩通：万科中绩非常正面 评级「增持」
万科(02202.HK)
摩通发表研究报告，指万科(02202.HK) 中期业绩表现非常正面，核心盈利按年升26%，随着股权争议落幕，相信未来投资者将重心转回留意公司的基本面。该行指出，对万科今明两年盈利预测较其他券商高5%及17%，而公司自身对前景的预期亦十分保守，故相信实际表现会胜预期，股价催化剂为盈利增加及强劲物业销售，维持「增持」评级，目标价33元。
花旗升新奥能源目标价至56.5元 评级「买入」
新奥能源(02688.HK)
花旗发表研究报告，指新奥能源(02688.HK) 上半年纯利按年升3.9%至16.49亿元人民币，经常性纯利按年升15.4%至19.07亿元人民币，与公司早前预期相符。该行表示，由於公司期内出现一次性亏损，毛利率下降，有关因素未能被零售销售上升所抵销，因此该行将公司2017至2019年纯利预测下调4-6%。不过，花旗指新奥能源2017预期零售销售将上升25-30%；受惠於正现金流，派息比率将有所上升；以及估值吸引，因此将目标价由55元上调至56.5元，评级「买入」。
花旗升宝龙地产目标价至4.7元 评级「买入」
宝龙地产(01238.HK)
花旗发表研究报告，指宝龙地产(01238.HK) 增长前景可见度高，源於投资组合营运理想、发展物业销售稳定，及低融资成本等因素支持。花旗指，公司现价相当於明年预测市盈率4.8倍，估值吸引，加上派息比率达35%，股息率7.2%，目标价由4.2元升至4.7元，维持「买入」投资评级。该行表示，宝龙地产首七个月销售升23%，相信今年可达其200亿元人民币(下同)的销售目标，明年销售增长料加快至30%；花旗料在2017至2019年，公司可维持33%至35%以上的高利润率。公司亦争取在2020年或之前，达成每年30亿元租金收入目标，即冀望2017至2020年间，公司租金收入年平均复合增长达21%。花旗又预期，公司可维持高利润水平，其中其170万方米的上海土储目前的成本价为5,000元，土储成本具防守性；且未入帐销售毛利率达33%至35%，料有力推动公司未来入帐销售毛利率向上。
花旗升中海油目标价至10.6元 评级「买入」
中海油(00883.HK)
花旗发表研究报告，指中海油(00883.HK) 中期业绩胜预期，每股盈利36分人民币，中期股息20仙，相等於派息比率为47%，或股息率4.4%，原油产量亦胜预期。该行指，公司成本下降，每桶油的成本降至31.7美元，当中包括由减值、外汇、及油砂的入账处理所带动，而其储备则见增长，至17年底预期有9.5年的储备。该行又指，其加拿大油砂项目现金流改善转正，虽然仍然亏损，但进一步减值的风险降低，调升集团今年盈利预期5%，2018-19年则下调6-7%，维持「买入」评级，目标价由9.7元升至10.6元。
大和：利丰估值吸引 上调评级至“买入”
利丰(00494.HK)
大和发表报告称，利丰(00494)上半年经常性净利润增长6%，核心营运利润增长12%，大幅优于市场预测。集团维持派11港仙中期息，相当于派息比率约110%。虽然该行预计集团下半年及明年盈利增长仍然疲软，不过股息强劲可以缓解股价下跌，而且现价估值吸引，将股份评级由“持有”升至“买入”，目标价维持3.52元，目标价仍较下游同业的估值有约30%的折让，以反映环球零售业的收入增长动力疲弱。报告称，集团的核心营运利润率可望持续扩张，上半年营业成本同比下降5%，其中产品分部及供应链分部分别下降12%及4%，管理层归因于生产力提升，而不是裁员等成本削减方式。因此该行上调利丰2017-2019年盈利预测，而且预测远高于市场共识。
花旗：上调远洋集团评级至“买入” 升目标价至5.1元
远洋集团(03377.HK)
花旗发表研究报告，称远洋集团(03377)年初至今积极补充优质土储，加上有大量未入帐销售，毛利率反弹，因此相信公司2014至2016年销售增长动力及盈利能力疲弱的最坏情况已过；预计随着今年上半年业绩表现强劲，公司已完全复苏。该行称，公司年初至今收购44个项目，土储增至1990万平方米，可售资源达1600亿元人民币，意味今年及2018年销售增长步伐将加速。此外，该行预计毛利率显著上升亦会带动公司盈利增长加速。花旗称远洋集团股价年初至今仅升15%，跑输行业平均升幅的69%，加上管理层不明朗因素消除，因此将其评级由“沽售”提升至“买入”，目标价由3.4元升至5.1元。
花旗：重申国寿“买入”评级 目标价升至32元
中国人寿(02628.HK)
花旗发表报告表示，中国人寿(02628)上半年纯利同比升18%至122.4亿元人民币，较该行预期高10%，主要是受惠于准备资金及经营开支控制得宜所致。该行称，重申对国寿“买入”的投资评级，上调对其目标价由31元升至32元，此相当于股价对内含价值的1.08倍。该行称，国寿跟随同业中国平安(02318)披露其剩余边际，国寿上半年升12%至5761亿元人民币，该行相信披露有助市场了解国寿与中国平安一样，未来有能力释放盈利。花旗预期，国寿下半年盈利增长将更为强劲，虽然销量增长将继续较同业慢，但相信随着产品组合改善，新业务价值利润率将进一步上升。该行预期国寿全年每股派息增长逾30%。
花旗：予通达目标价3.2元 评级“买入”
通达集团(00698.HK)
花旗发表的报告称，通达集团(00698)上半年纯利同比跌24%至2.9亿元，与早前预测下跌20%至30%相符，期内每股派息1.6仙，派息比率为33%。该行认为公司约7000万元的减值及拨备属一次性，而日后防水部件、玻璃外壳解决方案及汽车零件等业务贡献将逐渐显现，维持对通达“买入”评级，目标价3.2元。该行称，公司上半年收入同比升12%至36亿元，当中手机、手提电脑及包括汽车零件在内的其他产品分部分别增长13%、38%及28%，期内毛利率同比扩阔1个百分点至25.4%，主要受惠于产品组合转向手机相关产品。但受研发、人工等开支增长拖累，期内行政开支同比增长54%，该行相信全年公司研发开支或达年度收入的4%，主要由于今年上半年要为苹果的新iPhone准备防水部件。
汇丰：升华润置地目标价至29.9元 评级“买入”
华润置地(01109.HK)
汇丰证券发表研究报告，称华润置地(01109)上半年核心盈利跌48%，令人失望，特别是对比同业成绩强劲，相信全年的表现会维持，因项目入账时间是在交付后。负债升18个百分点至42%，但仍在合理水平，租金收入将持续取得稳健增长。该行称，公司升全年合约销售目标10%至1320万元人民币，相等于增长率为22%，但较其他同业的增长为慢，相信是其针对质素，而其投资组合仍是市场领导地位。该行重申华润置地“买入”评级，目标价由28元升至29.9元。
花旗：中信银行上半年手续费收入强劲 评级“买入”
中信银行(00998.HK)
花旗发表的报告称，中信银行(00998)上半年税后净利同比升1.7%至240亿元人民币，受惠非利息收入强劲，次季拨备前营业利润增长2.3%，但由于拨备较高，次季税后净利仅同比增长1.8%。该行估计受上半年手续费收入强劲及资产质素改善带动，股价表现将正面，目标价5.99元，评级“买入”。该行指出，信行次季手续费收入同比升16.5%，抵销了财富管理及咨询业务等的弱势，次季投资收益亦同比升52%，而资产质素亦有改善，不良贷款比率按季下跌9个基点至1.65%，关注类贷款比率亦较去年下半年有所回落，降至2.3%，但逾期超过3个月的贷款比率则升10个基点至2.11%。
麦格理升广汽目标价至19.7元 评级「跑赢大市」
广汽集团(02238.HK)
麦格理发表报告指，将广汽集团(02238.HK) 目标价由原来的18.2元上调至19.7元，以反映更高盈利增长，维持「跑赢大市」评级。将广汽列为该行於内地汽车股中首选之一，主因旗下品牌的增长平衡。该行上调其2017年每股盈利预测1.1%，2018年及2019年则各上调11%。麦格理指出，广汽联营公司中的本田、丰田、菲克及三菱汽车上半年均表现优异，加上公司自主品牌，合计税後净利润按年增长57%至63亿元人民币。另外，管理层在分析员会议中透露，对自家品牌及联营公司的新型号汽车有信心，相信会在下半年带来进一步增长。
瑞信：升东风集团目标价至14港元，评级“跑赢大市”
东风集团(00489.HK)
瑞信发表研究报告，指东风集团(00489.HK)乘用车销售经过第二季下跌及7月持平后，8月首三个礼拜录得按年增长18%，主要受东风本田及东风日产两合营销量分别上升75%及17%带动，抵销标致雪铁龙合营及本地品牌的疲弱表现。 此外，该行指公司商用车销售上升动力于7月得以持续，按年升45%至3.53万台，重型卡车销售按年升66%。 瑞信指，由于销售增长令人失望，东风股价过去三个月跑输同业，仅升21%(行业为30%)，但认为投资者将会为其8月表现反弹感到兴奋。该行上调东风2017至2019年盈利预测3-4%，目标价由11.5港元升至14港元，评级“跑赢大市”。
瑞信升中国太平目标价至30元 评级「跑赢大市」
中国太平(00966.HK)
瑞信发表研究报告，指中国太平(00966.HK) 上半年新业务价值增长强劲，达63%，胜该行预期的升幅50%。但公司税後利润按年跌24%，源於投资损失影响。该行维持「跑赢大市」投资评级，目标价由28元上调至30元，但下调今年每股盈测9%。该行表示，中国太平对下半年新业务价值前景感乐观，主要受惠於代理人团队扩张，而更重要是自中保监将於10月起禁售「快回报」产品後，新业务毛利看升。该行预期太平今年全年新业务值价增长45%，2018年增长24%。
瑞信：升和谐汽车目标价至5元 评级“跑赢大市”
和谐汽车(03836.HK)
瑞信升和谐汽车(03836)目标价，由4.4元升至5元，评级重申“跑赢大市”。瑞信称，和谐汽车2017年中期纯利同比升84.5%，好过早前盈喜的70%升幅，不计非核心资产出售得益，汽车代理业务自然增长为22%，至2.71亿元人民币，瑞信预期下半年新车毛利率会改善，主要因为新宝马五系将取消18%折回率，宝马品牌已占该股上半年新车收入的72%。瑞信更大幅上调2017-2019年的盈利预测15-146%，至11.28亿元人民币、6.58亿元人民币及8.25亿元人民币，当中2017年上调幅度最大。
金利丰证券：前景向好 荐中国光大国际
光大国际(00257.HK)
买入价︰10.4 元
目标价：11 元
止蚀位：10 元
光大国际(257)主要从事建造和运营环保能源项目， 包括垃圾发电、危废处置项目和工业园废弃物综合处 置项目等，亦有环保水务。继2014年分拆旗下光大水 务(新交所上市编号：U9E)在新加坡证券交易所有 限公司上市后，在今年5月分拆光大绿色环保(1257) 于本港主板上市。集团目前持有光大绿色环保69.7% 的权益，合共拥有73个绿色环保项目。 今年上半年，集团收入91.4亿元，按年上升69%， EBITDA升48%至32.6亿元，纯利升49%至18亿元， 惟整体毛利率跌5.4个百分点至36.2%。今年上半年， 集团合共取得21个新项目，以及签署2个补充协议， 涉及投资额约89.87亿元人民币。截至今年6月底，在 建项目40个。另外，集团早前公佈中标辽宁省渖阳大 辛垃圾发电项目，并签署公私营合作项目(PPP)项 目，涉及总投资约14.54亿元人民币。至于海外业务， 旗下波兰固废处理公司Novago在今年上半年收入 1.9亿元，贡献EBITDA 合共7,054万元。另外，集团 在越南芹且垃圾发电项目，已经完成所有合法开工程 序，正式开工建设，前景值得期待。
金利丰证券：前景向好 荐永达汽车
永达汽车 (03669.HK)
买入价︰11 元
目标价：12 元
止蚀位︰10.3 元
中国汽车工业协会的资料显示，今年上半年中国乘用 车销量1,125.3万辆，按年升1.6%，惟豪华乘用车销 量较快增长速度较快，录得升幅 17%。永达汽车 (3669)以经销协议方式，为多个豪华及超豪华汽车 品牌经营4S经销店，以及多个中高端汽车品牌，有望 受惠行业复甦。今年上半年，集团新车销量按年升 17.1%至72,583辆，乘用车销售及服务分部新车销售 收入按年增加17.7%至189亿元(人民币，下同) 。今 年6月底，集团已开业及已获授权待开业的共计230 家网点，遍佈内地的4个直辖市和16个省的64个市。今年上半年，集团整体收入225.56亿元，按年上升 18.8%，纯利升70.2%至6.52亿元。期内，售后服务收入按年升21.4%至30.7亿元 ，而分部毛利率为46.76%，远高于新车销售的毛利率为3.78%的低单位 数。另外，集团的汽车金融亦快速发展，期内金融和保险代理服务共实现收入3.91亿元,按年上升37.3%。期末，集团的平均存货周转天数为47.4日，按年减少0.9日。(中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)
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万科(02202.HK)
摩通发表研究报告，指万科(02202.HK) 中期业绩表现非常正面，核心盈利按年升26%，随着股权争议落幕，相信未来投资者将重心转回留意公司的基本面。该行指出，对万科今明两年盈利预测较其他券商高5%及17%，而公司自身对前景的预期亦十分保守，故相信实际表现会胜预期，股价催化剂为盈利增加及强劲物业销售，维持「增持」评级，目标价33元。
花旗升新奥能源目标价至56.5元 评级「买入」
新奥能源(02688.HK)
花旗发表研究报告，指新奥能源(02688.HK) 上半年纯利按年升3.9%至16.49亿元人民币，经常性纯利按年升15.4%至19.07亿元人民币，与公司早前预期相符。该行表示，由於公司期内出现一次性亏损，毛利率下降，有关因素未能被零售销售上升所抵销，因此该行将公司2017至2019年纯利预测下调4-6%。不过，花旗指新奥能源2017预期零售销售将上升25-30%；受惠於正现金流，派息比率将有所上升；以及估值吸引，因此将目标价由55元上调至56.5元，评级「买入」。
花旗升宝龙地产目标价至4.7元 评级「买入」
宝龙地产(01238.HK)
花旗发表研究报告，指宝龙地产(01238.HK) 增长前景可见度高，源於投资组合营运理想、发展物业销售稳定，及低融资成本等因素支持。花旗指，公司现价相当於明年预测市盈率4.8倍，估值吸引，加上派息比率达35%，股息率7.2%，目标价由4.2元升至4.7元，维持「买入」投资评级。该行表示，宝龙地产首七个月销售升23%，相信今年可达其200亿元人民币(下同)的销售目标，明年销售增长料加快至30%；花旗料在2017至2019年，公司可维持33%至35%以上的高利润率。公司亦争取在2020年或之前，达成每年30亿元租金收入目标，即冀望2017至2020年间，公司租金收入年平均复合增长达21%。花旗又预期，公司可维持高利润水平，其中其170万方米的上海土储目前的成本价为5,000元，土储成本具防守性；且未入帐销售毛利率达33%至35%，料有力推动公司未来入帐销售毛利率向上。
花旗升中海油目标价至10.6元 评级「买入」
中海油(00883.HK)
花旗发表研究报告，指中海油(00883.HK) 中期业绩胜预期，每股盈利36分人民币，中期股息20仙，相等於派息比率为47%，或股息率4.4%，原油产量亦胜预期。该行指，公司成本下降，每桶油的成本降至31.7美元，当中包括由减值、外汇、及油砂的入账处理所带动，而其储备则见增长，至17年底预期有9.5年的储备。该行又指，其加拿大油砂项目现金流改善转正，虽然仍然亏损，但进一步减值的风险降低，调升集团今年盈利预期5%，2018-19年则下调6-7%，维持「买入」评级，目标价由9.7元升至10.6元。
大和：利丰估值吸引 上调评级至“买入”
利丰(00494.HK)
大和发表报告称，利丰(00494)上半年经常性净利润增长6%，核心营运利润增长12%，大幅优于市场预测。集团维持派11港仙中期息，相当于派息比率约110%。虽然该行预计集团下半年及明年盈利增长仍然疲软，不过股息强劲可以缓解股价下跌，而且现价估值吸引，将股份评级由“持有”升至“买入”，目标价维持3.52元，目标价仍较下游同业的估值有约30%的折让，以反映环球零售业的收入增长动力疲弱。报告称，集团的核心营运利润率可望持续扩张，上半年营业成本同比下降5%，其中产品分部及供应链分部分别下降12%及4%，管理层归因于生产力提升，而不是裁员等成本削减方式。因此该行上调利丰2017-2019年盈利预测，而且预测远高于市场共识。
花旗：上调远洋集团评级至“买入” 升目标价至5.1元
远洋集团(03377.HK)
花旗发表研究报告，称远洋集团(03377)年初至今积极补充优质土储，加上有大量未入帐销售，毛利率反弹，因此相信公司2014至2016年销售增长动力及盈利能力疲弱的最坏情况已过；预计随着今年上半年业绩表现强劲，公司已完全复苏。该行称，公司年初至今收购44个项目，土储增至1990万平方米，可售资源达1600亿元人民币，意味今年及2018年销售增长步伐将加速。此外，该行预计毛利率显著上升亦会带动公司盈利增长加速。花旗称远洋集团股价年初至今仅升15%，跑输行业平均升幅的69%，加上管理层不明朗因素消除，因此将其评级由“沽售”提升至“买入”，目标价由3.4元升至5.1元。
花旗：重申国寿“买入”评级 目标价升至32元
中国人寿(02628.HK)
花旗发表报告表示，中国人寿(02628)上半年纯利同比升18%至122.4亿元人民币，较该行预期高10%，主要是受惠于准备资金及经营开支控制得宜所致。该行称，重申对国寿“买入”的投资评级，上调对其目标价由31元升至32元，此相当于股价对内含价值的1.08倍。该行称，国寿跟随同业中国平安(02318)披露其剩余边际，国寿上半年升12%至5761亿元人民币，该行相信披露有助市场了解国寿与中国平安一样，未来有能力释放盈利。花旗预期，国寿下半年盈利增长将更为强劲，虽然销量增长将继续较同业慢，但相信随着产品组合改善，新业务价值利润率将进一步上升。该行预期国寿全年每股派息增长逾30%。
花旗：予通达目标价3.2元 评级“买入”
通达集团(00698.HK)
花旗发表的报告称，通达集团(00698)上半年纯利同比跌24%至2.9亿元，与早前预测下跌20%至30%相符，期内每股派息1.6仙，派息比率为33%。该行认为公司约7000万元的减值及拨备属一次性，而日后防水部件、玻璃外壳解决方案及汽车零件等业务贡献将逐渐显现，维持对通达“买入”评级，目标价3.2元。该行称，公司上半年收入同比升12%至36亿元，当中手机、手提电脑及包括汽车零件在内的其他产品分部分别增长13%、38%及28%，期内毛利率同比扩阔1个百分点至25.4%，主要受惠于产品组合转向手机相关产品。但受研发、人工等开支增长拖累，期内行政开支同比增长54%，该行相信全年公司研发开支或达年度收入的4%，主要由于今年上半年要为苹果的新iPhone准备防水部件。
汇丰：升华润置地目标价至29.9元 评级“买入”
华润置地(01109.HK)
汇丰证券发表研究报告，称华润置地(01109)上半年核心盈利跌48%，令人失望，特别是对比同业成绩强劲，相信全年的表现会维持，因项目入账时间是在交付后。负债升18个百分点至42%，但仍在合理水平，租金收入将持续取得稳健增长。该行称，公司升全年合约销售目标10%至1320万元人民币，相等于增长率为22%，但较其他同业的增长为慢，相信是其针对质素，而其投资组合仍是市场领导地位。该行重申华润置地“买入”评级，目标价由28元升至29.9元。
花旗：中信银行上半年手续费收入强劲 评级“买入”
中信银行(00998.HK)
花旗发表的报告称，中信银行(00998)上半年税后净利同比升1.7%至240亿元人民币，受惠非利息收入强劲，次季拨备前营业利润增长2.3%，但由于拨备较高，次季税后净利仅同比增长1.8%。该行估计受上半年手续费收入强劲及资产质素改善带动，股价表现将正面，目标价5.99元，评级“买入”。该行指出，信行次季手续费收入同比升16.5%，抵销了财富管理及咨询业务等的弱势，次季投资收益亦同比升52%，而资产质素亦有改善，不良贷款比率按季下跌9个基点至1.65%，关注类贷款比率亦较去年下半年有所回落，降至2.3%，但逾期超过3个月的贷款比率则升10个基点至2.11%。
麦格理升广汽目标价至19.7元 评级「跑赢大市」
广汽集团(02238.HK)
麦格理发表报告指，将广汽集团(02238.HK) 目标价由原来的18.2元上调至19.7元，以反映更高盈利增长，维持「跑赢大市」评级。将广汽列为该行於内地汽车股中首选之一，主因旗下品牌的增长平衡。该行上调其2017年每股盈利预测1.1%，2018年及2019年则各上调11%。麦格理指出，广汽联营公司中的本田、丰田、菲克及三菱汽车上半年均表现优异，加上公司自主品牌，合计税後净利润按年增长57%至63亿元人民币。另外，管理层在分析员会议中透露，对自家品牌及联营公司的新型号汽车有信心，相信会在下半年带来进一步增长。
瑞信：升东风集团目标价至14港元，评级“跑赢大市”
东风集团(00489.HK)
瑞信发表研究报告，指东风集团(00489.HK)乘用车销售经过第二季下跌及7月持平后，8月首三个礼拜录得按年增长18%，主要受东风本田及东风日产两合营销量分别上升75%及17%带动，抵销标致雪铁龙合营及本地品牌的疲弱表现。 此外，该行指公司商用车销售上升动力于7月得以持续，按年升45%至3.53万台，重型卡车销售按年升66%。 瑞信指，由于销售增长令人失望，东风股价过去三个月跑输同业，仅升21%(行业为30%)，但认为投资者将会为其8月表现反弹感到兴奋。该行上调东风2017至2019年盈利预测3-4%，目标价由11.5港元升至14港元，评级“跑赢大市”。
瑞信升中国太平目标价至30元 评级「跑赢大市」
中国太平(00966.HK)
瑞信发表研究报告，指中国太平(00966.HK) 上半年新业务价值增长强劲，达63%，胜该行预期的升幅50%。但公司税後利润按年跌24%，源於投资损失影响。该行维持「跑赢大市」投资评级，目标价由28元上调至30元，但下调今年每股盈测9%。该行表示，中国太平对下半年新业务价值前景感乐观，主要受惠於代理人团队扩张，而更重要是自中保监将於10月起禁售「快回报」产品後，新业务毛利看升。该行预期太平今年全年新业务值价增长45%，2018年增长24%。
瑞信：升和谐汽车目标价至5元 评级“跑赢大市”
和谐汽车(03836.HK)
瑞信升和谐汽车(03836)目标价，由4.4元升至5元，评级重申“跑赢大市”。瑞信称，和谐汽车2017年中期纯利同比升84.5%，好过早前盈喜的70%升幅，不计非核心资产出售得益，汽车代理业务自然增长为22%，至2.71亿元人民币，瑞信预期下半年新车毛利率会改善，主要因为新宝马五系将取消18%折回率，宝马品牌已占该股上半年新车收入的72%。瑞信更大幅上调2017-2019年的盈利预测15-146%，至11.28亿元人民币、6.58亿元人民币及8.25亿元人民币，当中2017年上调幅度最大。
金利丰证券：前景向好 荐中国光大国际
光大国际(00257.HK)
买入价︰10.4 元
目标价：11 元
止蚀位：10 元
光大国际(257)主要从事建造和运营环保能源项目， 包括垃圾发电、危废处置项目和工业园废弃物综合处 置项目等，亦有环保水务。继2014年分拆旗下光大水 务(新交所上市编号：U9E)在新加坡证券交易所有 限公司上市后，在今年5月分拆光大绿色环保(1257) 于本港主板上市。集团目前持有光大绿色环保69.7% 的权益，合共拥有73个绿色环保项目。 今年上半年，集团收入91.4亿元，按年上升69%， EBITDA升48%至32.6亿元，纯利升49%至18亿元， 惟整体毛利率跌5.4个百分点至36.2%。今年上半年， 集团合共取得21个新项目，以及签署2个补充协议， 涉及投资额约89.87亿元人民币。截至今年6月底，在 建项目40个。另外，集团早前公佈中标辽宁省渖阳大 辛垃圾发电项目，并签署公私营合作项目(PPP)项 目，涉及总投资约14.54亿元人民币。至于海外业务， 旗下波兰固废处理公司Novago在今年上半年收入 1.9亿元，贡献EBITDA 合共7,054万元。另外，集团 在越南芹且垃圾发电项目，已经完成所有合法开工程 序，正式开工建设，前景值得期待。
金利丰证券：前景向好 荐永达汽车
永达汽车 (03669.HK)
买入价︰11 元
目标价：12 元
止蚀位︰10.3 元
中国汽车工业协会的资料显示，今年上半年中国乘用 车销量1,125.3万辆，按年升1.6%，惟豪华乘用车销 量较快增长速度较快，录得升幅 17%。永达汽车 (3669)以经销协议方式，为多个豪华及超豪华汽车 品牌经营4S经销店，以及多个中高端汽车品牌，有望 受惠行业复甦。今年上半年，集团新车销量按年升 17.1%至72,583辆，乘用车销售及服务分部新车销售 收入按年增加17.7%至189亿元(人民币，下同) 。今 年6月底，集团已开业及已获授权待开业的共计230 家网点，遍佈内地的4个直辖市和16个省的64个市。今年上半年，集团整体收入225.56亿元，按年上升 18.8%，纯利升70.2%至6.52亿元。期内，售后服务收入按年升21.4%至30.7亿元 ，而分部毛利率为46.76%，远高于新车销售的毛利率为3.78%的低单位 数。另外，集团的汽车金融亦快速发展，期内金融和保险代理服务共实现收入3.91亿元,按年上升37.3%。期末，集团的平均存货周转天数为47.4日，按年减少0.9日。(中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)
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