晨早必读:A股「入摩」名单明揭盅 逾200只股份受影响
多次闯关后,指数供称商MSCI(明晟)在去年6月20日终于落实,一年后(即下月)将中国A股纳入MSCI新兴市场指数,及MSCI ACWI全球指数。苦候一年,A股即将「入摩」,那些股份会被相中?就要等明日(5月15日)MSCI公布半年度指数调整结果才有分晓。
MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因数,这些A股在MSCI新兴市场指数权重约占0.73%,令在不同市场上市的中国企业股份,在MSCI新兴市场指数比重升至近30%。纳入A股的第一步,预定在明日半年度指数评审后实施,纳入因数2.5%;第二步则有待8月季度指数评审后再实施。
为了准备好将中国A股纳入指数,MSCI亦将推出12个新的中国指数,扩大 MSCI 中国指数产品,包括以市值或货币划分的大型、中型股及人民币计价指数等。
内地投资银行CICC的报告认为,明日公布的半年度指数调整的结果,可能是多年来最重要的一次,因为是确定下月首次纳入的A股名单,以及会大幅改变目前MSCI中国指数中的海外中资股成分。CICC指,新MSCI中国指数将包括海外中资股及A股,预计有约229只A股被纳入MSCI指数体系,而海外中资股成分股,可能由目前的153只增至219只。
「A股公司被统一纳入指数样本候选名单后,会明显拉低整体的入选门槛,使之前无法满足条件的公司得以纳入。考虑到现有MSCI中国指数是海外新兴市场及中国投资者追踪的一个重要基准指数,涉及资产管理规模量巨大,因此潜在影响不容小觑。」
CICC认为,潜在获纳入的股份会集中于今年以来,表现较好的医疗保健股及消费品股,例如是贵州茅台以及个别在香港上市的生物医药股;可能被剔出的会是周期产品及证券商股等。CICC相信首轮2.5%的纳入部分,可能带来106亿美元的资金规模及个股日均成交。
MSCI明日(5月15日)公布半年度指数调整结果后,调整要到6月1日才正式生效。虽然有半个月时间让投资者调整部署,不过CICC指出,根据过往指数调整的经验来看,被动型资金为了减少对指数的追踪误差,通常会选择在对上一个交易日,即5月31日才会调仓。不过主动型基金就可能较灵活,择机选择调仓时机。
港交所数据显示,资金早已偷步进行部署。今年首四个月,经沪股通总买入成交额逾4224亿元人民币,单在四月,买盘金额按年急升约1.6倍至1035亿元人民币。首四个月经深股通总买入成交额亦逾3268亿元人民币,四月份买盘金额按年增加1.8倍至835亿元人民币。
CICC的报告指出,一定程度上,过去一段时间沪深港通渠道的北上资金持续强劲流入,可能都与临近A股纳入MSCI有关。德银认为,纳入A股初期占比不大,但见到资金北上情况逐步增加至新高水平,反映市场投资意欲,已北移至A股市场,尤其是有望纳入MSCI指数系列的目标股份。
(本文资料只供参考)
为了准备好将中国A股纳入指数,MSCI亦将推出12个新的中国指数,扩大 MSCI 中国指数产品,包括以市值或货币划分的大型、中型股及人民币计价指数等。
内地投资银行CICC的报告认为,明日公布的半年度指数调整的结果,可能是多年来最重要的一次,因为是确定下月首次纳入的A股名单,以及会大幅改变目前MSCI中国指数中的海外中资股成分。CICC指,新MSCI中国指数将包括海外中资股及A股,预计有约229只A股被纳入MSCI指数体系,而海外中资股成分股,可能由目前的153只增至219只。
「A股公司被统一纳入指数样本候选名单后,会明显拉低整体的入选门槛,使之前无法满足条件的公司得以纳入。考虑到现有MSCI中国指数是海外新兴市场及中国投资者追踪的一个重要基准指数,涉及资产管理规模量巨大,因此潜在影响不容小觑。」
CICC认为,潜在获纳入的股份会集中于今年以来,表现较好的医疗保健股及消费品股,例如是贵州茅台以及个别在香港上市的生物医药股;可能被剔出的会是周期产品及证券商股等。CICC相信首轮2.5%的纳入部分,可能带来106亿美元的资金规模及个股日均成交。
CICC的报告指出,一定程度上,过去一段时间沪深港通渠道的北上资金持续强劲流入,可能都与临近A股纳入MSCI有关。德银认为,纳入A股初期占比不大,但见到资金北上情况逐步增加至新高水平,反映市场投资意欲,已北移至A股市场,尤其是有望纳入MSCI指数系列的目标股份。
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