招银国际：港股焦点集中于贸易战及即将公布的美国就业报告
每日投资策略
大市展望 每日一股 行业速评
港股大市展望
美股急跌，恒指料失守三万点 。港股于长假期前反复，恒指上周四低见 29,820，收市重上三万关，升 71 点，险守近一年之上升轨。昨夜美股于第二 季首个交易日急跌，科技股继续受压，加上中国本周一起正式对原产于美国的 7 类共 128 项进口货品，征收 15%及 25%关税，贸易战忧虑持续，道指曾跌 758 点，收市跌 458 点或 1.90%，纳指跌 2.74%。港股于美国预托证券(ADR) 普遍下跌，预示恒指今日低开逾 200 点。港股业绩期已过，焦点集中于中美贸 易战风险，及本周五公布的美国就业报告。
每日一股：神威药业 (2877 HK)
基本因素：研发生产中药注射液、软胶囊及颗粒等，近年业绩疲弱，但 17 年 下半年开始复苏，我们估计 18 年盈利将重拾增长。公司上周四公布 17 年业 绩，全年收入同比下降 3.7%至 19.19 亿元人民币，较市场预期高 4.8%，核心 纯利下降 22.1%至 4.535 亿元，较市场预期高 13%。单看下半年，纯利同比跌 14.2%，跌幅较上半年之 33.8%大幅收窄。第四季收入同比升 9.6%，扭转首三 季之 8.8%下跌。业绩胜预期之另一原因，是全年毛利率扩阔 1.5 个百分点至 66.0%。中药配方颗粒是较新的业务，于 17 年收入大增 273%至 1.23 亿元， 占公司总收入的 6.9%，随着行业发展，料该板块将成为公司重要增长动力。 公司财务稳健，每股凈现金 4.27 元人民币，相当于市值之 44%。
技术分析：股价于年初急升后，近一个半月营造上升通道，短期上望通道顶部。
买入： 11.6 元 目标： 13 元 止损： 10.6 元
中国制造业 PMI，官方升、财新跌。3 月份中国官方制造业采购经理指数 ( PMI)环比升 1.2 点，至 51.5，胜市场预期的 50.6，反映制造业扩张稳中有 升，春节后企业集中开工，生产经营活动加快，生产指数和新订单指数为 53.1 及 53.3，环比上升 2.4 及 2.3 点。不过，3 月财新中国制造业 PMI 环比下跌 0.6 点至 51.0，为近 4 个月最低，逊市场预期的 51.7。
澳门博彩收入增速加快，胜预期。澳门 3 月份博彩毛收入 259.5 亿澳门元，同 比上升 22.2%，连升 20 个月，升幅远高于 2 月的 5.7%，亦胜市场预期中位数 17%。博彩收入环比升 6.8%。首 3 个月累计收入 765.1 亿澳门元，同比增长 20.5%，增速高于去年全年的 19.1%。估计数据可带动澳门博彩股向上。
免责声明：
我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承 担任何的法律责任。任何使用本报告信息所作的投资决定完全由投资者自己承担风险。
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港股大市展望
美股急跌，恒指料失守三万点 。港股于长假期前反复，恒指上周四低见 29,820，收市重上三万关，升 71 点，险守近一年之上升轨。昨夜美股于第二 季首个交易日急跌，科技股继续受压，加上中国本周一起正式对原产于美国的 7 类共 128 项进口货品，征收 15%及 25%关税，贸易战忧虑持续，道指曾跌 758 点，收市跌 458 点或 1.90%，纳指跌 2.74%。港股于美国预托证券(ADR) 普遍下跌，预示恒指今日低开逾 200 点。港股业绩期已过，焦点集中于中美贸 易战风险，及本周五公布的美国就业报告。
每日一股：神威药业 (2877 HK)
基本因素：研发生产中药注射液、软胶囊及颗粒等，近年业绩疲弱，但 17 年 下半年开始复苏，我们估计 18 年盈利将重拾增长。公司上周四公布 17 年业 绩，全年收入同比下降 3.7%至 19.19 亿元人民币，较市场预期高 4.8%，核心 纯利下降 22.1%至 4.535 亿元，较市场预期高 13%。单看下半年，纯利同比跌 14.2%，跌幅较上半年之 33.8%大幅收窄。第四季收入同比升 9.6%，扭转首三 季之 8.8%下跌。业绩胜预期之另一原因，是全年毛利率扩阔 1.5 个百分点至 66.0%。中药配方颗粒是较新的业务，于 17 年收入大增 273%至 1.23 亿元， 占公司总收入的 6.9%，随着行业发展，料该板块将成为公司重要增长动力。 公司财务稳健，每股凈现金 4.27 元人民币，相当于市值之 44%。
技术分析：股价于年初急升后，近一个半月营造上升通道，短期上望通道顶部。
买入： 11.6 元 目标： 13 元 止损： 10.6 元
中国制造业 PMI，官方升、财新跌。3 月份中国官方制造业采购经理指数 ( PMI)环比升 1.2 点，至 51.5，胜市场预期的 50.6，反映制造业扩张稳中有 升，春节后企业集中开工，生产经营活动加快，生产指数和新订单指数为 53.1 及 53.3，环比上升 2.4 及 2.3 点。不过，3 月财新中国制造业 PMI 环比下跌 0.6 点至 51.0，为近 4 个月最低，逊市场预期的 51.7。
澳门博彩收入增速加快，胜预期。澳门 3 月份博彩毛收入 259.5 亿澳门元，同 比上升 22.2%，连升 20 个月，升幅远高于 2 月的 5.7%，亦胜市场预期中位数 17%。博彩收入环比升 6.8%。首 3 个月累计收入 765.1 亿澳门元，同比增长 20.5%，增速高于去年全年的 19.1%。估计数据可带动澳门博彩股向上。
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