自上月底股份解禁以来，商汤科技(0020)跌多升少。市场一直在等待公司向外界传达积极及正面的信息。根据港交所披露易平台显示，商汤科技于周二当天进行回购股份，总股数达670万股，总金额1,407万港元，回购价格为2.1港元。这亦刚好是周二的收市价。究竟这次公司于上市后的首次股份回购，是否意味著公司的股价已见底？

　　根据AASTOCKS的信息显示，公司在昨天急升逾10%后，市账率亦仅1.9倍，远较海外同业为低。同时，公司近日的沽空比率从7月13日的15.4%稳步大跌至7月19日的2.6%。这正反映了投资者的沽空意欲在持续下降，相信与公司估值见底不无关係。

　　根据公司年报披露，商汤科技现金储备充裕。截止至2021年12月31日，公司的现金及现金等价物以及定期存款总额为215亿元人民币(下同)，不但有力支撑公司行使购回授权，亦支持公司今后长期发展。按公司昨天收市价计，市值约704亿港元，即现金佔去市值的38.2%。以一家处于稳健增长的AI人工智能龙头公司来说，现金比例不俗。去年，公司全年收入达47亿元，而销售开支、行政开支及研发开支合计65.9亿元，经营亏损约37.3亿元。

　　市场基本认为商汤科技今年业绩可保持良好的稳健增长，尤其在智慧生活、智慧城市的业务领域上。2021年，商汤科技前瞻打造了通用人工智能基础设施SenseCore，进一步增强规模化效应。同时，亦有助加速人工智能技术商业化落地，以促使四大业务板块保持行业领先地位，智慧城市市场渗透率进一步提升、智慧商业版块实现强劲增长、智能汽车平台抓住变革机遇、智慧生活版块实现战略升级。

　　2022年，公司正稳步通过提供AI-as-a-Service，即智能计算服务，把SenseCore的能力进一步对市场开放。今年第一季度，公司已完成组织架构升级，成立智能汽车事业群，加大力度发展智能汽车业务，致力于将“商汤绝影”打造为汽车行业内最具影响力的AI赋能平台，引领汽车行业的智能化变革。公司同时也成立了数字空间事业群，充分整合在AI感知、AR及MR技术、算力及客户生态的优势，致力于打造行业领先的元宇宙赋能平台，提供多种关键技术引擎赋能各行业共建数字空间。

　　市场分析指，按照此前商汤科技的公司股东大会授予董事会酌情购回B类股份授权，2022年7月19日，商汤科技开始进行股份回购。目前，公司长期增长性明确。作为亚洲最大的人工智能软件公司之一，商汤科技同时具备行业领先研发及商业落地实力。在现阶段开始回购，展现了公司对股票价值，业务前景、战略及长远发展的信心。

　　事实上，在刚刚发佈的IDC《2021年下半年中国人工智能市场报告》中，商汤科技在中国计算机视觉应用市场份额同比增长近4%，市场份额排名第一。目前，滙丰研究、光大证券、申万等均维持商汤科技的“增持”评级。另外，商汤科技众多投资者(鼎晖、中平资本等)在股份解禁后亦纷纷发声，表示坚定看好公司长期发展前景。

　　综合以上各因素，可对商汤科技这家AI科技独角兽投下信心一票，现价离上市价调整已深，相信早期投资者也不会贸然沽货，因已达他们持股盈亏分水岭。料后市短期内公司股价或呈横行整固，随著8月业绩公佈，加上9月有望进入港股通，基金应声入市下，8月中旬实在具有大升的条件。此不可不察。