1月17日，港股表现反覆波动，恒指终于上摸到27000关口阻力，但其后回整压力出现加剧，最后以下跌接近150点来收盘。龙湖集团(00960)大股东配售持股，午后，阳光100中国(02608)和佳源国际(02768)股价急泻，中小型内房股的集体下跌，对于市场气氛构成负面打击。目前，恒指已升抵27000关口阻力，估计回整压力有加剧的机会，而26000点至26200点依然是短期承接区水平，短线操作方面仍要提高警惕性。
　　恒指在27000关口阻力前的波动性开始加剧，出现先跌、后升、再跌的走势，在26700点至27000点范围，走了三波的来回，盘中曾一度高见27012点的本轮新高，但是在中小型内房股集体下跌的拖累下，大盘在午后出现掉头下压。恒指收盘报26756点，下跌146点或0.54％。国指收盘报10512点，下跌43点或0.41％。另外，港股主板成交金额增加至974亿多元，其中有34亿多元是龙湖集团(00960)股东配股交易上板所得，而沽空金额有131.5亿元，沽空比例13.5％。至于升跌股数比例是673：936，日内涨幅超过10%的股票有23隻，而日内跌幅超过10%的股票有46隻。

　　目前，市场仍处于宏观面跟政策面的互动对决格局中，形成了过去三个多的反覆震盪运行状态。而在过去的三个多月，恒指的主要上落范围是在25000点至27000点之间，在宏观经济未能确认出现明显好转改善之前，恒指要成功向上突破27000点关口阻力，相信还是会有相当难度。

　　而受惠于近期政策面支持力度的加大，市场人气是有所回暖了，但要提防对经济前景的忧虑有重燃可能。事实上，政策传导需要时间，目前公布的最新经济数据都是截至去年12月的，估计都应该不会太好看，如在本周一已公布的12月进出口数据。而第四季GDP、12月零售销售以及工业产量数据，将于下周一(21日)公佈，会否再次触动市场的神经，宜加注视。

　　盘面上，权重股腾讯(00700)的护盘力量，依然是我们的关注重点之一。腾讯在盘中曾一度上冲至338元的高位，已进入330元至350元的重要阻力区范围，估计回吐压力有出现增加的机会。腾讯收盘报331.2元，逆市微涨了0.06％，仍见有一定的抗跌力，但不宜跌回320元以下，否则回整弱势将转为明显。另一方面，中小型内房股出现集体下跌，遭大股东配售股份的龙湖集团(00960)，下跌9.1％至22.45元收盘，跌低于配股价22.7元。两隻中小型内房股阳光100中国(02608)和佳源国际(02768)，午后出现双双插水，分别急泻64％和80％。

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