11月3日，港股走了一波两连升后，适逢美联储宣布议息结果以及美股下跌，港股亦借机出现回整整固，而我们依然维持对港股已到了阶段性底部位置的看法，如果恒指能够再次升穿15800点关口，阶段性见底看法将可获得更好的确认。恒指连升两日累涨1100多点后回跌有接近490点，回探10日线15347点寻找建立支持，而大市成交量亦回降至不足1000亿元，算是缩量回整，实质沽压未见明显放大。美联储加息仍处加息周期，对港股仍将构成资金面的压力，但后续加息步伐最快在下个月议息会议将有放缓机会，估计情况可以给到在过去四个月、已累跌了有接近33%的港股，带来喘气的窗口期。而市场近日燃起对疫情逐步受控后的开放憧憬，也有望对市场气氛带来提振。我们估计港股已有到了阶段性底部的机会，在年底前有进一步伸延反弹修正的倾向。而德国总理到访中国以及下周美国中期选举，会是接下来的焦点。

　　港股出现低开低走，并且以接近全日最低位15302点来收盘，美联储宣布加息0.75％，引致在10月已反弹了有15％的美股出现下挫，港股亦因此而受到拖累，但亦正好对港股近日展开的反弹回好行情带来考验，而总体对港股现时可以保持正面看法。指数股连续两日全面普涨后，都出现了回整回跌，其中，石药(01093)跌了9.68％，是跌幅最大的恒指成份股。然而，石药从下半年开始明显跑赢大市，期间，恒指跌了有30％，但石药股价却上升了有接近18％。事实上，公司在上半年的股东应占溢利，是温和倒退了3.1％至29.66亿元人民币，但是在疫情影响下，业绩表现是胜预期的。另一方面，内地医药集采已推行了有4年时间，从近期市场观察，整顿后的行业新格局已有开始浮现，对于传统药和仿制药的大药厂来说，有进入到周期拐点的时候，建议可以继续关注跟进。

　　恒指收盘报15339点，下跌488点或3.08％。国指收盘报5171点，下跌185点或3.44％。恒生科指收盘报3035点，下跌121点或3.84％。另外，港股主板成交量回降至986亿多元，而沽空金额有144.2亿元，沽空比例14.62％保持在近期低位水平。至于升跌股数比例是479：1033，日内涨幅超过10％的股票有34只，而日内跌幅超过10％的股票有44只。港股通连续第19日录得净流入，在周四再录得有76亿元的大额净流入。