今日专家重磅推荐4大港股 盈利增长重展上升
黄敏硕：恒安拓高端产品提升盈利空间
恒安国际(1044)是目前内地最大的妇女卫生巾和婴儿纸尿裤生产企业，旗下品牌包括「安尔乐」和「心相印」，以及「安乐」、「安儿乐」、「安而康」等拥有逾100款品种纸品产品。目前恒安在全国15个省、市、自治区，投资设立40馀家生产公司。同时，集团亦在全国设立300多个销售办事处，通过3,000多个分销商，覆盖全国传统和现代市场近百万个销售商店。
于今年上半年，集团持续经营业务收入为95.63亿元人民币，按年减少0.2%，当中佔收入47.8%的纸巾产品收入为45.69亿元，按年升0.4%，而佔收入36%的卫生巾产品收入亦增7.2%至34.4亿元。期内股东应佔溢利增长13.4%至18.54亿元。财务状况方面，其製成品周转天数为47日，较去年同期增加3日，而应收账款周转天数则为50日，亦高于去年的43日，但其现金及银行存款则由去年的148亿元增加23%至今年的183亿元，反映其现金流情况亦较稳健。
随着消费模式改变，电商已成为内地的重要销售渠道，为捕捉新机遇，集团已从产品类型、销售模式、及产品推广方面部署，进行销售渠道改革及仓库调整，以提升电商渠道效益及节省分销成本等。于今年上半年，公司的电商渠道营业额为8.4亿元，按年增1.6倍，佔整体销售额亦提升5.5%至8.8%。
此外，公司亦打破本集团原有的管理模式，将原有的大型销售团队分解为数百个小团队，并可各自根据市况自行决定营销策略，更有效控制销售管道推广及成本支出，而随着相关策略推行见成效，料未来可进一步提升其盈利能力。
收购皇城增东南亚网络
另外，集团早前亦收购马来西亚的皇城集团权益，目标公司主要从事生产及加工纤维製品，包括成人及婴儿纸尿裤、卫生巾和纸巾产品、棉製品及加工纸等，料此举可加强集团于东南亚地区的销售网络佈局。展望未来，由于集团将推出多项全新高端产品，再配合内地开放生育二孩的政策及人口老化问题加剧等，未来业绩表现值得继续看好。
韦君：信玻加国设厂 扩浮法玻璃产能
信玻主要业务是于内地生产及销售玻璃产品，由汽车玻璃、建筑玻璃、浮法玻璃(超白光伏玻璃)至其他供装饰及商业用途玻璃产品。
信玻旗下浮法玻璃业务为主要收入来源，佔上半年总营业额54.2%，为内地最主要浮法玻璃供应商。内地拟于2020年前，续收紧有关新增浮法玻璃生产线建设的政策，并加速淘汰已过时之生产线，集团作为行业龙头，可望受惠行业整合。此外，集团位于马来西亚马六甲的第一期项目，第一条浮法玻璃生产线和一条低辐射镀膜玻璃生产线，已于今年1 月开始投产。随着当地产能进一步释放，有望得益于优惠进口税务待遇，以及更短运输距离，预期製成品主要供应东盟国家以及「一带一路」沿线国家和地区。
集团现正于马来西亚兴建第二期两条浮法玻璃生产线，合共产能2,000吨，预计目标明年中投产，第三期生产线仍在选址阶段。据管理层指出，集团明年有个别生产线需要回收，但同时于马来西亚的两条新生产线投产，整体产能将高于今年。
最新动向，集团海外设厂已从大马扩至北美洲，周一宣佈与加拿大安大略省政府签订一份投资原则框架协议，在该省南部投建两条附有20MW屋顶太阳能系统作环保节能用途的优质浮法玻璃生产线，投资4.5亿加元(约27.45亿港元)。与此同时，生产设施亦会安装一个储能电池系统，能储存电力待高峰期再释放使用，藉此达到最大的成本效益。加拿大新厂将有利集团把握北美节能玻璃的庞大需求。
上半年绩佳 花旗提升目标价
业绩方面，截至今年6月底止上半年，信玻整体毛利增长19%至24.29亿元，毛利率上升1.7个百分点至36.4%；股东应佔溢利增加19.5%，达16.36亿元。据管理层表示，上半年浮法玻璃售价有双位数增长，而且去年内地房地产市场兴旺，建筑玻璃需求持续增加，在市场产能未有增加的情况下，预期下半年售价增长势头持续。
花旗在刚发表的研究报告中，将信玻目标价由10.4元上调至11.1元，即较现价有23%的上升空间。信玻预测市盈率9.56倍，市账率2.65倍，估值仍吸引，而股息率逾4厘，论股息回报亦属不俗。若股价短期升穿9.09元高位阻力，下一个目标将上移至10元关。
搜影大师：半年纯利大升三成，新世纪有惊喜
公平价值收益淨额升
虽然地产股短线受压，然而港息跟随美息向上属市场预期之内，投资者反而可视为趁低收集的良机。昨日公佈截至9月底止中期业绩的新世紀集團(00234.HK)，收入按年增长2.5%至9,596.9万元，纯利大升29.7%至6,746.4万元，每股盈利0.0117港元。
收入增加主要由于按公平价值计入损益的股权投资之已变现及未变现公平价值收益淨额，由去年同期的1,521.4万元，增加至2,834.2万元所致。新世纪目前主营业务包括邮轮租赁、物业投资及证券买卖。集团手上持有三艘邮轮，期内邮轮租赁收益下降12.7%至4,685.3万元，主要由邮轮「Leisure World」于今年5月11日因发生火灾而进入乾船坞两个月。
投资收益稳步上扬
不过，物业投资方面则表现不俗，期内收入增加4.8%至1,075.9万元，主要由于若干物业租金上升所致。按地域分佈来看，来自香港的物业租金收入，较去年同期上升2.8%至997.9万元；至于新加坡之物业收益则因出租率改善，租金收入按年上升39.3%至78万元。整体而言，投资物业之出租率为98%，而平均租金收益率则维持于3.3%。
至于证券买卖业务则受惠于今年环球股市稳步上扬所致，此分部之收益按年大升29.2%至3,835.7万元。翻查资料，集团手上持有的港股悉数为蓝筹股，当中包括煤氣(00003.HK)、碧桂園(02007.HK)、平保(02318.HK)及盈富基金(02800.HK)等，而大市从10月至今再升7.7%，相信新世纪今年全年来自证券买卖的收益会有惊喜，投资者应密切留意。
余君龙：重展上升 荐中煤能源
股份分析
名称 : 中煤能源 ( 01898 )
建议 : $3.6 ( 吸纳 )
目标 : $4.27
阻力位 : $3.87
支持位 : $3.46
10天移动平均线位于$3.58, 50天移动平均线在于$3.68, 走势偏稳, 作势在10天移动平均线组成支持区。RSI-14是53, 技术指标 升穿中位线50水平, 呈现上升讯号。
剖析过去一个中期浪股价波幅, 以黄金分割线推测, 回顾前次高点 ( 2017年8月9日 ) 是 $4.27, 最近低位 ( 2017年11月20日 ) 在 $3.46, 从低位反弹计算, 0.500 关键位则位于 $3.86, 有迹象显示在0.382 关键位水平以下反覆, 处于典型的调整阶段。综合股份走势, 完成最近的巩固后, 作势重展上升轨道。 (综合中金在线港股、文汇报)
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恒安国际(1044)是目前内地最大的妇女卫生巾和婴儿纸尿裤生产企业，旗下品牌包括「安尔乐」和「心相印」，以及「安乐」、「安儿乐」、「安而康」等拥有逾100款品种纸品产品。目前恒安在全国15个省、市、自治区，投资设立40馀家生产公司。同时，集团亦在全国设立300多个销售办事处，通过3,000多个分销商，覆盖全国传统和现代市场近百万个销售商店。
于今年上半年，集团持续经营业务收入为95.63亿元人民币，按年减少0.2%，当中佔收入47.8%的纸巾产品收入为45.69亿元，按年升0.4%，而佔收入36%的卫生巾产品收入亦增7.2%至34.4亿元。期内股东应佔溢利增长13.4%至18.54亿元。财务状况方面，其製成品周转天数为47日，较去年同期增加3日，而应收账款周转天数则为50日，亦高于去年的43日，但其现金及银行存款则由去年的148亿元增加23%至今年的183亿元，反映其现金流情况亦较稳健。
随着消费模式改变，电商已成为内地的重要销售渠道，为捕捉新机遇，集团已从产品类型、销售模式、及产品推广方面部署，进行销售渠道改革及仓库调整，以提升电商渠道效益及节省分销成本等。于今年上半年，公司的电商渠道营业额为8.4亿元，按年增1.6倍，佔整体销售额亦提升5.5%至8.8%。
此外，公司亦打破本集团原有的管理模式，将原有的大型销售团队分解为数百个小团队，并可各自根据市况自行决定营销策略，更有效控制销售管道推广及成本支出，而随着相关策略推行见成效，料未来可进一步提升其盈利能力。
收购皇城增东南亚网络
另外，集团早前亦收购马来西亚的皇城集团权益，目标公司主要从事生产及加工纤维製品，包括成人及婴儿纸尿裤、卫生巾和纸巾产品、棉製品及加工纸等，料此举可加强集团于东南亚地区的销售网络佈局。展望未来，由于集团将推出多项全新高端产品，再配合内地开放生育二孩的政策及人口老化问题加剧等，未来业绩表现值得继续看好。
韦君：信玻加国设厂 扩浮法玻璃产能
信玻主要业务是于内地生产及销售玻璃产品，由汽车玻璃、建筑玻璃、浮法玻璃(超白光伏玻璃)至其他供装饰及商业用途玻璃产品。
信玻旗下浮法玻璃业务为主要收入来源，佔上半年总营业额54.2%，为内地最主要浮法玻璃供应商。内地拟于2020年前，续收紧有关新增浮法玻璃生产线建设的政策，并加速淘汰已过时之生产线，集团作为行业龙头，可望受惠行业整合。此外，集团位于马来西亚马六甲的第一期项目，第一条浮法玻璃生产线和一条低辐射镀膜玻璃生产线，已于今年1 月开始投产。随着当地产能进一步释放，有望得益于优惠进口税务待遇，以及更短运输距离，预期製成品主要供应东盟国家以及「一带一路」沿线国家和地区。
集团现正于马来西亚兴建第二期两条浮法玻璃生产线，合共产能2,000吨，预计目标明年中投产，第三期生产线仍在选址阶段。据管理层指出，集团明年有个别生产线需要回收，但同时于马来西亚的两条新生产线投产，整体产能将高于今年。
最新动向，集团海外设厂已从大马扩至北美洲，周一宣佈与加拿大安大略省政府签订一份投资原则框架协议，在该省南部投建两条附有20MW屋顶太阳能系统作环保节能用途的优质浮法玻璃生产线，投资4.5亿加元(约27.45亿港元)。与此同时，生产设施亦会安装一个储能电池系统，能储存电力待高峰期再释放使用，藉此达到最大的成本效益。加拿大新厂将有利集团把握北美节能玻璃的庞大需求。
上半年绩佳 花旗提升目标价
业绩方面，截至今年6月底止上半年，信玻整体毛利增长19%至24.29亿元，毛利率上升1.7个百分点至36.4%；股东应佔溢利增加19.5%，达16.36亿元。据管理层表示，上半年浮法玻璃售价有双位数增长，而且去年内地房地产市场兴旺，建筑玻璃需求持续增加，在市场产能未有增加的情况下，预期下半年售价增长势头持续。
花旗在刚发表的研究报告中，将信玻目标价由10.4元上调至11.1元，即较现价有23%的上升空间。信玻预测市盈率9.56倍，市账率2.65倍，估值仍吸引，而股息率逾4厘，论股息回报亦属不俗。若股价短期升穿9.09元高位阻力，下一个目标将上移至10元关。
搜影大师：半年纯利大升三成，新世纪有惊喜
公平价值收益淨额升
虽然地产股短线受压，然而港息跟随美息向上属市场预期之内，投资者反而可视为趁低收集的良机。昨日公佈截至9月底止中期业绩的新世紀集團(00234.HK)，收入按年增长2.5%至9,596.9万元，纯利大升29.7%至6,746.4万元，每股盈利0.0117港元。
收入增加主要由于按公平价值计入损益的股权投资之已变现及未变现公平价值收益淨额，由去年同期的1,521.4万元，增加至2,834.2万元所致。新世纪目前主营业务包括邮轮租赁、物业投资及证券买卖。集团手上持有三艘邮轮，期内邮轮租赁收益下降12.7%至4,685.3万元，主要由邮轮「Leisure World」于今年5月11日因发生火灾而进入乾船坞两个月。
投资收益稳步上扬
不过，物业投资方面则表现不俗，期内收入增加4.8%至1,075.9万元，主要由于若干物业租金上升所致。按地域分佈来看，来自香港的物业租金收入，较去年同期上升2.8%至997.9万元；至于新加坡之物业收益则因出租率改善，租金收入按年上升39.3%至78万元。整体而言，投资物业之出租率为98%，而平均租金收益率则维持于3.3%。
至于证券买卖业务则受惠于今年环球股市稳步上扬所致，此分部之收益按年大升29.2%至3,835.7万元。翻查资料，集团手上持有的港股悉数为蓝筹股，当中包括煤氣(00003.HK)、碧桂園(02007.HK)、平保(02318.HK)及盈富基金(02800.HK)等，而大市从10月至今再升7.7%，相信新世纪今年全年来自证券买卖的收益会有惊喜，投资者应密切留意。
余君龙：重展上升 荐中煤能源
股份分析
名称 : 中煤能源 ( 01898 )
建议 : $3.6 ( 吸纳 )
目标 : $4.27
阻力位 : $3.87
支持位 : $3.46
10天移动平均线位于$3.58, 50天移动平均线在于$3.68, 走势偏稳, 作势在10天移动平均线组成支持区。RSI-14是53, 技术指标 升穿中位线50水平, 呈现上升讯号。
剖析过去一个中期浪股价波幅, 以黄金分割线推测, 回顾前次高点 ( 2017年8月9日 ) 是 $4.27, 最近低位 ( 2017年11月20日 ) 在 $3.46, 从低位反弹计算, 0.500 关键位则位于 $3.86, 有迹象显示在0.382 关键位水平以下反覆, 处于典型的调整阶段。综合股份走势, 完成最近的巩固后, 作势重展上升轨道。 (综合中金在线港股、文汇报)
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