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今日机构重磅推荐11大港股 盈利预期呼吁买入

2017-09-13 14:49:20 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  摩通予招商局港口评级「增持」 目标价31元

  招商局港口(00144.HK)

  摩根大通发表研究报告,予招商港口(00144.HK) 「增持」评级,目标价31元,因应股价由年初至今已升34%,跑赢国指的升幅,加上贸易量增加,带动港口吞吐量上升,公司於上半年出售中集录收益,未来亦有潜在催化剂,包括潜在加价、前海地皮的价值释放。该行指,因应船企的基本面改善,加上港口收费2011年起都无上升,故相信2018年将录升幅,并带动对港口码头的重估。市场也还未反映公司所拥有的前海地皮价值,料有关地皮资产净值达160亿元人民币,潜在令公司每股资产净值增值6元。该行又指,公司虽然在土耳其及大连的营运表现令人失望,但新的收购则抵销有关消息,加上展望未来的改善,以及斯里兰卡的收购亦有盈利预期,故感乐观。

  大摩升中车时代电气目标价至56元 评级「增持」

  中车时代电气(03898.HK)

  摩根士丹利发表报告表示,重申对中车时代电气(03898.HK) 「增持」投资评级,为内地制造行业的首选股,决定上调对其目标价,由原来49.1元上调至56元,此相当於预测2018年市盈率14倍。该行指,中车时代电气旗下业务涵盖整个电气化产业链,包括上游半导体业务、中游控制系统业务,至下游汽车组装业务,及其新兴业务皆呈现庞大之增长潜力,并指中车时代电气现股价相当预测2018年市盈率10.3倍,因料其下半年盈利呈复苏,属吸引水平。大摩估计,中车时代电气预测2017年至2019年每股经调整盈利各为2.76、3.37及3.87元人民币。

  瑞银升安踏评级至「买入」市场低估FILA业务长远潜力

  安踏体育(02020.HK)

  瑞银发表报告上调对安踏体育(02020.HK) 评级,由原来「中性」升至「买入」,按现金流折现率作估值,目标价由23.5元调高至35元,相当於2018年预测市盈率20倍,并指该股过去四个月累升逾30%,现价相当於明年预测市盈率17.2倍,但市场仍低估安踏旗下FILA业务长远增长潜力。该行指,有信心安踏旗下FILA业务具良好业务布局,料相关业务於2017年至2020年销售复合增长率逾30%,公司亦提高该品牌市场推广预算。而公司上半年纯利按年升29%,亦主要受FILA业务(销售按年升50%,相当安踏总体销售额25%)所带动。瑞银调高对安踏2017年至2019年纯利预测7%、20%及45%,至31.1亿、37.93亿及44.37亿人民币,以反映旗下FILA业务及电商领域预期;该行同时上调对安踏预测2017年至2019年收入预测7%、16%及21%,分别至165.36亿、200.64亿及230.78亿人民币。

  花旗升理文造纸目标价至14.5元 评级「买入」

  理文造纸(02314.HK)

  花旗发表研究报告,上修理文造纸(02314.HK) 2017年至2019年盈利预测3%至7%,并上调目标价,由11元调升至14.5元,评级「买入」。该行指,行业结构性转变推动一个更具持续性的毛利上升周期。花旗称,虽然旧瓦楞纸箱(OCC)进口额度减少,但理纸在采购更多进口OCC方面比同业有优势。另公司江西厂房有多达六条生产线,在新增产能极难获批的前提下,属稀有优势。此外,理纸的纸巾业务在今年上半年提升产能後,其毛利亦更加稳定。报告指,因应盈利提升,花旗认为,箱板纸的毛利会由今年第一季及第二季的每吨985元及610元,升至第三季及第四季的每吨750元及785元。若今年秋季空气污染与去年相若,理纸第四季毛利料可有显着的增长空间。

  野村维持丘钛科技「买入」评级 双镜模组仍为巨大机遇

  丘钛科技(01478.HK)

  野村发表报告指,丘钛科技(01478.HK) 早前下调今年全年摄像头模组出货量增长指引,由按年增长25%,下调至按年增长最少10%。该集团表示修改指引是由於更高规格的双镜头出货量增加,低估了其对人力需求和生产效能的高度影响,令集团要牺牲部份单镜头生产及分配更多资源予双镜头业务,导致对全年的出贷量指引有负面影响。野村表示认同丘钛优先生产双镜头的策略,但又认为集团可更好地了解生产双镜头的困难,以及在一个月前的业绩电话会议上提供更精确的指引。该行又指,双镜头趋势带来更大的价值,或可抵销集团在单镜头方面的短期压力,及Newmax的盈利稀释。而丘钛双镜头的主要客户应是小米和Vivo,在小米已宣布一些新型号的情况下,相信Vivo即将推出的新型号会是丘钛的重要项目。野村维持集团「买入」评级,目标价亦保持15元不变。

  野村:调高融创盈利预测 吁“买入”升目标价至32元

  融创(01918.HK)

  野村国际发表研究报告表示,融创(01918)坐拥大量土地储备,相信公司在更高毛利预测及收入入帐速度更快之下,今年起三财年的盈利持续上升。该行对融创维持“买入”评级,并将目标价由26.26元上调至32元。报告称,融创于2017年下半财年的可销售资源达4400亿元(人民币,下同),并只打算出售当中的2000亿元,在2018财年可销售资源更达7000亿元,该行预料当中有最少4000亿元用作销售。在强劲的物业销售、万达项目将于2017财年入帐以及公司将套用新会计准则等因素下,该行相信公司2017至2019财年的盈利将上升,并将三财年核心盈利预测分别上调24%、11%及18%。

  富瑞:腾讯与阿里音乐版权共享有助乐库互补 续吁“买入”

  腾讯(00700.HK)

  富瑞发表报告称,腾讯(00700)音乐娱乐集团公布与阿里音乐集团达成版权转授权合作,令双方独家代理音乐版权资源互相转授。富瑞认为两公司的音乐版权资源共享能对双方用户的音乐库互补,维持腾讯“买入”评级,予目标价390元。报告称,中国用户在音乐平台上仍没有付费习惯,平台2017年只有3%的付费用户,月活跃使用者数目(MAU)则为6亿,该行相信腾讯音乐提升付费用户比率能对公司有利。富瑞认为,双方互相转授音乐版权资源能产生协同效应,令用户能订阅一个平台时享有更丰富的音乐资源,亦令音乐行业的环境更健康,打击盗版内容。报告还引述彭博报告称,估值100亿美元的腾讯音乐正在潜在IPO前寻求新资金注入,而公司也正在提升用户订阅数量以取得多资金。

  星展唯高达:预计新鸿基地产去年核心盈利升7% 维持“买入”评级

  新鸿基地产(00016.HK)

  新鸿基地产(00016)将于明日(9月14日)公布2017财年业绩,星展唯高达发表研究报告称,预计集团去年核心盈利升7%至258亿元,主要受惠于租金及酒店收入上升,而末期派息预计增加4%,至每股2.9元。该行维持对新鸿基地产“买入”评级,目标价正在检讨中,现时为131.5元。计及来自联营公司,新地的物业发展利润预计大致持平于115亿元,主要贡献来自于元朗项目Grand YOHO、Park YOHO、映御、将军澳的天晋IIIB、以及长沙湾W668,内地方面,预计发展利润主要来自上海天玺、广州Top Plaza东座以及广贸中心。该行预计租金收入和酒店收入分别升4%及8%。

  大和下调维达目标价至16元 评级「跑赢大市」

  维达(03331.HK)

  大和发表报告表示,内地纸浆价格不断攀升,维达(03331.HK) 毛利率受压将延续至明年上半年,较该行此前预期更久,冀公司可通过优化产品组合及提价缓和成本上涨压力。大和表示,维达近期股价调整已反映纸浆成本上涨(自公布上半年业绩後股价已回调6%),现时为买入机会,重申「跑赢大市」评级,目标价则由17.5元下调至16元。报告指出,公司抽纸业务於中国市场份额不断扩大;长期来看,个人卫生护理产品於亚洲市场亦存潜在收入增长可能。不过,由於纸浆成本上涨,该行下调今年至2019年每股盈利预测16%至19%,同时下调收入预测5%至6%,因预期泛亚区域内个人卫生护理产品竞争加剧。大和表示,对维达於中国的收入增长较同业更乐观,因看好快速增长的电商渠道。

  金利丰证券:前景向好 荐深圳国际

  深圳国际(00152.HK)

  买入价︰14.3 元

  目标价:15 元

  止蚀位:13.8 元

  深圳国际(152)主要从事物流基础设施的投资、建 设与经营,集团通过持有 50.889%权益的深高速 (548)经营收费公路业务。截至今年 6 月底止 6 个 月,集团撇除建造服务的主营业务收入按年多 12% 至 39.63 亿元。纯利按年多 75%至 11.04 亿元,主要 由两大主营业务物流业务及收费公路业务的盈利增 长带动,加上深圳航空的盈利保持稳定增长及人民币 出现升值,也使集团财务成本有所下降。期内,大部份的收费公路项目的车流量及路费收入均 保持增长,加上期内长沙环路项目公司及益常高速项 目公司纳入集团的合併范围,新的投资併购项目亦带 来收益贡献,收费公路业务的股东应佔盈利较去年同 期上升 34%至 5.29 亿元。物流业务的收入及纯利分 别较去年同期上升 63%至 12.66 亿元及 11%至 1.24 亿元。集团现有物流园区转型升级的多个项目仍处于 培育阶段或建设初期,随着物流园转型升级工作稳步 推进和更多的城市综合物流港投入营运,集团的物流 业务将得到进一步提升。

  金利丰证券:前景向好 荐龙源电力

  龙源电力(00916.HK)

  买入价︰6 元

  目标价:6.6 元

  止蚀位︰5.7 元

  龙源电力(916)在内地风电行业具领导地位,今年8 月份,集团完成发电量按年上升12.87%至3,345,504 兆瓦时,其中风电增加23.15%至2,291,685兆瓦时。 今年首8个月,集团累计完成发电量29,361,305兆瓦 时 , 按 年 上 升 12% , 其 中 风 电 增 加 12.83% 至 21,550,619兆瓦时,整体表现不俗。今年上半年,集 团的风电平均利用小时数为1,030小时,比2016年同 期提高50小时。受惠于发电设备平均利用小时数增 加,带动期内风电分部经营利润按年上升14.5%至 38.83亿元(人民币,下同) 。今年上半年,集团营业收入 123.15 亿元,按年上升 9.7%,经营利润升 4.7%至 47.63 亿元,纯利升 5.5% 至 24.95 亿元。今年上半年,在各省能源局下达的「十 三五」第二批风电项目开发方桉中,集团列入 28 个 项目,合计容量 1,873 兆瓦,全部位于非限电地区。 期末,集团列入国家能源局开发方桉或国家批覆路条 未投产风电项目达 9.7 吉瓦,核准未投产风电项目达 7.4 吉瓦;随着陆续更多新增风电项目投产,并预计 利用时数改善,有望带动业务发展。(中金在线港股综合中金在线香港、智通财经、阿斯达克、格隆汇)

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