国联证券发布研究报告称，从国产光模块产品参展情况看，国内企业积极布局1.6T、800G和400G 　　ZR等高端产品成效显著。200G相关光电芯片产品的亮相，使得1.6T可插拔光模块的竞争力进一步增加。同时国内企业积极采用新技术和新器件，开始在低成本、低功耗方面引领产业方向。推荐：产品领先的中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、联特科技(301205.SZ)，聚焦800G高速光引擎产品的天孚通信(300394.SZ)，国内稀缺的薄膜铌酸锂调制器制造商光库科技(300620.SZ)。 　　事件：OFC是全球光电光通讯展览中最重要的活动。当地时间3月5-9日，第48届光网络与通信研讨会及博览会(Optical Fiber 　　Communication Conference &Exposition，OFC 　　2023)在美国加州圣地亚哥会展中心举办。国产1.6T、800G、400G相干光模块等先进产品集中亮相。

国联证券主要观点如下：

国内企业积极布局800G和1.6T光模块

目前800G和1.6T光模块是最先进的数据中心光通信产品，中国光通信企业的积极布局相关的芯片和光模块产品，继续保持领先优势。中际旭创、新易盛、光迅科技、剑桥科技、联特科技等在会场展示了1.6T和800G光模块产品。

200G光电器件支持1.6T可插拔光模块产业发展

MACOM推出每通道226Gbps技术产品系列，可以支持开发1.6T光模块。该产品系列包括跨阻放大器(TIA)MATA-40734和MATA-40736、外部调制激光器(EML)驱动器MAOM-11112和光电二极管MARP-BP112。国内光芯片供应商索尔思演示了单波200G 　　PAM4 EML激光器，可以满足4通道800G和8通道1.6T光模块需求。

低成本、低功率需求加速新技术引入

为有效控制800G和1.6T光模块的成本和功耗，光模块厂商积极采用新架构和新器件。新易盛和联特科技都推出了采用薄膜铌酸锂(TFLN)调制的800G产品，其中新易盛最新的基于薄膜铌酸锂(TFLN)调制器的800G 　　OSFP DR8模块搭配集成TIA的5纳米DSP芯片，功耗仅为11.2W，处于行业领先地位，为800G光模块树立了新的标准。

相干下沉趋势明显，400G ZR产品集中发布

华工正源现场发布Demo 400G ZR/ZR+/ZR+Pro系列相干光模块。中际旭创也在OFC 2023上推出400G ZR和400G ZR+ 　　QSFP-DD相干收发模块，该产品完全符合QSFP-DD MSA、CMIS和OIF OpenZR plus标准，支持长达500公里的传输。

风险提示：下游客户需求不及预期风险，新产品导入不及预期风险，竞争加剧导致价格战风险。