港股大市展望
　　恒指料 28,200-28,800 上落。港股前日急跌后，昨日反复靠稳，恒指曾反弹 179 点，但受 A 股倒跌所累，收市仅升 44 点。大市成交跌至 883 亿港元。受 惠利率下跌的香港地产股普遍上升，长实 (1113 HK)创一年新高。昨夜美股反 弹，道指升 0.55%，债息亦略为回升，稍为舒缓经济衰退的忧虑。但苹果 (AAPL US)股价跌 1%，因美国贸易法官裁定苹果侵犯高通一项专利权，建议禁 止部份型号 iPhone 进口美国，消息或令本港手机设备股受压。港股之美国预 托证券 (ADR)则变动不大。估计恒指短期内于 28,200-28,800 上落。今日建行 (939 HK)、国寿(2628 HK)、蒙牛(2319 HK)、国航(753 HK)、比亚迪(1211 HK)、中国银河(6881 HK)、江西铜(358 HK)等公布业绩。

　　每日一股：越秀房产信托基金 (405 HK)

　　基本因素：随着联储局加息预期大幅降温，以及对经济衰退的忧虑浮现，美国 国债孳息由去年底高位大幅下跌，十年期孳息由 3.2%跌至 2.4%，两年期由 2.9%跌至 2.2%。无风险利率下跌，令派息稳定的房产信托基金(REIT)吸引力 上升。越秀房托持有八个物业，分布于广州、上海、杭州、武汉，其中广州国 金中心占经营收入逾半。由于旗下资产皆于内地，人民币汇率是风险之一，但 美国加息预期降温后，美元汇价回落，人民币今年以来升值，属利好因素。 2018 年股息率 5.9%，今年预测股息率 6.2%。

　　技术分析：股价近期形成 “平顶三角形”，若向上突破，短期目标 5.7 元。

　　买入： 5.4 元 目标： 5.7 元 止损： 5.2 元

　　经济及行业速评

　　油企资本开支增，利好油服股。石油服务股近日强势，除了受惠油价上升，相 信主要原因是石油企业增加资本开支。中石油 (857 HK)公布，2019 年预测资 本开支 3,006 亿元人民币，同比增 17.4%。中石化(386 HK)的 2019 年计划资 本开支为 1,363 亿元人民币，同比增 15.5%，其中勘探及开发支出大增 41.2%。 目前内地基于能源安全角度，迫切需要对油气资源增加产量及储备，为油服企 业带来较好的经营环境。