今日机构重磅推荐10大港股 销售强劲跑赢大市
花旗：微降汇控(00005.HK)目标价至87港元 维持“买入”评级
汇丰控股(00005.HK)
花旗基于汇丰控股(00005.HK)第三季度业绩表现，更新预测模型，下调其每股盈利预测1%-4%，轻微下调目标价自87.5港元至87港元，评级维持“买入”。
野村：富力地产(02777.HK)销售增长强劲 升目标价吁“买入”
富力地产(02777.HK)
野村发表研究报告表示，富力地产(02777.HK)首九个月收入及盈利分别同比增长3%及18%，预计今年全年业绩表现强劲，估计核心盈利及收入同比增长53%及13%，而毛利率也会由去年的28.3%提升至36.8%，管理层维持派息比率超过四成，即股息收益率达7.2%。该行维持富力地产“买入”评级，目标价由19港元上调至19.14港元。该行称，公司转向更积极收购土地，今年上半年已收购45个项目，涉及总楼面面积达1140万平方米，总值达320亿元(人民币.下同)，并于第三季收购50亿元土地，公司将2017年销售目标由730亿元上调至800亿元，而2008年销售目标介于1280亿至1380亿元。野村预期富力2017及2018年度销售分别达800亿及1200亿元，同比分别增长31%及50%。
第一上海：予广汽集团“买入”评级
广汽集团(02238.HK)
今年前三季度公司实现收入516.3 亿元，同比增长50.2%；归属于上市公司股东的净利润89.6 亿元，同比增长59.8%；基本每股收益1.38 元。前三季度联营及合营企业的投资收益增长44%至65.8 亿元，主要由几大合资企业贡献： 1)日系成熟车型贡献稳定销量，前三季度广汽本田、广汽丰田同比分别有10.7%和8.2%的增长，广汽三菱由于基数较低，销量增幅近200%。预计未来冠道、欧蓝德、换代凯美瑞及新车CHR 将贡献日系车主要的销售增量。2)广菲克的JEEP国产系列前三季度销量同比增长48%，合计销量近15 万辆，成为重要增长点。随着指南者的销量稳定，广菲克的盈利能力也将有所提升。公司的经营情况良好，自主品牌销量持续强势，盈利能力在逐步提升；合资品牌维持稳定增长，未来上市的新车型将贡献销售增量。调整公司目标价至24.32 港元，分别为2017 和2018 年预测每股收益的12 倍和10 倍市盈率，较现价有27%的上涨空间，维持买入评级。
第一上海：予环球医疗“买入”评级
环球医疗(02666.HK)
公司前三季度收入增长25.1%至24.1 亿人民币，除税前溢利增长30.4%至12.0 亿人民币，经营活动现金流维持在正常水平为 -21.5 亿人民币(租赁计息负债列入筹资活动现金流)。净息差和净利差、不良资产率和拨备覆盖率仍维持在良好水平。由于16 年末多个项目因手续进展推迟到17 年初确认，导致17 年上半年实现超额增长，全年预计增速符合预期。上半年净息差与净利差创历史新高，在加息周期下短期内资金成本将有所上升。但公司在行业良好的口碑、优质的服务及长期客户极强的粘性导致下游客户对利率并不敏感，预计未来公司收益率将随之回升，息差和利差将维持在较好水平。随着分级诊疗推进，低等级及基层医院加快建设，行业需求仍将长期持续，公司作为医疗租赁龙头也必将受益。考虑到公司医疗服务分部预计明年正式贡献利润，且这一分部在今后几年将迅速发展，我们采取分部估值法，给予融资租赁业务18 年8.5 倍PE 及医疗服务业务18年30 倍PE 的定价，得到目标价10.16 港元，对应18 年整体利润的10.5 倍市盈率以及1.8 倍市净率，较现价有23.4%的上升空间，维持买入评级。
第一上海：予长城汽车买入评级
长城汽车(02333.HK)
今年前三季度公司实现营业总收入634 亿元，同比微降0.04%；营业收入630 亿元，同比微降0.56%；归属于公司股东净利润28.79 亿元，同比下降60%。基本每股收益0.32 元。业绩下滑的主要原因：1)受产品换代的影响，4 月起H6 和哈弗销量的同比和环比数据均有下滑，影响公司业绩表现。2)由于降价促销的影响，毛利率从中期的19.4%下滑至18.6%，且新产品处于爬坡阶段，对毛利率的提升贡献不大。3)由于广告费用增幅较大，第三季度销售费用同比大幅增加64%，产品结构变化带来售后服务费用的增加也影响了利润表现。公司的销量已经企稳，在年末旺季有望继续提升，但毛利率的恢复和业绩的提振仍需要时间。此外，和宝马的潜在合作机会可能成为催化剂。调整未来12 个月目标价为10.36 港元，较现价有4%的上涨空间，为2018 年每股预测收益12 倍市盈率，持有评级。
麦格理：升中芯(00981.HK)目标价至15港元 维持”跑赢大市”评级
中芯国际(00981.HK)
麦格理发表报告表示，维持看好中芯国际(00981.HK)前景的观点，重申对其"跑赢大市"投资评级，同时上调对其目标价，由11.9港元升至15港元，此相当预测明年市账率1.7倍，符合其历史向上周期水平。该行认为，中芯国际藉改善生产率提升毛利率，指内地IC设计需求强劲，可支持相关生态发展，估计市场短期内或会调高对中芯国际预测。该行表示，上调对中芯于2018年及2019年盈测4%，主要反映毛利率较佳。
瑞信：升海尔电器(01169.HK)目标价至24港元 评级“跑赢大市”
海尔电器(01169.HK)
瑞信上调海尔电器(01169.HK)目标价，由23港元升至24港元，评级“跑赢大市”。瑞信称，海尔电器2017第三季数据略好过预期，其收入同比升27%，盈利同比升21.2%，与上半年的20.6%盈利升幅相若，认为消费升级会持续带动第四季度的收入及毛利率扩张，并持续至2018年。瑞信认为，过去三个月对手格力及美的等价股各升12%及26%，同期海尔电器股价仅持平，属大落后股，市场上调对该股盈利可能成短期催化剂，提高对海尔电器2017及2018年盈利预测1.4%及2.7%，至33.88亿元人民币及39.73亿元人民币。
大和：预期港华燃气(01083.HK)销量长远会有双位数增长 评级“跑赢大市”
港华燃气(01083.HK)
大和上调港华燃气(01083.HK)目标价，由6港元升至6.9港元，评级“跑赢大市”不变。大和重申，港华燃气仍为大落后股，预期长远燃气销量会有双位数增长，同时分拆天然气项目在A股上市有助提高估值，上调目标价是因为揣测有机会私有化，该行称煤气(00003.HK)市价为市盈率25倍，港华燃气市价以市盈率较煤气折让55%，较港华燃气的市账率更折让67%，因此煤气向港华燃气提私有化似乎合理，今年以来煤气已购入2.8%港华燃气股份，大多每股作价低于6港元水平。大和微升对港华燃气的每股盈利预测，令其2017-2019年每股盈测高于市场12-13%，最新每股盈测分别为0.49港元、0.539港元及0.601港元。
金利丰证券：前景向好 荐粤海投资
粤海投资(00270.HK)
买入价︰11.15 元
目标价：12 元
止蚀位︰10.75 元
粤海投资(270)为综合企业，主营香港、深圳及东 莞供水及污水处理。截至 2017 年 9 月 30 日止首 3 季度，集团综合收入为 90.95 亿元，较去年同期上升 12.7%。期内，综合税前利润按年增加 38.9%至 66.18 亿元，纯利按年上升 45.5%至 49.69 亿元。收入的增 长主要来自期间有较佳表现的水资源业务，而税前利 润及纯利增加，主要来自向控股公司收购粤海置地 73.82%已发行股本，产生的一次性议价收购收益 12.13 亿元。集团主要收入来临为水资源业务，首 9 个月对香港、 深圳及东莞的总供水量为 14.11 亿吨，按年多 1.8%； 产生收入 48.39 亿元，按年升 7.4%。对港供水收入 增加 6.4%至 39.09 亿元，对深圳及东莞地区的供水 收入增加 12%至 9.3 亿元。期内，集团在梅州、江苏 及肇庆以公开招标或协议方式收购五个新的水资源 项目，总设计供水量为每日 27 万吨，污水处理能力 为每日 3.3 万吨，该等项目的预计投资成本为 8.76 亿 元人民币。另外，集团在云浮成功成为一个新水资源 项目第一中标人，总设计供水量为每日 30 万吨；该 等项目的预计投资成本为 3.81 亿元人民币。
金利丰证券：前景向好 荐复星医药
复星医药(02196.HK)
买入价︰39 元
目标价︰42 元
止蚀位：37 元
复星医药(2196)集团的医药业务范畴多元化，涵盖 药品制造与研发、医疗服务，以及医疗器械与医学诊 断。按照中国企业会计准则编制，今年首 9 个月营业 收入 129.6 亿元(人民币，下同)，按年上升 21.8%， 纯利升 11.1%至 24.2 亿元，每股基本盈利 0.99 元。 单计第三季度，营业收入按年升 24.5%至 46.1 亿元， 纯利升 7.9%至 7.3 亿元，整体维持不俗增长。 今年上半年，药品制造与研发业务的收入按年上升 18.9%至57.06亿元，占总收入的69%，为主要收入来 源。今年6月底，集团有十余个原料药通过美国FDA 认证、欧盟认证、日本厚生省和德国卫生局等国家卫 生部门的GMP认证。另外，集团在本月初完成收购 Gland Pharma的控股股权，后者为印度第一家获得 美国FDA批准的注射剂药品生产制造公司，有助医药 集团加快发展药品制造业务，进一步拓展国际市场。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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汇丰控股(00005.HK)
花旗基于汇丰控股(00005.HK)第三季度业绩表现，更新预测模型，下调其每股盈利预测1%-4%，轻微下调目标价自87.5港元至87港元，评级维持“买入”。
野村：富力地产(02777.HK)销售增长强劲 升目标价吁“买入”
富力地产(02777.HK)
野村发表研究报告表示，富力地产(02777.HK)首九个月收入及盈利分别同比增长3%及18%，预计今年全年业绩表现强劲，估计核心盈利及收入同比增长53%及13%，而毛利率也会由去年的28.3%提升至36.8%，管理层维持派息比率超过四成，即股息收益率达7.2%。该行维持富力地产“买入”评级，目标价由19港元上调至19.14港元。该行称，公司转向更积极收购土地，今年上半年已收购45个项目，涉及总楼面面积达1140万平方米，总值达320亿元(人民币.下同)，并于第三季收购50亿元土地，公司将2017年销售目标由730亿元上调至800亿元，而2008年销售目标介于1280亿至1380亿元。野村预期富力2017及2018年度销售分别达800亿及1200亿元，同比分别增长31%及50%。
第一上海：予广汽集团“买入”评级
广汽集团(02238.HK)
今年前三季度公司实现收入516.3 亿元，同比增长50.2%；归属于上市公司股东的净利润89.6 亿元，同比增长59.8%；基本每股收益1.38 元。前三季度联营及合营企业的投资收益增长44%至65.8 亿元，主要由几大合资企业贡献： 1)日系成熟车型贡献稳定销量，前三季度广汽本田、广汽丰田同比分别有10.7%和8.2%的增长，广汽三菱由于基数较低，销量增幅近200%。预计未来冠道、欧蓝德、换代凯美瑞及新车CHR 将贡献日系车主要的销售增量。2)广菲克的JEEP国产系列前三季度销量同比增长48%，合计销量近15 万辆，成为重要增长点。随着指南者的销量稳定，广菲克的盈利能力也将有所提升。公司的经营情况良好，自主品牌销量持续强势，盈利能力在逐步提升；合资品牌维持稳定增长，未来上市的新车型将贡献销售增量。调整公司目标价至24.32 港元，分别为2017 和2018 年预测每股收益的12 倍和10 倍市盈率，较现价有27%的上涨空间，维持买入评级。
第一上海：予环球医疗“买入”评级
环球医疗(02666.HK)
公司前三季度收入增长25.1%至24.1 亿人民币，除税前溢利增长30.4%至12.0 亿人民币，经营活动现金流维持在正常水平为 -21.5 亿人民币(租赁计息负债列入筹资活动现金流)。净息差和净利差、不良资产率和拨备覆盖率仍维持在良好水平。由于16 年末多个项目因手续进展推迟到17 年初确认，导致17 年上半年实现超额增长，全年预计增速符合预期。上半年净息差与净利差创历史新高，在加息周期下短期内资金成本将有所上升。但公司在行业良好的口碑、优质的服务及长期客户极强的粘性导致下游客户对利率并不敏感，预计未来公司收益率将随之回升，息差和利差将维持在较好水平。随着分级诊疗推进，低等级及基层医院加快建设，行业需求仍将长期持续，公司作为医疗租赁龙头也必将受益。考虑到公司医疗服务分部预计明年正式贡献利润，且这一分部在今后几年将迅速发展，我们采取分部估值法，给予融资租赁业务18 年8.5 倍PE 及医疗服务业务18年30 倍PE 的定价，得到目标价10.16 港元，对应18 年整体利润的10.5 倍市盈率以及1.8 倍市净率，较现价有23.4%的上升空间，维持买入评级。
第一上海：予长城汽车买入评级
长城汽车(02333.HK)
今年前三季度公司实现营业总收入634 亿元，同比微降0.04%；营业收入630 亿元，同比微降0.56%；归属于公司股东净利润28.79 亿元，同比下降60%。基本每股收益0.32 元。业绩下滑的主要原因：1)受产品换代的影响，4 月起H6 和哈弗销量的同比和环比数据均有下滑，影响公司业绩表现。2)由于降价促销的影响，毛利率从中期的19.4%下滑至18.6%，且新产品处于爬坡阶段，对毛利率的提升贡献不大。3)由于广告费用增幅较大，第三季度销售费用同比大幅增加64%，产品结构变化带来售后服务费用的增加也影响了利润表现。公司的销量已经企稳，在年末旺季有望继续提升，但毛利率的恢复和业绩的提振仍需要时间。此外，和宝马的潜在合作机会可能成为催化剂。调整未来12 个月目标价为10.36 港元，较现价有4%的上涨空间，为2018 年每股预测收益12 倍市盈率，持有评级。
麦格理：升中芯(00981.HK)目标价至15港元 维持”跑赢大市”评级
中芯国际(00981.HK)
麦格理发表报告表示，维持看好中芯国际(00981.HK)前景的观点，重申对其"跑赢大市"投资评级，同时上调对其目标价，由11.9港元升至15港元，此相当预测明年市账率1.7倍，符合其历史向上周期水平。该行认为，中芯国际藉改善生产率提升毛利率，指内地IC设计需求强劲，可支持相关生态发展，估计市场短期内或会调高对中芯国际预测。该行表示，上调对中芯于2018年及2019年盈测4%，主要反映毛利率较佳。
瑞信：升海尔电器(01169.HK)目标价至24港元 评级“跑赢大市”
海尔电器(01169.HK)
瑞信上调海尔电器(01169.HK)目标价，由23港元升至24港元，评级“跑赢大市”。瑞信称，海尔电器2017第三季数据略好过预期，其收入同比升27%，盈利同比升21.2%，与上半年的20.6%盈利升幅相若，认为消费升级会持续带动第四季度的收入及毛利率扩张，并持续至2018年。瑞信认为，过去三个月对手格力及美的等价股各升12%及26%，同期海尔电器股价仅持平，属大落后股，市场上调对该股盈利可能成短期催化剂，提高对海尔电器2017及2018年盈利预测1.4%及2.7%，至33.88亿元人民币及39.73亿元人民币。
大和：预期港华燃气(01083.HK)销量长远会有双位数增长 评级“跑赢大市”
港华燃气(01083.HK)
大和上调港华燃气(01083.HK)目标价，由6港元升至6.9港元，评级“跑赢大市”不变。大和重申，港华燃气仍为大落后股，预期长远燃气销量会有双位数增长，同时分拆天然气项目在A股上市有助提高估值，上调目标价是因为揣测有机会私有化，该行称煤气(00003.HK)市价为市盈率25倍，港华燃气市价以市盈率较煤气折让55%，较港华燃气的市账率更折让67%，因此煤气向港华燃气提私有化似乎合理，今年以来煤气已购入2.8%港华燃气股份，大多每股作价低于6港元水平。大和微升对港华燃气的每股盈利预测，令其2017-2019年每股盈测高于市场12-13%，最新每股盈测分别为0.49港元、0.539港元及0.601港元。
金利丰证券：前景向好 荐粤海投资
粤海投资(00270.HK)
买入价︰11.15 元
目标价：12 元
止蚀位︰10.75 元
粤海投资(270)为综合企业，主营香港、深圳及东 莞供水及污水处理。截至 2017 年 9 月 30 日止首 3 季度，集团综合收入为 90.95 亿元，较去年同期上升 12.7%。期内，综合税前利润按年增加 38.9%至 66.18 亿元，纯利按年上升 45.5%至 49.69 亿元。收入的增 长主要来自期间有较佳表现的水资源业务，而税前利 润及纯利增加，主要来自向控股公司收购粤海置地 73.82%已发行股本，产生的一次性议价收购收益 12.13 亿元。集团主要收入来临为水资源业务，首 9 个月对香港、 深圳及东莞的总供水量为 14.11 亿吨，按年多 1.8%； 产生收入 48.39 亿元，按年升 7.4%。对港供水收入 增加 6.4%至 39.09 亿元，对深圳及东莞地区的供水 收入增加 12%至 9.3 亿元。期内，集团在梅州、江苏 及肇庆以公开招标或协议方式收购五个新的水资源 项目，总设计供水量为每日 27 万吨，污水处理能力 为每日 3.3 万吨，该等项目的预计投资成本为 8.76 亿 元人民币。另外，集团在云浮成功成为一个新水资源 项目第一中标人，总设计供水量为每日 30 万吨；该 等项目的预计投资成本为 3.81 亿元人民币。
金利丰证券：前景向好 荐复星医药
复星医药(02196.HK)
买入价︰39 元
目标价︰42 元
止蚀位：37 元
复星医药(2196)集团的医药业务范畴多元化，涵盖 药品制造与研发、医疗服务，以及医疗器械与医学诊 断。按照中国企业会计准则编制，今年首 9 个月营业 收入 129.6 亿元(人民币，下同)，按年上升 21.8%， 纯利升 11.1%至 24.2 亿元，每股基本盈利 0.99 元。 单计第三季度，营业收入按年升 24.5%至 46.1 亿元， 纯利升 7.9%至 7.3 亿元，整体维持不俗增长。 今年上半年，药品制造与研发业务的收入按年上升 18.9%至57.06亿元，占总收入的69%，为主要收入来 源。今年6月底，集团有十余个原料药通过美国FDA 认证、欧盟认证、日本厚生省和德国卫生局等国家卫 生部门的GMP认证。另外，集团在本月初完成收购 Gland Pharma的控股股权，后者为印度第一家获得 美国FDA批准的注射剂药品生产制造公司，有助医药 集团加快发展药品制造业务，进一步拓展国际市场。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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