对于港股的电动工具行业大牛股创科实业(669)，相信不少持有其股票的投资者都会引以为傲，10年股价劲升25倍，处于长期的上升轨中，比起长持滙丰(005)更稳健。不过，自从“小创科”泉峰控股(2285)登陆港股后，不少投资者的目光已转向这家正处于业务扩张期的公司，期待泉峰控股成为下一隻“创科”。

　　事实上，两家公司均处于同一赛道，但泉峰控股的优势是其高增长力及卓越的研发能力。据公司的2021年年报显示，泉峰控股对研发的投入而获得的专利保障，是其业务近年高速扩张的原因。截至 2021 年末，公司累计获批 1,773 项专利，其中国内累计专利数量 1,120 项，国外累计专利数量 653 项。

　　受惠于其产品持续的锂电化、智能化升级，公司的产品深受用家欢迎，营业收入不断扩大。2021 年，公司实现总营收 17.578 亿美元，较2020年的 12.009 亿美元，同比增长 46.4%；淨利润 1.497 亿美元，同比大幅增长 209.4%；经调整后淨利润为 1.250 亿美元，亦实现同比增长 79.0%。

　　值得留意的是，自 2018 年到 20210年，泉峰控股的毛利率一直在稳步提高，尤其是在 2020 年达到了最高点 30.7%，虽然在 2021 年有所下降，毛利率为 28.13%，但主要原因是原材料价格以及国际航运价格上涨所致。

　　泉峰控股目前主要市场和终端用户集中在欧美市场，而销售模式主要是通过与当地的家居大卖场，以及分销商、本地零售商合作，从而使得产品迅速覆盖社区，品牌知名度也大大提高。像劳氏(Lowe's)公司是美国第二大室内装饰材料零售商，专门提供家园改善的产品和服务、家庭装饰、家庭维护、家庭修理及商业大厦改造和维护等，主要顾客群是自己动手之零售顾客和商业客户。劳氏在美国 40 个州拥有约 700 家商店，销售近 40,000 种商品。在 2021 年，泉峰控股与劳氏展开合作，建立了战略伙伴关係。据了解，每年劳氏从几千家供应商中挑选一家作为 “Vendor partner of the year”，2021 年泉峰控股第一年合作便摘得该奖，反映公司产品的品牌效应强劲，销售增长远胜同业。目前劳氏的 OPE 货区主要摆放的是 EGO 产品。

　　另外，也要特别留意的是，公司是品牌併购专家，旗下品牌FLEX、SKIL及EGO均是通过收购而来，但经过公司的整合和发展，已成为长期增长的动力泉源。

　　因应消费及家装习惯，泉峰控股的业务主战场是在欧美市场。2021 年北美地区营收佔总营收的 68%，欧洲地区佔总营收的 23%，合计达91%。在美滙强势下，泉峰控股的滙兑收益不容小觑。

　　电动工具及OPE全球供应商，锂电化创新引领者

　　泉峰控股是中国专注于研发生产电动工具及户外动力设备(OPE)的企业，拥有FLEX、大有、小强、SKIL、EGO等国际知名自有品牌。凭藉研发优势，公司已成为世界上最早将锂电电动工具商业化的公司之一，在2020年全球的电动工具和电动OPE供应商中分别排名第7位和第2位，位居行业前列。

　　据了解，2020年全球电动工具市场规模达291亿美元，电动OPE市场规模为47亿美元。随著锂电无绳类电动工具便携灵活、安全高效、环保等优势凸显，且锂电池成本逐渐降低，锂电无绳产品渗透率或持续增长；中国佔全球电动工具总产量约68%，随著中国企业技术实力的提升，国产品牌行业地位亦相应有所提升。在需求侧，随著北美地产行业稳健发展，专业级电动工具需求增加；国外消费者园林维护需求旺盛，割草机普及率提升。这都成为长期推动电动工具及OPE市场的动力。

　　虽然公司股价近日随大市有所调整，但行业前景不变下，公司的长期增长动力依然强劲，尤其在通胀时代，欧美消费者更倾向于家居DIY，料电动工具及OPE市场的持续增长性具保障。泉峰控股自上市以来，曾大升近63%，高见71港元。公司现价接近上市价，但在行业前景不变前提下，未来不难重上高位，此不可不察。