今日机构建议沽售/减持个股 销量下跌利率下降
花旗：金风科技今年风力发电销量同比下跌 估值不吸引续吁“沽售”
金风科技(02208.HK)
花旗重申金风科技(02208)“沽售”评级，主要因为估计2017年风力发电销量同比下跌，公司对2018年销售指引存疑，主要要看市场情况，已在过去半年两度调低2017年风力发电销量，目前销量已计入减价及毛利率下调影响。花旗现预测金风科技2017年纯利同比升9%，计入首九个月出售风力场取得4.6亿元收益，目标价因此微升，由8.9港元上调至9港元，但对应2018年市账率1.3倍，及市盈率12.6倍，估值并不吸引。花旗最新预测金风2017年纯利30.71亿元人民币，2018年将跌至25.64亿元人民币。
野村：招行上季净息差收窄 维持“减持”评级
招商银行(03968.HK)
野村发表研究报告，指招商银行(03968.HK)纯利及拨备前营运溢利增幅符预期，净利息收入按年增长7%，较上半年的5%增幅加快。该行维持对招行全年盈利按年增长5%之预测，惟第三季净息差按季跌4点子至2.4%，企业定期存款占比提升，亦对未来净息差走势造成压力，加上新会计准则《IFRS9》将于明年起实施，料届时拨备将反弹。报告维持招行“减持”投资评级，基于其零售融资渠道转弱及去杠杆化压力，目标价16.22港元。该行内银首选仍为工商银行(01398.HK)。
美银美林：上调中国恒大目标价至32.1港元 维持“中性”评级
中国恒大(03333.HK)
美银美林研究报告指出，上调中国恒大(03333.HK)2017至2019年各年盈测分别9%、18%及19%，反映年初至今合同销售增长强劲，及均价持续提升，目标价相应由27.2港元上调至32.1港元，相当于2018年市盈率预测11倍，意味仍有5%上行空间，维持“中性”评级。该行指，公司近期公布最新授出购股权计划，向7,994名中高层授出购股权，每股行使价30.2元，料虽然或会逐步摊薄股权，但相信可将股东、公司和管理层利益更好结合。管理层亦提及，计划引入第三轮战略投资(介乎300亿至500亿元人民币)，若下半年事成，料可进一步加强集团股权基础及去杠杆化。
交银国际：中国中铁第三季业绩逊于预期 降评级至“中性”
中国中铁(00390.HK)
交银国际表示，中国中铁(00390.HK)2017年3季度净利润同比下跌12%至33.28亿元人民币，业绩低于市场预期。季度收入增速下降，主要由于期内勘察设计与咨询服务的收入增速放缓。交银国际将该股评级由“买入”下调到“中性”，下调2017-19年盈利预测6-7%，目标价由6.75港元下调到6.53港元。为加强财务风险控制和响应国资委的监管，2017-2018年中国中铁全年的PPP投资可能持平。另外，交银国际预期大宗商品价格上涨将于2017年4季度利好中国中铁的采矿业务。(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)
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金风科技(02208.HK)
花旗重申金风科技(02208)“沽售”评级，主要因为估计2017年风力发电销量同比下跌，公司对2018年销售指引存疑，主要要看市场情况，已在过去半年两度调低2017年风力发电销量，目前销量已计入减价及毛利率下调影响。花旗现预测金风科技2017年纯利同比升9%，计入首九个月出售风力场取得4.6亿元收益，目标价因此微升，由8.9港元上调至9港元，但对应2018年市账率1.3倍，及市盈率12.6倍，估值并不吸引。花旗最新预测金风2017年纯利30.71亿元人民币，2018年将跌至25.64亿元人民币。
野村：招行上季净息差收窄 维持“减持”评级
招商银行(03968.HK)
野村发表研究报告，指招商银行(03968.HK)纯利及拨备前营运溢利增幅符预期，净利息收入按年增长7%，较上半年的5%增幅加快。该行维持对招行全年盈利按年增长5%之预测，惟第三季净息差按季跌4点子至2.4%，企业定期存款占比提升，亦对未来净息差走势造成压力，加上新会计准则《IFRS9》将于明年起实施，料届时拨备将反弹。报告维持招行“减持”投资评级，基于其零售融资渠道转弱及去杠杆化压力，目标价16.22港元。该行内银首选仍为工商银行(01398.HK)。
美银美林：上调中国恒大目标价至32.1港元 维持“中性”评级
中国恒大(03333.HK)
美银美林研究报告指出，上调中国恒大(03333.HK)2017至2019年各年盈测分别9%、18%及19%，反映年初至今合同销售增长强劲，及均价持续提升，目标价相应由27.2港元上调至32.1港元，相当于2018年市盈率预测11倍，意味仍有5%上行空间，维持“中性”评级。该行指，公司近期公布最新授出购股权计划，向7,994名中高层授出购股权，每股行使价30.2元，料虽然或会逐步摊薄股权，但相信可将股东、公司和管理层利益更好结合。管理层亦提及，计划引入第三轮战略投资(介乎300亿至500亿元人民币)，若下半年事成，料可进一步加强集团股权基础及去杠杆化。
交银国际：中国中铁第三季业绩逊于预期 降评级至“中性”
中国中铁(00390.HK)
交银国际表示，中国中铁(00390.HK)2017年3季度净利润同比下跌12%至33.28亿元人民币，业绩低于市场预期。季度收入增速下降，主要由于期内勘察设计与咨询服务的收入增速放缓。交银国际将该股评级由“买入”下调到“中性”，下调2017-19年盈利预测6-7%，目标价由6.75港元下调到6.53港元。为加强财务风险控制和响应国资委的监管，2017-2018年中国中铁全年的PPP投资可能持平。另外，交银国际预期大宗商品价格上涨将于2017年4季度利好中国中铁的采矿业务。(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)
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