招银国际:港股料随美股高开
港股大市展望
港股料随美股高开。港股昨日先跌后升,恒指初段最多跌 243点,但尾市大幅反弹,收市倒升 88 点。主板成交 789 亿港元,略高于前日。权重股友邦(1299 HK)升 1.7%,拉升指数。中生制药(1177 HK)业绩后涨 9.8%,是最佳蓝筹。相反,业绩逊预期的蒙牛(2319 HK)跌 5.8%,是最弱蓝筹。昨夜美股上涨,三大指数升逾 1.2%恒指今日料随美股高开,短期阻力于 25,900,上周高位 26,300 区有更大阻力。
每日一股:新天绿色能源(956 HK)
基本因素:新天主要从事风力及太阳能发电及管道天然气业务。上半年经营溢利同比升 32.6%,较我们预期高 7.5%,但所得税开支大升一倍,加上非控股权益分派高于预期,令纯利仅升 15.4%,低于预期。各业务分部之中,相信天然气可为业绩带来长期增长,动力来自下游工业客户、增加上游气源以稳定利润率、扩展覆盖范围至河北省北部及雄安新区等。我们估计新天未来三年之每股盈利复合年均增长 10%,今年预测市盈率仅 5.1 倍,接近历史低位。预期新天将于今年来发行 A 股,料将为 H 股带来估值重估机会。
技术分析:8 月初股价见底后,似正营造上升通道,中线反弹阻力于近月高位约 2.23 元。
买入:现价 目标:2.23 元 止损:1.85 元
经济及行业速评
业绩符预期,维持买入潍柴。两家机械设备股公布了中期业绩。生产重型卡车及发动机的潍柴动力(2338 HK)上半年盈利同比增长 20%,符合预期。虽然二季度重卡行业疲弱,但潍柴季度盈利同比仍有 9%增长。我们相信四季度重卡及发动机销售将随基建开支回升,对潍柴维持 “买入” 评级。生产轮式装载机及挖掘机的龙工(3339 HK)上半年核心盈利同比跌 1.7%,期内市占率下跌,我们相信公司盈利已见顶,并对轮式装载机行业前景感忧虑。虽然龙工预测市盈率仅 5 倍,但短期缺乏重估催化剂,维持 “持有” 评级。
每日一股:新天绿色能源(956 HK)
基本因素:新天主要从事风力及太阳能发电及管道天然气业务。上半年经营溢利同比升 32.6%,较我们预期高 7.5%,但所得税开支大升一倍,加上非控股权益分派高于预期,令纯利仅升 15.4%,低于预期。各业务分部之中,相信天然气可为业绩带来长期增长,动力来自下游工业客户、增加上游气源以稳定利润率、扩展覆盖范围至河北省北部及雄安新区等。我们估计新天未来三年之每股盈利复合年均增长 10%,今年预测市盈率仅 5.1 倍,接近历史低位。预期新天将于今年来发行 A 股,料将为 H 股带来估值重估机会。
技术分析:8 月初股价见底后,似正营造上升通道,中线反弹阻力于近月高位约 2.23 元。
买入:现价 目标:2.23 元 止损:1.85 元
经济及行业速评
业绩符预期,维持买入潍柴。两家机械设备股公布了中期业绩。生产重型卡车及发动机的潍柴动力(2338 HK)上半年盈利同比增长 20%,符合预期。虽然二季度重卡行业疲弱,但潍柴季度盈利同比仍有 9%增长。我们相信四季度重卡及发动机销售将随基建开支回升,对潍柴维持 “买入” 评级。生产轮式装载机及挖掘机的龙工(3339 HK)上半年核心盈利同比跌 1.7%,期内市占率下跌,我们相信公司盈利已见顶,并对轮式装载机行业前景感忧虑。虽然龙工预测市盈率仅 5 倍,但短期缺乏重估催化剂,维持 “持有” 评级。