7月25日，港股继续窄幅徘徊待变的闷局发展，恒指日内波幅进一步收窄至不足250点，收盘时微跌少于50点，仍处21000点以下，而大市成交量依然低企，不足900亿元。港股仍处于短期弱势震动的盘面，观望氛围未散，包括内地房贷断供的消息以及金管局近日持续承接港元沽盘的情况，都是市场目前的关注点。然而，估值以及政策方向依然是港股具有后延性的优势，相信在回调后可以再次获得中长线资金的吸纳。但静极思动是市场的法则特质，估计即将于周四凌晨公布的美联储议息结果，将有望成为港股打破短期闷局的催化消息，宜多加注视。

　　恒指表现震动继续徘徊的状态，在盘中曾一度下跌255点低见20354点，但是在成交量持续低企下，短期动力无论是杀跌又或者是冲高、都依然是在放缓的过程中。指数股表现依然分化，其中，内房股出现反弹，另外，航运股则普遍受压，蓝筹新贵东方海外(00316)跌4.66％，是跌幅最大的恒指成份股，而中远海控(01919)和太平洋航运(02343)，亦分别下跌5.78％和2.96％。恒指收盘报20563点，下跌46点或0.22％。国指收盘报7077点，下跌30点或0.41％。另外，港股主板成交量有893亿多元，而沽空金额有160.7亿元，沽空比例17.99％。至于升跌股数比例是615：947，日内涨幅超过10％的股票有38只，而日内跌幅超过10％的股票有34只。港股通连续四日出现净流入但量不大，在周一录得不足1亿元的净流入。

　　市场传出为了处理烂尾楼项目、解决业主停供潮，内地拟设立2000亿至3000亿元人民币的房地产基金，消息刺激内房股出现反弹。其中，龙湖集团(00960)涨了6.76％，碧桂园(02007)涨了4.45％，华润置地(01109)涨了3.27％。事实上，在调控对内地发展商放贷的三条红线于2021年初划下来之后，内房股就宣布进入行业调控的阶段，相信目前仍处于整顿过程中。对于一些在早前营运比较激进的、现金流相对比较紧张的内房股，操作上总体建议还是要保持谨慎的态度。但另一方面，在每个行业出现调控整顿的过程中，行业龙头都是可以相对受惠的。就以恒指成份股里面的两只内房股中国海外(00688)和华润置地(01109)来看，年内的累涨幅度分别有24％和5.6％，不但跑赢了板块里的其他个股，也跑赢了大盘。