古中人：新能源汽车增长强劲 下一轮投资焦点在哪？
近期中国新能源汽车板块因比亚迪(1211)潜在被主要海外投资者减持的话题再次成为市场焦点。虽然投资界普遍认为中国新能源汽车市场具有稳健的可持续增长性，但经过多年的高速增长后，国内市场距离见顶的风险或越来越大。与此同时，投资者更着重于中国车企的海外市场拓展的潜力。目前，中国新能源车企出海的案例不少，但随着欧美品牌车厂加大力度拓展全球新能源汽车市场，中国车企未来面对的挑战甚大。
不过，由于中国新能源汽车产业早已走在前沿，尤其在锂电池领域上更具无可比拟的领先优势，因此从宏观的新能源汽车产业来看，未来的投资焦点将在电池零部件及相关的充电装备，以至车联网上的发展。
中国市场持续增长超出预期
中汽协近日发布数据显示，今年6月份，中国新能源汽车产销表现依然出色，当月产销再创历史新高。与此同时，新能源汽车保有量跨过千万辆大关。根据公安部发布的数据，截至6月底，中国新能源汽车数量已达到1,001万辆，占汽车总量的3.23%。
尽管上半年新能源汽车产销受到疫情影响，但各企业高度重视新能源汽车产品，供应链资源优先集中供给，从目前发展态势看，整体产销完成情况超出预期。从过去蹒跚起步，到累计推广突破千万辆大关，中国新能源汽车产业10余年来实现了跨越式增长。2012年，新能源汽车销量仅为12,791辆，去年销量已经跃升至352.1万辆。从全球来看，中国新能源汽车新车销量多年保持领先水平，保有量占全球一半以上。
随着传统车企如长安、吉利(175)、长城(2333)等实现快速转型，开启了中国品牌的新能源汽车崛起之路，到造车新势力企业如蔚来(9866)、理想(2015)、小鹏(9868)、零跑等品牌影响力不断提升，预期将有利于海外市场的拓展。与此同时，随着新能源汽车快速发展，充电基础设施建设紧跟产业发展形势，已有条不紊地展开布局。数据显示，截至今年6月份，全国充电基础设施累计数量为391.8万台，同比增加101.2%。这个发展趋势未来将有望在海外市场进行复制。因此，未来的投资焦点将在于锂电池销售的海外扩张及充电、储能基础设施建设。
相对而言，市场预期今年新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。增速上及不上充电基础设施建设市场规模的扩张。
今年1月，十部委发布《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》，之后，上海、江苏、深圳等多省市都出台了相关规划，促进了充电基础设施的爆发式增长。
国轩高科值得留意
综上因素及市场趋势，首先可以关注港股的天齐锂业(9696)及赣锋锂业(1772)，以及A股的国轩高科(SZE︰002074 / SSE GDR︰GOTION)，尤其后者。国轩高科的大股东是德国大众旗下的大众中国，近期公司已部署海外的产能扩充，包括在阿根廷、德国等地布局。而公司亦明确表示未来三年将计划实现产能倍翻，预期在与大众的深度合作下，有望打开欧洲的锂电池及家用储能装备市场。再者，公司已完成在瑞士交易所发行上市GDR，集资约6.85亿美元。集资所得大部份用于未来发展，业务持续显着扩张动力强大。
另外，也可留意通过自有的高轨卫星进行车联网业务布局的中播(471)。据了解，依托由中播拥有的卫星-5G 融合科技所开发的汽车多媒体技术，于近一次国际电信联盟(联合国属下的组织, ITU)ITU-T SG16 会议上，正式被采纳并发布成为《汽车多媒体架构》标准(标准编号：ITU-T H.551)。这是继之前被ITU认可的《汽车多媒体应用场景与需求》(标准编号：ITUT F.749.3)之后，中播控股又一个被ITU认可的国际标准。这意味着公司以中国技术为主导、全球主要汽车多媒体产业资源共同参与开发的汽车多媒体领域技术，已被国际公认和接纳。这不但使中播在汽车多媒体领域上拥有领先的应用技术，更进一步促使其与产业合作伙伴开展更广泛及深入的合作，以加速发展公司的卫星互联网「数据即服务」(DaaS)业务。
这次标准制定工程是由公司的国内战略伙伴车载信息应用联盟(「车联」(TIAA))牵头组织，于2019年7月正式启动。车联这次联同了中播关联企业 - 国广融合、长安汽车、南斗六星(东风汽车)、京东方、四维图新、腾讯、华为、电子科大等中国汽车、电子、融合媒体、车联网、电信等领域骨干企事业单位积极参与，并得到加拿大、 欧盟、日本、韩国等多个国家支持。这亦意味着此次认可的国际标准将更有条件在国内及国外推行，发展前景可观。
公司近期公布14%溢价配股，集资约3,500万港元，市场反应普遍良好，股价在配股消息公布后的交易日急升。货源落入强者手，后市或有突破性跟进，值得留意。
不过，由于中国新能源汽车产业早已走在前沿，尤其在锂电池领域上更具无可比拟的领先优势，因此从宏观的新能源汽车产业来看，未来的投资焦点将在电池零部件及相关的充电装备，以至车联网上的发展。
中国市场持续增长超出预期
中汽协近日发布数据显示，今年6月份，中国新能源汽车产销表现依然出色，当月产销再创历史新高。与此同时，新能源汽车保有量跨过千万辆大关。根据公安部发布的数据，截至6月底，中国新能源汽车数量已达到1,001万辆，占汽车总量的3.23%。
尽管上半年新能源汽车产销受到疫情影响，但各企业高度重视新能源汽车产品，供应链资源优先集中供给，从目前发展态势看，整体产销完成情况超出预期。从过去蹒跚起步，到累计推广突破千万辆大关，中国新能源汽车产业10余年来实现了跨越式增长。2012年，新能源汽车销量仅为12,791辆，去年销量已经跃升至352.1万辆。从全球来看，中国新能源汽车新车销量多年保持领先水平，保有量占全球一半以上。
随着传统车企如长安、吉利(175)、长城(2333)等实现快速转型，开启了中国品牌的新能源汽车崛起之路，到造车新势力企业如蔚来(9866)、理想(2015)、小鹏(9868)、零跑等品牌影响力不断提升，预期将有利于海外市场的拓展。与此同时，随着新能源汽车快速发展，充电基础设施建设紧跟产业发展形势，已有条不紊地展开布局。数据显示，截至今年6月份，全国充电基础设施累计数量为391.8万台，同比增加101.2%。这个发展趋势未来将有望在海外市场进行复制。因此，未来的投资焦点将在于锂电池销售的海外扩张及充电、储能基础设施建设。
相对而言，市场预期今年新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。增速上及不上充电基础设施建设市场规模的扩张。
今年1月，十部委发布《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》，之后，上海、江苏、深圳等多省市都出台了相关规划，促进了充电基础设施的爆发式增长。
国轩高科值得留意
综上因素及市场趋势，首先可以关注港股的天齐锂业(9696)及赣锋锂业(1772)，以及A股的国轩高科(SZE︰002074 / SSE GDR︰GOTION)，尤其后者。国轩高科的大股东是德国大众旗下的大众中国，近期公司已部署海外的产能扩充，包括在阿根廷、德国等地布局。而公司亦明确表示未来三年将计划实现产能倍翻，预期在与大众的深度合作下，有望打开欧洲的锂电池及家用储能装备市场。再者，公司已完成在瑞士交易所发行上市GDR，集资约6.85亿美元。集资所得大部份用于未来发展，业务持续显着扩张动力强大。
另外，也可留意通过自有的高轨卫星进行车联网业务布局的中播(471)。据了解，依托由中播拥有的卫星-5G 融合科技所开发的汽车多媒体技术，于近一次国际电信联盟(联合国属下的组织, ITU)ITU-T SG16 会议上，正式被采纳并发布成为《汽车多媒体架构》标准(标准编号：ITU-T H.551)。这是继之前被ITU认可的《汽车多媒体应用场景与需求》(标准编号：ITUT F.749.3)之后，中播控股又一个被ITU认可的国际标准。这意味着公司以中国技术为主导、全球主要汽车多媒体产业资源共同参与开发的汽车多媒体领域技术，已被国际公认和接纳。这不但使中播在汽车多媒体领域上拥有领先的应用技术，更进一步促使其与产业合作伙伴开展更广泛及深入的合作，以加速发展公司的卫星互联网「数据即服务」(DaaS)业务。
这次标准制定工程是由公司的国内战略伙伴车载信息应用联盟(「车联」(TIAA))牵头组织，于2019年7月正式启动。车联这次联同了中播关联企业 - 国广融合、长安汽车、南斗六星(东风汽车)、京东方、四维图新、腾讯、华为、电子科大等中国汽车、电子、融合媒体、车联网、电信等领域骨干企事业单位积极参与，并得到加拿大、 欧盟、日本、韩国等多个国家支持。这亦意味着此次认可的国际标准将更有条件在国内及国外推行，发展前景可观。
公司近期公布14%溢价配股，集资约3,500万港元，市场反应普遍良好，股价在配股消息公布后的交易日急升。货源落入强者手，后市或有突破性跟进，值得留意。