文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　上周五美国的非农数据并不好，就业岗位增加55.9万个，预估为增加65.0万个；好一点的是失业率降至5.8%，低于4月份的6.1%。主要原因是民众手上反正有救济款，再加上疫情因素，自然就业的积极性不高。不过，按照这个数据来看，显然是达不到退出QE的标准，因此美股继续往上，美元短暂受到影响。俄罗斯正在去美元化，会不会低位再买回，值得观察。

　　按照正常来看，港股不应该跌，但耶伦的讲话对市场再度造成压制：劳动力市场虽然有所改善，但要恢复到疫情前的水平还有很长的路要走；近期物价的上涨势头将会消退，预计3%左右通胀率或持续到年底。意思就是容纳高的通胀，同时再度释放明确的信号：加息对美股有利。这样一来，人民币升值进程受阻，外资就会考虑逐步回流美国。

　　反应到盘面上就是大的权重股都表现不佳，如腾讯(00700)、美团(03690)这类。另外，6月4日(上周五)盘后，财政部等四部门发布新文件，明确此前由自然资源部负责征收的所有国有土地使用权出让收入，后续将全部由税务部门负责征收。这个消息总体对地产类不友好，看下近期地产股的走势就知道，绝大部分表现不佳，间接对银行股也会有负面影响。

　　以上看出，在国外处于收缩的大背景之下，国内也在针对性的进行收缩，这就是当前的大环境。

　　因此，资金再度转向防御类的品种，啤酒类就是较好的一个载体，上周五提到的啤酒类今天表现都不错，旺季加上欧洲杯的契机逻辑比较硬。特别是华润啤酒(00291)合作方喜力是欧洲杯的赞助商。而青岛啤酒(00168)作为老牌国产啤酒龙头也受到市场青睐。

　　科技类这几天消息比较多，主要是受到疫情的冲击，前有芯片类的缺货导致不少汽车巨头的停产，近期有日本的光刻胶，这两天又有台湾的封测及设计类都受到影响。不过，中国都是生产低端的品种，在高端上无法实现进口替代。

　　从自主可控来看，只有软件类才有希望实现突破，如华为官方报道称，已将HarmonyOS的基础能力全部捐献给了开放原子开源基金会。目前，已有中国银行、中信银行(信用卡)、广发银行(信用卡)第一时间宣布接入HarmonyOS(鸿蒙)，支持操作系统国产化。华为合作方中国软件国际(00354)终于发力。

　　上周五很火的汽车板块，今天表现不佳，锂电池具体宁德时代大手笔的减持对整个板块形成了压制。同样的原因，医美概念也受到了影响，如四环医药(00460)，不过上述两大板块景气度依然很高，调整下来就是机会。

　　券商板块今天也有所异动，央行官网发布的两份公告显示，已受理中国中信有限公司、中国光大集团股份公司关于设立金融控股公司的行政许可申请，受理申请时间分别为5月28日、6月4日。作为金融的重要一环，券商做大做强是大势所趋，国家也会大力扶持，券商股总体表现坚挺。光大证券(06178)、中信证券(06030)后续值得持续关注。

　　上周解盘提到的万洲国际(00288)终于复牌，消息出来，是巨额的回购，公司显然是认为目前股价被低估，当然也不排除是公司的高抛低吸。当前猪肉价格已经到了很低的位置，确实是好的机会。不排除该公司后续还有收购动作。

　　恒指在28700一带继续进行防守，轻易很难跌破这个位置。不过，在这个阶段确实机会不多，应多观察消息面的动向。